NVIDIA가 Blackwell GPU에 설계 수정(마스크 변경) 적용, 예상보다 약한 포워드 가이던스에 기여

엔비디아(NVIDIA Corporation)는 2025 회계연도 제2분기 실적에서 애널리스트들의 매출 및 가이던스 추정치를 상회했다. 해당 기업은 전년 동기 대비 122% 성장한 300억 달러의 매출과, 전년 동기 대비 152% 성장한 169억 달러의 비GAAP 순이익을 기록했다. 가장 주목할 만한 점은 엔비디아가 2025 회계연도 제3분기에 대해 325억 달러의 매출을 가이던스했으며, 이는 LSEG의 매출 가이던스 추정치인 317억 7천만 달러를 약 7억 달러 상회하는 수치라는 것이다.

주가의 즉각적인 반응은 변동성이 컸다. 엔비디아 주가는 초기에 9.24% 하락했으나 이후 5.28% 상승하며, 동부 표준시 오후 4시 28분 기준 전체적으로 2.62% 하락했다. 실적 발표를 앞두고 주요 쟁점은 블랙웰(Blackwell) GPU 라인업이었다. 시장 참여자들은 설계 관련 지연 보도를 주시해 왔다. 젠슨 황(Jensen Huang) CEO는 사전 준비된 발언에서 호퍼(Hopper) GPU 라인업에 대한 수요가 "강하게 유지되고 있다"며 블랙웰에 대한 "기대감이 놀랍다"고 직접 언급했다. 황 CEO는 "샘플이 파트너들과 고객들에게 배송되고 있다"고 밝혔다.

콜레트 크레스(Collette Kress) 최고재무책임자(CFO)는 블랙웰과 관련해 추가적인 명확성을 제공했다. 그녀는 고객들이 "호퍼 아키텍처 구매를 가속화하면서 블랙웰 도입을 준비하고 있다"고 지적했고, 엔비디아가 "생산 수율을 개선하기 위해 블랙웰 GPU 마스크 변경을 실행했다"고 인정했다. CFO에 따르면 블랙웰 고객 샘플은 제2분기에 배송되었으나, GPU의 양산 확대는 "제4분기에 시작되어 2026 회계연도까지 이어질 예정"이다. 엔비디아는 1월 말에 종료되는 제4분기에 "수십억 달러 규모의 블랙웰 매출을 출하할 것"으로 예상한다.

재무 측면에서 엔비디아의 미수금은 전년 동기 대비 두 배 증가한 141억 달러로 집계되었으며, 전년 동기 분기의 70억 달러와 전분기 124억 달러보다 늘었다. 회사는 500억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 승인했으며, 주당 분기 배당금 0.01달러를 유지했다. 동부 표준시 오후 4시 52분 기준, 주식은 장후 거래에서 4.57% 하락했다.