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중국의 CXMT는 여섯 번째 메가팹을 통해 2030년까지 DRAM 시장 점유율 30%를 목표로 하지만, 첨단 칩제조 도구 제한에 직면하고 있다.

CXMT의 공격적 생산 능력 확충이 메모리 분야의 삼성/SK하이닉스 양강 체제를 위협하고 있으나 미국의 EUV/DUV 장비 수출 규제로 병목되어 있으며, 구조적 메모리 공급 다변화는 2030년 이전 달성이 어려울 전망입니다.

업계 전문지Slicast · 2026년 8월 5일 14:31 UTC · 글로벌 · 출처: Tom's Hardware

중요도 75

7월 86억 달러 규모의 기업공개(IPO) 이후, 창신메모리테크놀로지스(CXMT)는 향후 몇 년간 메모리 생산량을 늘리기 위해 중국 내 여섯 번째 DRAM 파브리스를 건설할 계획을 검토하고 있다. 발표된 모든 프로젝트가 계획대로 진행된다면, 이 회사의 생산 능력은 중기적으로 두 배 이상 증가할 수 있다. 투자 뱅커인 댄 나일스는 2030년까지 중국이 DRAM 시장의 30%를 차지할 것으로 믿고 있다.

CXMT는 현재 허페이 인근에 두 곳, 베이징 이좡 구에 한 곳 등 총 세 곳의 300mm DRAM 파운드를 운영하고 있다. 각 파운드는 월 약 10만 개의 웨이퍼를 처리할 수 있어, 회사의 총 생산량은 월 약 30만 개 웨이퍼 시작(WSPM) 수준이다. 회사는 공격적인 확장을 추진 중이며, 현재 상하이와 허페이 인근에 추가 파운드를 건설 중이다. 보도에 따르면 여섯 번째 파운드는 기존 시설과 인접한 베이징 이좡 지역에 위치할 예정이다. 이러한 프로젝트들이 완전히 가동되면 회사의 총 제조 능력은 월 60만 개 WSPM을 초과하여 현재 생산량의 두 배가 될 것이다. 시트리니 리서치(Citrini Research) 연구원들은 CXMT가 2026년 말까지 월 35만 개 WSPM의 생산 능력을 확보할 것으로 모델링했는데, 이는 마이크론의 연말 목표치보다 2만 5천 개 WSPM 부족한 수치다. 시트리니는 2030년까지 CXMT의 생산 능력이 월 약 95만 개 WSPM에 달할 것으로 전망한다.

세 곳의 주요 DRAM 파운드를 건설하는 것은 재정적, 운영적 측면에서 상당한 도전 과제다. 중국의 파운드 건설은 일반적으로 '허페이 모델'에 따라 지방 및 연방 정부의 지원을 받으며, 이는 고위험 반도체 프로젝트를 통해 도시를 경제 중심으로 전환하려는 목표를 가지고 있다. 상하이와 베이징 모두 CXMT를 자 지역으로 유치하기 위해 재정적 지원을 제공했다. 장신전지(Changxin Jidian)가 운영하는 CXMT의 기존 베이징 파운드는 이좡 개발구와 관련된 E-타운 캐피탈(E-Town Capital)과 베이징 E-타운 테크놀로지(Beijing E-Town Technology)의 지원을 받았다. 이 지구는 CXMT, SMIC, 노우라 테크놀로지(Naura Technology), 샤오미 등을 유치하며 주요 반도체 허브로 발전했다.

제안된 여섯 번째 파운드는 베이징 중심부에서 남동쪽으로 약 20km 떨어진 베이징 이좡 구에 위치할 예정이다. 계획된 생산 능력과 총 자본 투자는 공개되지 않았으나, 선진 공정 DRAM 파운드는 일반적으로 100억 달러 이상의 비용이 든다. 소식통에 따르면 CXMT는 베이징 경제기술개발구로부터 최소 6,000만 위안(약 890만 달러)의 재정 지원을 모색하고 있으며, 국영 기술 기업들의 참여에도 관심이 표명되고 있다. 논의는 아직 초기 단계이며, 전체 규모나 자금 조달 구조는 확정되지 않았다.

시점적으로 CXMT에게 유리한 조건이다. 이 회사는 레노버를 포함한 국내 PC 및 서버 제조사와 AI 부문 출하를 우선시하는 마이크론, 삼성, SK하이닉스 같은 글로벌 브랜드에 경쟁력 있는 가격으로 DRAM 생산량 전량을 판매할 수 있다. 애플, 델, HP는 모두 CXMT의 메모리를 자격 부여했으며 중국에서 판매되는 장치에 이를 탑재할 준비가 되어 있다. 또한 아수스와 에이서는 이미 중국산 제조업체의 DRAM 사용을 시작했다. 주요 PC 제조업체와의 장기 공급 계약은 CXMT가 확장된 생산량을 모두 소화할 수 있도록 보장할 가능성이 높다.

