KKR은 수수료 수익이 27% 증가하면서 조정 주당순이익(EPS) 1.78달러를 기록해 사상 최대치를 달성했으며, 인프라 부문이 수익 분배를 주도했다.

KKR는 월요일 발표에서 3분기 조정 순이익이 16억 5천만 달러로 전년 대비 29% 증가해 사상 최고치를 기록했다고 밝혔다. 조정 주당 이익은 1.41달러에서 1.78달러로 늘었다. 수수료 기반 이익(FRE)은 27% 증가한 13억 달러, 조정 주당 1.42달러였으며, 총 영업 이익은 25% 증가한 17억 달러였다. KKR은 세 가지 지표의 주당 수치가 분기 및 최근 12개월 기준 모두 공개기업으로서 회사 역대 최고치라고 설명했다.

GAAP 기준으로 보통주 주주에게 귀속되는 순이익은 860million 달러(희석 주당 0.90달러)에서 11억 2천만 달러(희석 주당 1.19달러)로 증가했다. GAAP 매출은 17% 감소한 45억 6천만 달러였는데, Global Atlantic의 보험 매출이 38억 달러에서 28억 달러로 줄어든 영향이다.

**고객에게 돌아가는 자금**

공동 CEO 조셉 배(Joseph Bae)와 스콧 누탈(Scott Nuttall)은 "우리는 투자 자산의 현금화를 지속하고 있으며, 고객에게 자본을 사상 최고 수준으로 반환하고 있다"고 말했다. KKR은 2026년에 고객에게 400억 달러 이상을 반환할 것으로 예상하며, 이는 종전 연간 기록을 50% 이상 웃도는 수준이다.

KKR은 8월에 첫 번째 Core Private Equity 투자 건인 USI Insurance Services의 매각도 발표했다. 4분기 중 거래 종결을 전제로, 회사는 이번 매각으로 4분기 실적에서 약 20억 달러의 조정 순이익, 즉 주당 2.00달러 이상이 발생할 것으로 예상한다. 이사회는 11월 6일 자사주 매입 프로그램에 5억 달러를 추가했다.

**디지털을 포함한 인프라가 주도**

인프라는 KKR 실물자산 사업에서 가장 활발한 분야였으며, 이번 분기 성과보수(carried interest)를 견인했다. 인프라 포트폴리오는 최근 12개월 동안 9%의 수익률을 기록했다. 새로운 인프라 자본은 K-Series Infrastructure, Helix Digital Infrastructure, Asia Infrastructure III, Global Infrastructure V 등 여러 전략에서 조달되었다. Global Infrastructure V는 8월에 192억 달러로 최종 클로징되었으며, 이는 KKR의 최대 인프라 펀드다. 실물자산 부문은 이번 분기에 80억 달러를 투자했으며, 주로 핵심 인프라와 북미 부동산 지분에 투입되었다. 보도자료는 데이터센터 투자 내역을 별도로 구분하지 않았다.

회사 전체로는 운용자산(AUM)이 11% 증가한 8,040억 달러였고, 수수료 부과 대상 AUM은 6,480억 달러로 늘었다. KKR은 이번 분기에 250억 달러의 신규 자본을 모집했으며, 최근 12개월 기준으로는 1,160억 달러였다. 투자 집행액은 200억 달러였다.

**수치**

KKR 발표 자료에 기반한 분기별 실적이며, GAAP 이력은 MLQ의 SEC 기반 재무 데이터와 대조해 확인했다.

| 분기 | GAAP 매출 | GAAP 보통주 순이익 | GAAP 주당순이익(희석) | 조정 순이익 | 조정 주당 ANI | 조정 주당 FRE |

|---|---|---|---|---|---|---|

| 2025년 3분기 | 5,526백만 달러 | 860백만 달러 | 0.90달러 | 1,274백만 달러 | 1.41달러 | 1.15달러 |

| 2026년 2분기 | 5,726백만 달러 | 660백만 달러 | 0.70달러 | 1,493백만 달러 | 1.63달러 | 1.32달러 |

| 2026년 3분기 | 4,564백만 달러 | 1,121백만 달러 | 1.19달러 | 1,645백만 달러 | 1.78달러 | 1.42달러 |