JPMorgan이 Iris Energy (IREN)을 공매도 목록에 추가하면서 애널리스트는 밸류에이션 및 실행 우려를 이유로 네오클라우드 동료사를 하향평가했다.

JPMorgan은 IREN을 신뢰하지 않습니다. 해당 은행은 비트코인 채굴 기업이자 AI 클라우드 제공자인 IREN의 주식을 2026년 3분기 가장 유망한 25개의 공매도 베팅 목록에 추가했습니다. 매도 등급은 유지되며, 명확한 목표 가격 근거는 GPU 임차 용량 가격의 하락입니다.

금요일에 IREN 주식은 처음에 부정적인 등급에 거의 반응하지 않았습니다. 주식은 전날보다 1.54% 하락한 €36.01에 마감했습니다. 일시적으로 주식은 오후에 상승하기까지 했으며, 이는 현재 월스트리트가 이 주식에 대해 얼마나 의견이 나뉘어 있는지를 보여주는 신호입니다.

공매도 추천을 주도한 JPMorgan 분석가는 구체적인 이유를 제시합니다. 상당한 용량을 갖춘 새로운 경쟁사들이 시장에 진입하여 IREN의 사업 모델의 기초인 그래픽 프로세서 임차 가격에 압력을 가하고 있다는 것입니다.

하지만 우려의 진정한 원인은 다른 곳에 있습니다. Meta와의 관계입니다. 거대 기술 기업은 과잉 AI 컴퓨팅 용량을 직접 판매할 계획을 세우고 있는 것으로 보입니다. 이는 업계의 가장 큰 고객 중 하나를 직접 경쟁사로 변화시킬 것입니다. IREN, CoreWeave, Nebius 같은 기업들에게는 악몽 같은 시나리오입니다. 이 계획이 공개된 후 세 주식 모두 급락했습니다.

압박은 수주간 지속되고 있습니다. IREN은 지난 30일간 가치의 거의 5분의 1을 잃었습니다(19.26%). 2025년 11월 3일에 도달한 52주 최고가 €68.61에서 현재 주식은 47.51% 하락했습니다. 마이너스 0.95%의 7일 성과는 적어도 어느 정도의 안정화를 보여줍니다.

JPMorgan이 약세 포지션을 강화하는 동안, 다른 분석가들은 반박합니다. 신 클라우드 주식들은 시장 관찰자들이 Meta의 계획 범위에 대해 의문을 제기한 후 목요일에 눈에 띄게 회복했습니다. Meta가 실제로 전문화된 AI 클라우드 제공자들의 가격 결정력을 훼손할 수 있는지 여부는 여전히 답변되지 않은 상태입니다.

이러한 불확실성은 기술적 지표에 반영됩니다. 14일 RSI는 38.5입니다. 주식은 과매도 영역에 접근하고 있습니다. 연간화된 30일 변동성(약 90%)은 시장이 IREN의 비트코인 채굴에서 AI 인프라 제공자로의 전환에 얼마나 신경 쓰고 있는지를 보여줍니다. 주식은 50일 평균 €46.95 대비 23.30% 하락하고 있으며, 200일 평균 €42.25 대비 14.76% 하락했습니다.

연초와의 비교는 최근 하락을 관점으로 보여줍니다. 연간 기준으로 IREN은 여전히 147.22% 상승했습니다. 2026년 연간 성과는 마이너스 1.26%로 거의 횡보 상태입니다. 이는 올해 감정이 얼마나 급격하게 변했는지를 명확히 보여주는 신호입니다.

JPMorgan의 공매도 베팅과 월스트리트의 더욱 낙관적인 목소리 사이의 줄다리기는 계속될 가능성이 있습니다. GPU 가격의 발전과 Meta의 컴퓨팅 전략에 대한 추가 세부사항은 향후 몇 주간 주식 성과를 결정하는 핵심 요소로 남을 것입니다.