Bloom Energy의 AI 데이터센터 전력용 고체산화물 연료전지 제안이 Wall Street 분석가들로부터 엇갈린 반응을 받고 있다.

블룸 에너지 주가는 금요일 현장 발전으로의 광범위한 섹터 로테이션의 일부로 4.0% 상승하여 EUR 257.00에 마감했습니다. 이로 인해 연료전지 제조업체는 52주 최고치보다 약 17% 아래에 있지만, 올해 초부터는 242% 상승했습니다.

이는 분산형 에너지에 대한 광범위한 투자자 관심을 반영했습니다. FuelCell Energy가 함께 상승했고, Global X Hydrogen ETF는 수익을 기록했으며, Plug Power는 그룹에서 뒤처졌습니다. 이 매수 뒤에는 단순한 수요가 있습니다: 데이터센터 운영자들은 그리드 연결과 무관한 안정적인 전기를 찾고 있습니다. 많은 지역에서 전통적인 송전망이 용량 한계에 도달한 가운데, 연료전지는 지속적인 공급을 위한 실행 가능한 옵션 목록에서 상위권을 올라가고 있습니다.

최고경영자 K.R. Sridhar는 금요일 이 병목을 직접 언급했으며, 블룸 에너지가 증가하는 수요에 맞춰 생산 능력을 확대할 것이며 "절대 제한 요소가 되지 않을 것"이라고 밝혔습니다. 그는 회사의 연료전지 장치들을 상호 교환 가능하다고 특징지었습니다. Oracle이 공동 Project Jupiter 벤처와 관련하여 최근 발행한 불가항력 통지를 고려할 때 매우 예리한 발언이었습니다. 이는 한 고객의 일정이 밀릴 경우 모듈을 다른 구매자에게 전환할 수 있음을 시사합니다.

월스트리트의 반응은 긍정적이지만 엇갈렸습니다. RBC Capital Markets는 "Outperform" 등급과 USD 335 목표 주가를 재확인했으며, 버지니아의 2026년 에너지 프레임워크를 중심 촉매제로 언급했습니다. 그 계획은 2029년에서 2035년 사이에 최대 5기가와트의 비연소 가스 용량을 구상하고 있으며, 이는 글로벌 데이터센터 핫스팟으로 순위가 매겨진 주로부터의 의미 있는 신호입니다. Jefferies는 9월 29일 목표를 USD 229에서 USD 264로 인상했으며 "Hold" 등급을 유지했습니다. Barclays는 회사의 새로 인수한 Fremont 생산 시설과 유틸리티 애플리케이션을 언급하며 목요일 목표를 USD 308로 인상했으나 "Equal Weight" 입장은 변경하지 않았습니다. "Hold" 또는 "Equal Weight" 등급과 높은 목표 주가를 함께 제시하는 것은 일반적으로 기초 스토리가 아니라 가치 평가가 핵심 쟁점임을 나타냅니다.

블룸 에너지는 또한 핵심 사업을 넘어 브랜드 가시성에 투자하고 있습니다. 9월 28일, 회사와 Philadelphia 76ers는 블룸을 NBA 팀의 공식 저지 스폰서로 만드는 다년 파트너십을 발표했으며, 일곱 자리 규모의 커뮤니티 투자를 함께 발표했습니다. 3일 전, 회사는 State College의 응급 대응자를 지원하는 ESPN Radio 투어 중 Alpha Fire Company에 USD 10,000을 기부했습니다.

근본적인 사례는 여전히 설득력 있습니다: 버지니아와 같은 시장에서의 정치적 순풍과 기술 회사들이 직면한 급성 전력 부족이 주문 기회를 앞당기고 있습니다. 분산형 발전은 신규 고압선을 위한 길고 복잡한 허가 절차를 우회합니다. 그러나 올해 242% 상승한 후, 주가는 이미 거대한 미래의 희망을 가격에 반영했습니다. 구조적 상승 잠재력이 여전히 위험을 능가하지만, 높은 밸류에이션은 더 이상 운영 실수를 용서하지 않습니다. Project Jupiter와 같은 대규모 프로젝트의 지연은 현재 가격을 정당화하기 위해 신속한 새로운 계약을 필요로 합니다.