NVIDIA CFO가 중국 H20 50억 달러 매출을 공개하고 차세대 Vera Rubin 아키텍처에 대한 대규모 수요를 확인합니다.

Goldman Sachs Communacopia + Technology 컨퍼런스에서 NVIDIA CFO Colette Kress는 미국과 중국 간의 지정학적 긴장을 H20 AI GPU의 아시아 시장 수익 창출에 있어 주요 장애물로 지적했습니다. Kress는 NVIDIA가 Trump 행정부로부터 H20 라이선스를 획득했음을 확인했으며, H20 판매가 "세계 최대의 두 경제 간 긴장이 완화된다면 3분기에 H20 판매에서 최대 50억 달러의 수익을 기록할 수 있다"고 밝혔습니다. 이러한 역풍에도 불구하고 NVIDIA의 데이터센터 및 네트워킹 수익은 중국 특화 H20 GPU를 제외했을 때 2분기에 12% 순차 성장을 달성했습니다. 향후를 보며 Kress는 "현재 3분기에 목표로 삼고 있는 것은 17%의 순차 성장"이라고 설명했으며, 이는 회사 제품에 대한 수요 가속화를 시사하고 있습니다.

NVIDIA는 차세대 가속기의 생산을 시장 예상보다 더 빠르게 확대했습니다. Kress에 따르면 회사는 "GB300 Ultra로도 규모를 달성했으며", "실제로 큰 부분이 될 줄 몰랐다는 많은 논의가 있었다"고 언급했습니다. 그녀는 전환을 매끄럽다고 설명했으며, 많은 관찰자들이 "실제로 시장에 투입할 수 있었던 규모와 물량"을 과소평가했다고 강조했습니다. Kress는 NVIDIA가 3분기에 GB200 및 GB300 랙을 추가로 확대할 계획이라고 밝혔으며, 이는 NVIDIA가 3분기에 GB300으로 300% 순차 성장을 경험할 수 있다고 시사하는 보도와 부합합니다.

중국의 H20 상황과 관련하여 Kress는 NVIDIA가 "중국의 주요 고객 여럿을 위한 라이선스를 획득했으며" "배송을 완료하고 H20 아키텍처를 중국 고객들에게 배송할 기회"를 원한다고 확인했습니다. 다만 그녀는 "현재 상황에 여전히 두 정부 간에 해결해야 할 지정학적 상황이 있으며", 중국 고객들이 정부가 H20 칩 수령을 지지한다는 확신을 원하고 있다"고 인정했습니다. 중국 정부가 지역 기업들에게 NVIDIA 제품 대신 국내 칩을 채택하도록 촉구하고 있다는 보도가 있지만, Kress는 회사가 "이것[중국 H20 배송]이 발생할 강한 가능성이 있다"고 믿고 있다고 주장했으며, 그러한 배송으로 인한 추가 수익이 "20억 달러에서 50억 달러 사이"일 수 있다고 추정했습니다.

Kress는 Broadcom이 100억 달러 규모의 커스텀 AI 칩 계약을 발표한 후 비용 효율적인 칩 대안에 대한 업계 논쟁 속에서 NVIDIA의 전력 효율성 강조를 옹호했습니다. 그녀는 "AI 컴퓨팅에서 전력은 필수 불가결하다"고 강조했으며, "더 많은 토큰을 생성하고 추론 모델에 대한 추론 수요가 추론 모델 수요의 큰 부분을 차지한다"고 언급했습니다. Kress는 대규모 AI 시스템을 구축할 때 기업들이 시스템의 수명 동안 전력 소비를 고려해야 하며 - "4년, 6년 또는 그 이상" - "와트당 최고 성능과 달러당 최고 성능" 간의 균형을 맞추는 것이 필수적이라고 강조했습니다.

NVIDIA의 차세대 Vera Rubin AI 칩과 관련하여 Kress는 "Rubin은 진행 중이며 1년 주기는 Rubin과 함께 감당할 준비가 된 여정이 될 것입니다. 따라서 Vera Rubin, 6개 칩, 모두 테이프아웃되었습니다"라고 발표했습니다. 그녀는 회사가 이미 상당한 고객 수요를 확보했으며, "Vera Rubin에 대해 수 기가와트 규모의 수요를 보게 될 것으로 예상되는 논의를 이미 진행했으며" "이를 확정해 두었으므로 시장 출시 준비가 완료되기 훨씬 전에도 향후 수 기가와트 규모의 수요를 이미 확인하고 있다"고 밝혔습니다.