HIVE Digital Technologies는 활성 및 계약된 GPU 클라우드 연간 recurring revenue 1억 1,000만 달러를 공시했다.

HIVE Digital Technologies는 활성 및 계약된 GPU 클라우드 연간 실행률 수익(ARR)을 약 1억 1,000만 달러로 상향 조정했다. 이는 최근 보고된 분기별 고성능 컴퓨팅(HPC) 수익 710만 달러와 대조를 이루며, 회사의 계약된 AI 인프라 비즈니스 중 아직 인식되지 않은 수익이 얼마나 큰지를 강조한다.

GPU 클라우드 ARR의 약 3,500만 달러는 현재 가동 중이며, 약 5,500개의 GPU에서 발생하여 일일 수익 약 97,000달러를 창출하고 있다. 나머지 계약된 ARR 7,500만 달러는 Bell AI Fabric과의 Cohere 지원을 위한 3년 기간, 약 2억 2,500만 달러 규모의 주권 AI 계약에서 비롯되었다.

해당 계약은 2,304대의 NVIDIA GB200 NVL72 GPU의 도입을 포함한다. 기존 가동 중인 용량과 합치면 HIVE의 활성 및 계약된 GPU 클라우드 비즈니스는 총 약 7,800개의 GPU에 해당한다. 주목할 점은 1억 1,000만 달러라는 수치가 GAAP 기준 인식 수익이 아닌 연간화 실행률 수익을 반영한다는 것이다. HIVE는 현재 주간, 일간 또는 분기별 수치를 연간화하여 ARR을 계산하며, 잠재적인 취소, 할인 또는 서비스 등급 하향으로 인해 예측된 ARR이 향후 실현 수익과 다를 수 있다고 경고한다.

계약 수익과 인식 수익 간의 시차는 존재하지만, 현재 HPC 운영은 빠르게 확장되고 있다. BUZZ HPC 수익은 회계연도 2027년 제1분기에 전년 동기 대비 46.7%, 전분기 대비 52.1% 증가한 710만 달러를 기록했다. 이 성장은 HIVE의 매니토바 시설에 NVIDIA B200 GPU 클러스터를 도입한 것과 함께 GPU 마켓플레이스 전반의 강력한 수요와 가격 정책에 힘입은 것이다.

HIVE는 캘린더 연도 2026년 4분기까지 GPU 클라우드 ARR을 약 2억 달러 달성하는 것을 목표로 하고 있으며, 이는 현재 1억 1,000만 달러의 활성 및 계약 수준이 연말 목표의 절반 이상임을 의미한다. GPU 클라우드 외에도 회사는 스웨덴에서 또 다른 잠재적 수익원을 보유하고 있다. HIVE의 32MW 규모 빅보덴(Big Boden) 시설에서의 장기 호스팅을 위한 서명된 의향서(LOI)는 연간 약 4,500만 달러의 수익을 창출할 수 있다. 이 기회를 포함하면 HIVE의 총 HPC 및 AI ARR 파이프라인은 약 1억 5,500만 달러에 달한다.

HIVE의 더 장기적인 인프라 야망은 훨씬 더 크다. 뉴브런즈윅, 토론토, 리틀 보덴(Little Boden)의 Tier-III 개발 프로젝트와 제안된 320MW 규모 그레이트 토론토 지역 기가팩토리는 경영진의 2028년 말까지 총 HPC ARR 약 7억 달러 달성 목표를 뒷받침한다.

이러한 AI 인프라 확장은 여전히 대규모인 디지털 화폐 마이닝 사업과 맞물려 진행된다. 회계연도 2027년 제1분기의 디지털 화폐 수익은 76.6% 급증한 7,210만 달러를 기록했으며, 마이닝 보상금으로 받은 비트코인은 147% 증가한 1,004개였다. 평균 운영 해시레이트도 8.7 EH/s에서 24 EH/s로 상승했다. 총 분기 수익은 전년 동기 대비 73.5% 증가한 7,910만 달러를 기록했다. 총 운영 마진은 전분기 1,750만 달러(수익의 24.4%)에서 2,420만 달러(수익의 30.6%)로 개선되었으며, 조정 EBITDA는 1,340만 달러를 기록했다.

