Nvidia가 AI 인프라 구축을 지원하기 위한 장기 HBM 공급 협력 목적으로 SK Hynix와 5000억 달러 규모의 메모리 협약을 체결했다.

엔비디아는 반도체 역사상 최대 규모의 공급 계약 중 하나를 체결하며, 수년 동안 최대 5,000억 달러에 달할 수 있는 거래를 통해 한국의 SK하이닉스로부터 메모리 칩을 확보했다. 주가는 금요일 거의 반응하지 않아 0.80% 하락한 €182.00에 장을 마감했는데, 이는 이미 시장이 이를 가격에 반영한 상태라 블록버스터급 발표조차 시장을 자극하지 못하고 있음을 시사한다.

이번 발표는 이 칩 제조사의 바쁜 일정과 맞물렸다. 한국 대통령 이재명이 참석한 샌프란시스코 AI 정상회의에서 엔비디아는 SK하이닉스와의 계약을 공개했으며, CEO 젠슨 황은 개발자 컨퍼런스를 통해 차세대 '베라 루빈' 아키텍처의 지연 가능성에 대한 루머를 반박했다. 황 CEO는 베라 루빈이 "이미 양산 단계"라고 밝히며 "대규모 생산 물량"을 약속했고, 이는 루빈 울트라 플랫폼의 전체 출시가 2028년으로 밀릴 수 있다는 연구 기관들의 경고와 정면으로 배치된다.

계약에 따라 엔비디아는 자체 AI 시스템에 필수적인 고대역폭 메모리(HBM) 칩의 다년간 공급을 확보했다. 이 계약에는 2027년 가동될 것으로 예상되는 대규모 데이터 센터 구축 계획도 포함된다. SK하이닉스의 자회사인 SK텔레콤은 엔비디아의 베라 루빈 시스템을 중심으로 클라우드 사업을 구축할 예정이며, 엔비디아는 수십만 개의 그래픽 프로세서에 해당하는 전력 용량인 2기가와트(GW)가 필요한 설비를 계획하고 있다.

이 파트너십은 단순한 공급을 넘어선다. 엔비디아와 SK하이닉스는 차세대 HBM 칩을 공동 개발할 예정이며, 이는 전 세계 HBM 시장의 약 절반을 장악하고 있고 삼성전자가 나머지 대부분을 차지하는 상황에서 엔비디아가 안정적인 공급망을 확보하도록 보장한다.

엔비디아는 또한 엔비디아 GPU를 중심으로 데이터 센터를 구축 중인 한국의 클라우드 기업 네이버에 10억 달러를 투자하고 있다. 캐나다 투자사 브룩필드와 함께 이 세 회사는 2028년까지 한국의 국영 AI 팩토리인 GAK 세종의 용량을 55메가와트(MW)에서 200MW로 3배 확대할 계획이다. 브룩필드는 독점 자본 파트너로서 최대 90억 달러를 투입하기로 했으나, 이Term sheet는 구속력이 없다. 엔비디아의 10억 달러 기여금은 네이버가 최소 90억 달러의 확정된 자금 조달을 완료하는 조건부이다.

삼성전자는 차세대 AI 인프라를 위한 메모리 및 파운드리 기술 협력 강화를 위해 칩 설계사 브로드컴과 약 2,000억 달러 규모의 병행 양해각서(MOU)를 체결했으며, 이는 아시아의 공급망 동맹이 AI 하드웨어 우위를 위한 주요 격전이 되었음을 보여준다.

엔비디아 주가는 2025년 9월 €139.78의 저점에서 30.20% 회복했지만, 5월 중순 기록한 €202.50의 52주 최고치 대비 여전히 10.12% 낮은 수준이다. 주가는 최근 지지선 역할을 해온 €180.82의 50일 이동평균선 바로 위에 위치해 있다. 14일 상대강도지수(RSI)는 52.6으로 중립적인 포지션을 나타내며, 과매수 또는 과매도 상태가 아니다.

엔비디아의 최대 고객사인 마이크로소프트, 메타, 아마존은 이번 분기 실적을 이번 주에 발표한다. 투자자들의 핵심 관심사는 하이퍼스케일러들의 매출 성장보다는 AI 인프라에 대한 자본 지출 계획에 쏠릴 것이다. 이러한 지표들은 엔비디아의 H200 및 블랙웰 칩 수요에 가장 신뢰할 수 있는 선행 지표로 작용해 왔다. 알파벳은 최근 업데이트에서 이미 긍정적인 신호를 보냈다.

UBS 애널리스트들은 오픈소스 AI 모델로의 흐름이 엔비디아에 위협이 되지 않는다고 보고 있으며, 오히려 내부 AI 애플리케이션을 최적화하려는 기업들은 fewer가 아닌 더 강력한 GPU를 요구할 것이라고 주장한다.

엔비디아의 다음 분기 실적 발표는 늦어도 8월 말까지 미뤄진다. 그 사이 시장은 브룩필드의 비구속적 자금 조달 약속이 서명된 계약으로 전환될지, 그리고 SK하이닉스의 메모리 납품이 얼마나 빠르게 확정된 구매 주문으로 이어질지를 주시할 것이다.