Aligned Data Centers가 $1.1 billion 자금조달로 하이퍼스케일 AI 데이터센터 건설을 위한 자본 확대

Aligned Data Centers는 Illinois, Texas, Virginia에 위치한 미국 데이터센터 4곳의 부동산 이익으로 담보된 자산담보부채권을 통해 $1.1 billion을 조달할 예정이다. 이는 회사의 올해 첫 증권화이다.

S&P Global Ratings의 등급 분석가에 따르면, 이번 거래는 A1, A2, B note의 4개 트랑셰를 포함하며, 예상 만기는 5년, 법적 만기는 30년이다. Morgan Stanley는 이 거래의 유일한 구조화 자문가로 역할하며, 거래는 7월 27일에 종료될 예정이다.

증권화는 마스터 트러스트로 구조화되어 있으며, 그 수익금은 발행 중인 모든 note 시리즈를 상환하는 데 사용되며, 이전 발행과 동일한 담보를 공유하지 않는다. 종료 시, 거래는 A-1-L/C note 트랑셰에서 자금을 받는 $36.9 million의 준비금 계정의 혜택을 받을 것이다.

거래는 3개월 채무 서비스 커버리지 비율(DSCR) 수준 1.35x 및 1.20x을 기반으로 한 현금 트랩 트리거와 A급 상환 트리거를 포함한다. 또한 거래는 3개월의 note 이자 또는 12개월의 우선 비용 및 유지보수 자본 지출 중 더 큰 금액으로 규모를 정한 유동성 준비금을 특징으로 하며, 이는 S&P에서 평가한 비교 가능한 하이퍼스케일 데이터센터 증권화의 전형적인 3개월 이자 커버리지를 초과한다.

Aligned의 이전 series 2032-2 발행과 비교할 때, 이전 7개 데이터센터 중 3개가 트러스트에서 제거될 것이며, 담보 풀의 평가 가치를 약 $1 billion만큼 감소시킨다.

데이터센터는 건물주가 중요한 기계 및 전기 인프라를 소유하는 턴키 시설이다. 현재 임차인들은 높은 평균 신용등급을 유지하며, 90.7%가 투자 등급 이상으로 평가된다. 레버리지는 적당하며, 자산은 70.0% LTV 비율로 제한된다.

S&P Global Ratings는 A-1-L/C, A-1-V, A-2-I 트랑셰에 A- 등급을, B급 note에 BBB 등급을 부여했다.