GAAP 기준 결과는 비현금 비용으로 인해 상당히 약화된 것으로 나타났다. HIVE는 1억 4,290만 달러의 순손실을 보고했는데, 여기에는 분쟁 중인 스웨덴 부가가치세(VAT) 평가에 대한 8,470만 달러의 충당금, 5,370만 달러의 감가상각비, 710만 달러의 주식 기반 보상비, 그리고 710만 달러의 파생상품 공정가액 변동이 포함되었다. 현금 준비금은 6월 말 기준 2억 800만 달러였으며, 여기에 1,120만 달러의 디지털 화폐가 추가되었다. 이 현금 잔액은 3월 말 2,310만 달러에서 증가했는데, 이는 분기 중 약 1억 9,920만 달러의 채권 발행 자금과 약 3,000만 달러의 주식 발행 자금에 힘입은 것이다.

HIVE는 아직 특정 워크로드에 할당되지 않은 추가 전력 용량도 보유하고 있다. 현재 전 세계적으로 약 440MW의 전력 용량을 운영 중이며, Yguazú에 추가로 100MW가 투입되면 2026년 4분기 말까지 가동 가능한 용량이 약 540MW로 늘어날 전망이다. 경영진은 예상 수익에 따라 이러한 신규 용량을 해시레이트 서비스, AI, HPC 워크로드 간에 유연하게 배분할 수 있는 권한을 보유하고 있다.

"HIVE Digital Technologies의 사장兼 CEO인 Aydin Kilic은 '우리는 2026년 말까지 GPU 클라우드 비즈니스의 연간 실행률 수익(ARR) 목표인 2억 달러를 향해 진군하고 있습니다. 현재 약 3,500만 달러의 가동 중인 GPU 클라우드 ARR(약 5,500개 GPU에서 발생하는 현재 일일 수익 약 97,000달러)을 기반으로, 이번 분기에는 Cohere 지원을 위한 2,304대의 GB200 GPU를 갖춘 Bell AI Fabric과의 약 2억 2,500만 달러 규모 3년 주권 AI 계약을 통해 계약된 GPU 클라우드 ARR을 7,500만 달러 증가시켰습니다. 이로써 활성 및 계약된 GPU 클라우드 수익은 약 7,800개 GPU에 해당하는 연간 실행률 수익 약 1억 1,000만 달러가 되었습니다. GPU 클라우드 외에도 스웨덴의 32MW 빅보덴 시설에서의 장기 호스팅을 위한 서명된 LOI는 연간 약 4,500만 달러의 잠재적 호스팅 수익을 나타냅니다. 이 기회를 포함하면 HPC 및 AI ARR 파이프라인은 약 1억 5,500만 달러가 되며, 이는 캘린더 연도 2026년 4분기까지 GPU 클라우드 ARR 목표 약 2억 달러를 향한 명확한 경로를 제공합니다. 특히 BUZZ는 첫 회계 분기에서 강력한 성장을 보여주었으며, GPU 클라우드 플랫폼의 지속적인 확대에 힘입어 HPC 수익은 전분기 대비 52% 증가한 710만 달러를 기록했습니다.'라고 말했습니다."

"HIVE Digital Technologies의 CFO인 Darcy Daubaras는 '회계연도 2027년 첫 분기는 HIVE 비즈니스의 증가하는 규모와 근본적인 운영 강점을 입증했습니다. 수익은 전년 동기 대비 73% 증가한 7,910만 달러를 기록했고, 총 운영 마진은 53% 증가한 2,420만 달러가 되었으며, 조정 EBITDA는 1,340만 달러의 흑자를 회복했습니다. 중요하게는, 보고된 순손실은 진행 중인 스웨덴 VAT 사안과 관련된 8,470만 달러의 충당금을 포함한 비현금 항목들의 영향을 크게 받았습니다. 또한 우리는 분기 말 기준 2억 800만 달러의 현금을 보유하여, HPC 및 AI 인프라 플랫폼의 확장에 지속적으로 투자하면서 재무적 강점의 위치에서 다음 성장 단계를 자금 지원할 수 있도록 HIVE를 배치했습니다.'라고 덧붙였습니다."

Pulse 2.0을 방문해주셔서 감사합니다. 당사는 비즈니스, 금융, 자본 시장, 거래 흐름, 법률, 기술 및 AI 분야에 관한 최신 정보를 리더들과 의사 결정자 여러분께 전달하기 위해 매일 노력하고 있습니다. Pulse 2.0 뉴스레터 구독을 위해 여기를 클릭하십시오.