SK Hynix가 DRAM 수익성 향상에 따라 GPU용 고대역폭 메모리(HBM)에서 표준 DRAM으로 생산 전략 전환.

최근 고대역폭 메모리 성과에 이어 SK Hynix는 운영 초점을 전환하고 있습니다. 남한 반도체 제조업체는 계획된 HBM4 생산 증가 속도를 늦추고 있으며, 지속적인 공급 부족과 강한 수익성으로 인해 메모리 수요가 견고하게 유지되는 가운데 용량을 기존 DDR5 메모리로 방향을 돌리고 있습니다.

Chosun Biz에 따르면 SK Hynix는 특정 HBM3E 생산 라인을 HBM4로 업그레이드할 계획을 세웠습니다. 그러나 경영진은 이러한 전환을 지연시켰습니다. 대신 회사는 엔터프라이즈 데이터 센터와 AI 서버 운영자들의 증가하는 주문을 충족시키기 위해 표준 DDR5 메모리의 출하량을 늘릴 것입니다.

이러한 변화는 메모리 가격 책정의 경제 변화를 반영합니다. 고대역폭 메모리는 전통적으로 표준 DRAM에 비해 가격 프리미엄을 유지했지만, 표준 DRAM 가격의 전례 없는 인상이 전통적인 수익 역학을 역전시켰습니다. 업계 추정에 따르면 1분기에 표준 DRAM의 영업 마진이 HBM 마진을 15% 이상 초과했으며, Daishin Securities는 표준 DRAM 마진이 90%에 가까워질 것으로 예측하고 있습니다.

시장 분석가들은 SK Hynix 경영진이 주요 경쟁사인 Samsung Electronics를 면밀히 모니터링하고 있다고 보고합니다. Samsung이 고대역폭 메모리 분야에서 뒤처졌지만, 전통적인 DRAM 분야에서의 우위적 지위가 상당한 현금 흐름을 창출하여 재무 상황을 안정화시켰습니다. 또한 HBM4를 사용하는 Nvidia의 Rubin AI 플랫폼에 대한 수요 전망이 하향 조정되었으며, 이는 SK Hynix가 차세대 HBM4 생산을 빠르게 확대해야 하는 긴급성을 낮추고 있습니다.

투자 은행들은 이러한 전술적 일시 정지를 시장 모멘텀의 후퇴라기보다는 전략적 결정으로 봅니다. Goldman Sachs에 따르면 SK Hynix는 향후 1년 동안 HBM3 및 HBM3E 시장에서 우위를 유지할 가능성이 높습니다. 한편 Morgan Stanley는 반도체 산업의 수익 성장이 HBM 시장 점유율 증가보다는 전반적인 메모리 가격 상승에 의해 주도될 것이라고 지적합니다.

SK Hynix의 HBM4 생산 둔화는 Samsung Electronics에 경쟁력 있는 지위를 강화할 기회를 제공했습니다. 업계 보도에 따르면 HBM4 출시 후 단 4개월 만에 Samsung은 누적 HBM4 판매액이 10억 달러를 초과하는 주요 이정표를 달성했으며, 최신 메모리 표준을 사용하여 이 규모에 도달한 첫 번째 메모리 제조업체가 되었습니다.

Counterpoint Research에 따르면 SK Hynix는 2025년 4분기 전 세계 HBM 시장의 57% 점유율을 차지했습니다. 업계 분석가들은 Samsung이 앞으로 몇 개월 동안 HBM4 생산 및 유통을 빠르게 확대할 경우 SK Hynix의 현재 시장 점유율이 압박을 받을 것으로 예측합니다.