나일스 인베스트먼트 매니지먼트(Niles Investment Management)의 설립자 댄 나일스는 많은 투자자들이 CXMT와 중국이 차지할 시장 점유율을 과소평가하고 있다고 믿는다. 그의 주장은 역사적 DRAM 리더십 변화에서 비롯된다. 1975년 미국 기업들은 DRAM 시장의 95%를 장악했고, 인텔만 단독으로 75%를 차지했다. 일본은 DRAM을コモ디티 비즈니스로 전환하여 1985년까지 점유율을 80%로 높였으며, 미국의 점유율은 1990년까지 10%, 그리고 2%로 떨어졌다. 한국은 1980년대 중반 비슷한 전략을 반복하여 결국 일본 공급업체들을 대체했으며, 오늘날 전 세계 DRAM 생산의 약 62%를 차지하고 있다. 마이크론이 미국 DRAM 설비에 수천억 달러를 투자하면서 미국은 주요 존재감을 회복할 예정이다. 나일스에 따르면 중국은 2030년까지 시장의 30%를 차지할 수 있다.

중국에는 수억 대의 domestically 및 globally 분산된 PC와 스마트폰이 있어 이미 전 세계 메모리 출력의 약 30%를 소비하고 있다. 중국의 반도체 자급자족 추진과 국내 파운드에 대한 대규모 투자 의지를 고려할 때, DRAM 출력과 점유율의 급격한 증가는 합리적이다. 정부는 reportedly CXMT에 다른 중국 제조사들과 공정 기술을 공유하도록 요청했다.

그러나 여러 가지 기술적, 정치적 요인이 CXMT와 중국의 DRAM 확장을 지연시킬 수 있다. 현재 수출 통제로 인해 중국 기관들은 18nm급 DRAM 생산 및 그 이상의 선진 공정에 필요한 정교한 웨이퍼 파운드 장비를 획득할 수 없다. 만약 제안된 MATCH 법안이 통과한다면 제한은 더욱 강화되어 확장 용량이 추가로 제한될 것이다.

CXMT가 구식 장비를 사용하여 16nm 미만 노드에서 더 선진적인 DRAM을 생산한다 하더라도, 회사는 이러한 장비를 대량으로 구매해야 한다. ASML과 같은 회사들은 생산 능력이 제한되어 있으며, CXMT만이 확장을 모색하는 메모리 제조사는 아니다. SMEE와 SiCarrier가 중국 내에서 리소그래피 장비를 개발 중이지만, 임머전 DUV 스캐너 생산이 단기적으로 크게 증가할 가능성은 낮다.

선진 DRAM 생산을 높은 수율로 운영하려면 파운드 건설 이상의 것이 필요하다. 중국은 수년간 마이크론, 삼성, SK하이닉스, TSMC에서 엔지니어들을 영입해 왔지만, 세 곳에서 여섯 곳 이상의 파운드로 확장하려면 수천 명의 숙련된 공정, 수율, 소자, 리소그래피, 통합 엔지니어가 필요하다. 기존 부지에 인접하여 파운드를 건설하면 지식 공유가 가능하지만, 이것이 장기적으로 충분할지는 불확실하다.

웨이퍼 용량 확대 alone으로는 부족하다. DRAM 생산자들은 원가 경쟁력을 유지하기 위해 지속적으로 더 미세한 공정 기술—16nm급, 14nm급, 12nm급—로 이전해야 한다. 수출 통제 지연으로 인해 중국 파운드는 경쟁사보다 비트당 단가가 더 비싼 상태로 더 많은 웨이퍼를 생산해야 할 수도 있다.

마지막으로, 일부 미국 의원들은 중국이 희토류 금속에서 이미 행사하고 있는 것과 유사하게 전략적 레버리지 목적으로 상당한 DRAM 시장 점유율을 장악하려 한다고 우려하며, 미국 기업들이 CXMT 및 기타 중국 벤더로부터 메모리를 구매하는 것을 금지하고자 한다. 만약 그러한 입법이 통과된다면 중국산 DRAM에 대한 수요는 감소할 것이다. 출력이 국내 소비를 충족하기에 충분할 수는 있겠지만, 10개 이상의 주요 DRAM 파운드를 정당화하기에는 부족할 수 있다.

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