IREN이 $2.8 billion 규모의 신규 AI 클라우드 용량 계약을 체결하고 연간 매출 전망을 $4 billion 이상으로 상향조정
IREN은 7월 20일 퍼플렉시티(Perplexity), 피규어 AI(Figure AI), 투게더 AI(Together AI), 플루이드스택(Fluidstack), 파이어워크스 AI(Fireworks AI), 팔 AI(Fal AI), 휴머 AI(Hume AI) 및 미명시 구매자 등 8개 고객을 대상으로 총 28억 달러 규모의 새로운 다년간 AI 클라우드 계약을 발표했습니다. 이 계약들로 인해 IREN의 2026년 말 매출 목표는 연환산 기준 37억 달러에서 40억 달러 이상으로 상향 조정되었으며, 그중 85%가 이미 계약체결 상태입니다.
이 사안은 헤드라인보다 훨씬 더 깊은 의미를 지닙니다. 고객들은 자체 용량과 관련된 GPU 자본지출(CAPEX)의 약 45%를 선불로 지급했으며, 계약 조건은 평균 4년의 기간을 중심으로 구성되어 있습니다. 이러한 선불 지급 수준은 하드웨어 도입 이전에 IREN의 고객이 시설 확장 비용의 상당 부분을 조달하고 있음을 의미하며, 이는 바로 AI 스타트업들이 막대한 자본지출 부담으로 파산하는 것을 방지하기 위해 필요한 자본 구조의 전형적인 사례입니다.
5년 전만 해도 이러한 궤적은 상상할 수 없는 것이었습니다. IREN은 아이리스 에너지(Iris Energy)라는 이름으로 재생에너지 기반 비트코인 채굴 회사로 시작했습니다. 2024년 4월 반감기 이후 채굴 경제성이 붕괴되면서 주가는 주당 5.13달러까지 하락했습니다. 하지만 회사는 실패하지 않고 데이터센터와 전력 계약을 마이닝 장비 대신 GPU 용량 확보로 전환했습니다.
이번 주에 체결된 계약들은 더 큰 패턴의 연장선상에 있습니다. 2025년 11월 마이크로소프트(Microsoft)는 텍사스주 칠드레스(Childress) 소재 IREN 데이터센터에서 엔비디아 GB300 칩을 중심으로 한 GPU 클라우드 용량에 대해 97억 달러 규모, 5년 간의 계약을 체결했습니다. 이어 2026년 5월 엔비디아(Nvidia)는 동일 장소에서 60메가와트(MW) 용량의 클라우드 서비스 계약 34억 달러와 최대 5기가와트(GW) 규모의 엔비디아 DSX 호환 인프라를 포괄하는 전략적 파트너십을 발표했습니다. 또한 엔비디아는 IREN 주식 최대 3,000만주를 주당 70달러에 매수할 수 있는 5년 옵션을 확보했는데, 이는 행사 시 약 21억 달러에 달합니다. 델(Dell)은 별도로 엔비디아 계약용 블랙웰(Blackwell) 시스템 약 16억 달러를 공급하기로 동의했습니다. 마이크로소프트, 엔비디아, 그리고 이번 주의 AI 개발사 계약들을 합쳐 IREN은 거의 160억 달러에 달하는 고객 계약 가치를 발표했습니다.
실행 리스크는 여전히 존재합니다. IREN의 목표는 2026년 말까지 480메가와트(MW)의 AI 클라우드 가동 용량을 달성하는 것으로, 이는 상당한 과업입니다. 수익은 각 데이터센터가 완공되고 GPU가 가동되며 고객이 이를 공식적으로 인수해야 비로소 증가하기 시작합니다. 타이밍이 매우 중요합니다. IREN은 자신의 전망이 GPU 모델, 활용률 및 가격에 대한 가정들에 기반하고 있음을 인정했습니다.
고객 명단이 진정한 이야기를 보여줍니다. 퍼플렉시티, 피규어 AI, 투게더 AI, 플루이드스택, 파이어워크스 AI, 팔 AI, 휴머 AI는 거대한 재무제표를 갖춘 하이퍼스케일러(hyperscaler)가 아닙니다. 이들은 자체 인프라를 구축하지 않고도 즉각적인 GPU 용량이 필요한 AI 연구소 및 추론 플랫폼입니다. IREN의 우위는 명확합니다. 하이퍼스케일러들이 수년간 엔비디아 공급망을 독점해 온 반면, 소규모 AI 기업들은 예약 가능한 저렴한 클러스터를 찾기 위해 안간힘을 쓰고 있기 때문입니다.
더 넓은 의미에서 IREN의 궤적은 주목할 만합니다. 오랫동안 저비용 재생에너지로 비트코인 채굴 용량을 임대하던 회사가 동일한 시설과 비용 구조를 유지한 채 GPU 임대 비즈니스로 완전히 다른 시장으로 변모했습니다. 이제 IREN은 명시된 유료 고객을 보유하고 있으며 매출 목표는 40억 달러를 초과합니다. 나머지 산업계가 이를 모범 사례로 채택할지 아니면 특이 사례로 간주할지는 AI 인프라 구축에 남은 여지가 얼마나 되는지를 보여줄 것입니다.