CXMT가 3분기 매출이 거의 600% 급증할 것으로 예상된다고 서울경제신문이 보도했다.

베이징 — 중국 최대 D램 제조사인 창신메모리테크놀로지(CXMT)가 인공지능 붐에 힘입어 3분기 매출이 일곱 배가량 급증할 것이라고 전망했다. 이번 가이던스는 회사가 올해 차세대 기술로 만든 서버용 D램을 세계 최초로 출시하겠다고 밝힌 데 이은 것으로, 삼성전자(005930.KS) 및 SK하이닉스(000660.KS)와의 격차를 좁히려는 행보가 가속화되고 있음을 보여준다. 다만 월가 애널리스트들은 최근 글로벌 메모리 주가의 급락이 과도하다는 주장을 점점 더 많이 내놓고 있으며, CXMT의 기술은 아직 검증되지 않았다고 지적한다.

중국 금융매체 STCN이 18일 보도한 바에 따르면, CXMT는 16일 발표한 가이던스에서 3분기 매출을 1,147억 위안에서 1,197억 위안, 즉 약 22조 9,500억 원에서 23조 9,500억 원으로 추정했다. 이는 전년 대비 589%에서 619% 증가한 수치이며, 2분기 대비로는 15%에서 20% 증가한 것이다. 회사는 3분기 순이익이 흑자로 전환되어 533억 9,500만 위안에서 548억 9,500만 위안, 즉 약 10조 6,000억 원에서 10조 9,000억 원에 이를 것이라고 밝혔다.

같은 날 CXMT의 주밍밍 회장은 10억 위안에서 20억 위안, 즉 약 2,000억 원에서 4,000억 원 규모의 자사주 매입을 제안했다. 기술주 중심의 상하이증권거래소 과학혁신판(STAR 마켓) 상장사들의 자사주 매입 규모는 보통 2억 위안에서 8억 위안 수준인 점을 감안하면, 이는 경영진이 회사의 미래 가치에 대해 확신을 드러내는 신호로 해석된다.

글로벌 기술 기업들도 CXMT에 구애하고 있어 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 압박이 커지고 있다. 애플의 최고경영자 존 터스는 최근 메모리 부족 사태를 심각한 위기라고 표현하며, 중국산 제품 사용을 검토하고 있다는 뜻을 내비쳤다. 업계 소식통에 따르면 애플은 이미 CXMT의 메모리 칩을 테스트하고 있다. 테슬라의 최고경영자 일론 머스크는 15일 기존 트위터였던 X에 글을 올려, 2028년에 중국이 막대한 양의 메모리 칩(RAM)을 생산할 것이라고 밝혔다. 이 글은 머스크가 13일 마이크론은 향후 메모리 가격에 대해 합리적인 입장을 취했지만 다른 공급업체들은 터무니없이 높은 가격을 요구하고 있다고 불만을 표한 데 이어 나온 것이다. 애널리스트들은 이 발언을 삼성전자와 SK하이닉스를 향한 경고로 보고 있으며, 중국의 잠재적 생산 급증을 언급한 것은 압박을 더욱 키웠다.

CXMT가 9일 올해 차세대 4F제곱 구조를 적용한 서버용 D램을 출시하겠다고 발표한 것도 한국 기업들의 선두 우위에 대한 우려를 키웠다. 4F제곱 설계는 D램 칩에서 데이터를 저장하는 가장 작은 단위인 셀의 면적을 줄여, 현재 업계를 주도하는 6F제곱 구조 대비 셀 크기를 약 33% 줄인다. 이를 통해 같은 크기의 칩에 더 많은 데이터를 저장할 수 있다. 삼성전자는 2028년까지 10나노미터 미만 D램에서 이 구조를 적용한 양산을 목표로 하고 있다. 이 발표 이후 10월 12일부터 16일까지 한 주간 삼성전자와 SK하이닉스 주가는 각각 17.8%, 24.3% 하락했다.

그러나 월가 애널리스트들은 이러한 반응이 지나치다며 반박하고 있다. 로젠블랫의 애널리스트 케빈 캐시디는 보고서에서 시장이 CXMT의 구조 발표에 지나치게 큰 의미를 부여하고 있다고 주장했다. 그는 회사의 공정 기술을 고려하면 4F제곱 셀이 경쟁사들의 기존 6F제곱 제품보다 약 34% 클 수 있으며, 이는 '종이호랑이'에 불과하다는 의미라고 설명했다. 미즈호증권의 애널리스트 조던 클라인도 CXMT가 전체 사양이나 검증된 수율을 공개하지 않았다고 지적했다. 그는 연말 제품 공개를 삼성전자의 2028년 양산 목표와 직접 비교할 수는 없다고 말했다.