중국 GPU/칩 발전: 국내 칩 채택에서 '사용을 통한 강화'의 다양한 경로

중국의 이기종 컴퓨팅 및 커스텀 실리콘 추진을 검증하며, Moore's law 독립적 대안을 시사한다.

업계 전문지Slicast · 2026년 8월 2일 12:26 UTC · 중국 · 출처: 新浪财经_金融信息服务商

중요도 68

여러 긍정적인 발전이 AI 투자 신뢰를 부양했으며, 중국의 국내 AI 산업 체인에 중점을 두는 화바오 상하이 거래소 혁신위원회 AI ETF(티커: 589520)는 월말 최종 거래일인 7월 31일 최대 9.56% 상승했으며 6.73% 올라 마감했습니다. 데이터에 따르면 ETF는 연속 5일간 총 3,394만 위안의 순유입을 기록했으며, 20일 거래 기간 동안 누적 유입액은 8,063만 위안에 달했습니다.

펀드의 보유 종목 중 Orbbec(Orbbec-W)이 17% 이상의 상승률로 선두를 차지했으며, UCloud(UCloud-W)는 15% 이상 올랐고, Chipown Semiconductor와 Helixtech Information은 13% 이상 상승했습니다. 주요 포지션 중에서 Cambrian과 Kingsoft Office는 6% 이상 올랐고, Lansheng Technology는 4% 이상, Mosixc(Mosixc-U)는 2% 이상 상승했습니다.

중국 국내 AI 산업 체인의 강한 반등은 국제적, 국내적 요인에서 비롯됩니다. 국제적으로는 SK Hynix의 최태원 회장이 SK Hynix 보통주를 추가 매수했고, Amazon은 올해 자본 지출 증대를 발표했으며, Microsoft는 예상을 상회하는 실적을 기록했으며, 이 모두가 AI 투자 신뢰를 회복시켰습니다. 국내적으로는 고위급 정책회담이 "AI+" 계획 이행을 확인했으며, 중국의 국가발전개혁위원회는 컴퓨팅 파워 네트워크 건설이 4조 위안의 신규 투자를 주도할 것임을 시사했습니다.

핵심 첨단 기술로서 AI에 대한 자립도와 통제력의 중요성이 점점 더 분명해지고 있습니다. 저명한 경제학자 렌저핑은 중국 국내 AI 부문의 세 가지 주요 병목을 지적했습니다: 장비, 제조, 소프트웨어 생태계입니다. 첨단 공정 노드는 EUV 리소그래피 한계에 의해 제약을 받고 있으며, 국내 제조는 대략 7나노미터 동등 수준으로 한정되어 있습니다. 이는 2세대의 차이입니다. 또한 NVIDIA의 CUDA 생태계는 20년의 개발을 축적했으나, 중국의 소프트웨어 스택은 5~10년 뒤떨어져 있으며, 생태계 따라잡기가 주요 우선순위입니다.

렌저핑은 국내 GPU 개발을 위한 세 가지 획기적인 경로를 제시했으며, 중국의 칩이 더 많은 채택을 통해 더 강해질 수 있습니다: ① 아키텍처 혁신, DeepSeek의 Mixture of Experts(MoE) 아키텍처로 예시되며, 이는 계산 요구 사항을 대폭 감소시키고 알고리즘 효율성을 통해 하드웨어 격차를 보완합니다; ② 클러스터 돌파구, 클러스터형 구성을 사용하여 단일 카드 성능 제한을 극복하고 시스템 차원의 사고를 적용하여 칩 경쟁을 재정의합니다; ③ 고급 패키징 및 로직 폴딩, Huawei의 Tao의 법칙으로 입증되며, 로직 폴딩을 통해 칩 레이아웃을 재구조화하여 리소그래피 기계 병목을 우회합니다. 국내산 GPU는 기능적 성능에서 우수한 성능으로 발전할 것이며, 궁극적으로 글로벌 칩 산업 구도를 재정의할 것입니다.

특히 주목할 점은 국내산 GPU가 상용화 실현 시기에 진입하고 있다는 것입니다. 한편으로는 중국의 AI 칩 부문에서 NVIDIA의 시장 점유율이 급속히 감소하고 있으며, 이는 국내 칩 대체를 위한 역사적 기회를 만들고 있습니다. 반면에 국내 제조업체들은 차별화된 경로를 추구하고 있습니다: 방대한 수의 칩을 만 카드 규모의 클러스터로 통합하는 "메가노드" 아키텍처를 통해 시스템 수준에서 계산상의 도약을 달성합니다. 국내 컴퓨팅 용량은 수요 확대와 시장 점유율 증가가 서로를 강화하는 황금기에 진입하고 있습니다.

화바오 상하이 거래소 혁신위원회 AI ETF(589520)와 그 연계 펀드(연계 펀드 A: 024560; 연계 펀드 C: 024561)는 중국의 국내 AI 산업 체인에 중점을 두고 있으며, 상하이 거래소의 혁신위원회에 상장된 AI를 위한 기초 자원, 기술, 응용 지원을 제공하는 30개의 대형주를 보유하고 있습니다. 반도체 부문은 펀드 가중치의 70.4%를 차지하며 강한 성장 잠재력을 제공하고 있으며, GPU 개념주와 AI 응용 개념주는 각각 41.98%와 23.19%의 가중치를 차지합니다. 일일 20% 가격 제한은 이 ETF를 과학 및 기술 부문의 획기적인 기회에 노출되기 위한 접근 가능한 도구로 만듭니다. 더욱이 이 ETF는 마진 거래와 증권 대출 대상이므로, 국내 컴퓨팅 파워에 포지셔닝하기 위한 효율적인 수단입니다.

*기관 관점은 경제학자 렌저핑의 7월 9일 보고서 "반도체 산업 심층 분석: AI 컴퓨팅 파워 칩의 중국 국내 대체 물결"에서 인용되었습니다.

출처: 상하이 및 심천 거래소, 2026년 7월 31일 기준. 알림: 시장 변동성이 단기적으로 높아질 수 있습니다; 단기 가격 변동은 향후 성과를 예측하지 않습니다. 투자자들은 자신의 재무 상황과 위험 허용 범위에 따라 합리적으로 투자하며 포지션 규모 조정과 위험 관리에 주의를 기울일 것을 강력히 권장합니다.

ETF 수수료 공시: ETF는 판매 서비스 수수료를 청구하지 않습니다. 증권 거래 스폰서는 증권 거래소, 등록 기관 및 기타 관련 기관에서 징수한 수수료를 포함한 최대 0.5%의 수수료를 청구할 수 있습니다. 거래소 내 거래 수수료는 개별 증권사에 의해 결정됩니다.

위험 공시: 화바오 상하이 거래소 혁신위원회 AI ETF는 상하이 거래소 혁신위원회 AI 지수를 수동으로 추적합니다. 지수 기준 날짜는 2022년 12월 30일이며, 2024년 7월 25일에 공개되었습니다. 지수 구성 종목은 지수 방법론에 따라 정기적으로 조정됩니다; 역테스트된 과거 성과는 향후 지수 성과를 예측하지 않습니다. 본 문서에서 언급된 개별 종목 및 지수 구성 요소는 정보 제공 목적으로만 제시되며 투자 조언을 구성하지 않거나 펀드 운용사의 보유 또는 거래 의도를 나타내지 않습니다. 펀드 운용사는 화바오 상하이 거래소 혁신위원회 AI ETF를 R4(중상) 위험 수준을 가진 것으로 평가하며, 공격적(C4) 이상의 위험 허용 투자자에게 적합합니다; 적합성 매칭 의견은 판매 기관과 확인해야 합니다. 본 문서에 나타나는 모든 정보(개별 종목, 해설, 예측, 차트, 지표, 이론 및 모든 형태의 진술 포함)는 참고용이며, 투자자는 자기 주도적 투자 결정에 대해 전적으로 책임집니다. 본 문서의 관점, 분석 및 예측은 어떤 독자에게도 투자 조언을 구성하지 않으며 본 내용의 사용으로 인한 직접 또는 간접 손실에 대해 책임을 지지 않습니다. 펀드 투자는 위험을 수반합니다; 과거 펀드 성과는 향후 성과를 예측하지 않습니다; 펀드 운용사가 관리하는 다른 펀드의 성과는 본 펀드의 성과를 보장하지 않습니다. 펀드 투자는 신중한 검토가 필요합니다.

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