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Micron Q3 FY2026 실적이 AI 워크로드의 견실한 HBM (고대역폭 메모리) 수요로 추정치 상회

강한 메모리 수요가 HBM을 설계 제약으로 검증; 가격 책정 능력을 지원하고 지속적인 메모리 부족을 나타냄

업계 전문지Slicast · 2026년 6월 25일 14:19 UTC · 미국 · 출처: TradingView

중요도 85

마이크론 테크놀로지는 2026 회계연도 3분기 비GAAP 주당 순이익이 25.11달러로 집계됐다고 보고했다. 이는 전년 동기 분기 주당 1.91달러 대비 17.39% 상승한 수치이며, 재커스(Zacks) 컨센서스 추정치를 상회하는 결과다. 매출액은 전년 동기 대비 345.7% 급증한 414억 6천만 달러를 기록했으며, 이는 컨센서스를 12.91% 상회하는 수준이고 전분기 대비 73.7% 증가한 것이다. 이러한 강력한 실적은 AI 주도 메모리 수요의 견조함에 힘입은 것으로, 데이터센터 매출은 250억 달러를 넘어 연간 기준화(run rate) 기준으로 1,000억 달러 이상을 기록했다.

동사는 데이터센터, 소비자, 자동차 시장에서 총 16건의 전략적 고객 계약(SCA)을 체결했다고 발표했다. 이 계약들은 해당 기간 중 DRAM 물량의 약 20%, NAND 물량의 약 3분의 1에 해당하는 규모다. 마이크론은 향후 전체 매출의 절반 이상이 SCA 하에서 이루어질 것으로 예상한다. 이러한 계약들로 인해 220억 달러의 현금 예치금 및 관련 금융 약속이 발생했으며, 이는 장기적인 공급 가시성과 재무 예측 가능성을 뒷받침하고 있다.

매출 성장에는tight한 DRAM 및 NAND 공급 상황, 강화된 가격 정책, 그리고 가속화되는 AI 인프라 수요가 기여했다. 산업 전반의 DRAM 및 NAND 수요는 여전히 공급을 크게 상회하고 있다. DRAM 매출은 313억 달러로 전체 매출의 76%를 차지했으며, 전분기 대비 67% 증가했다. 이는 비트 출하량이 저단위 퍼센트대로 증가하고 평균 판매가격(ASP)이 60대 초반 퍼센트 상승한 영향이다. NAND 매출은 99억 달러로 전체 매출의 24%를 차지했으며, 전분기 대비 99% 증가했다. 이는 비트 출하량이 중단위 퍼센트대로 증가하고 ASP가 80대 중반 퍼센트 상승한 결과다.

클라우드 메모리 사업부는 전분기 대비 77.7%, 전년 동기 대비 306.6% 증가한 137억 7천만 달러의 역대 최고 매출을 기록했다. 핵심 데이터센터 사업부는 전분기 대비 103%, 전년 동기 대비 653.2% 증가한 115억 2천만 달러의 역대 최고 매출을 달성했다. 모바일 및 클라이언트 사업부는 전분기 대비 49.4%, 전년 동기 대비 254% 증가한 115억 2천만 달러의 역대 최고 매출을 기록했으며, 이는 가격 인상 효과에 기인한다. 자동차 및 임베디드 사업부는 전분기 대비 71.1%, 전년 동기 대비 311.2% 증가한 46억 3천만 달러의 역대 최고 매출을 올렸으며, 이는 가격 인상과 비트 출하량 증가를 반영한 것이다.

비GAAP 매출총이익률은 전분기의 74.9%, 전년 동기 대비 39%에서 84.9%로 확대됐다. 클라우드 메모리 부문 매출총이익률은 전분기 대비 74%, 전년 동기 대비 58%에서 83%를 기록했다. 핵심 데이터센터 부문 매출총이익률은 전분기 대비 74%, 전년 동기 대비 38%에서 87%로 개선됐다. 모바일 및 클라이언트 부문 매출총이익률은 전분기 대비 79%, 전년 동기 대비 24%에서 87%를 기록했다. 자동차 및 임베디드 부문 매출총이익률은 전분기 대비 68%, 전년 동기 대비 26%에서 79%로 급증했다.

비GAAP 영업비용은 전년 동기 대비 6.8%, 전분기 대비 34% 증가한 15억 2천만 달러였다. 비GAAP 영업이익은 전년 동기 24억 9천만 달러, 전분기 164억 6천만 달러 대비 336억 8천만 달러를 기록했다.

마이크론은 당기를 302억 달러의 현금, 시장성 있는 투자자산 및 제한 현금을 보유하고 종료했으며, 총 유동성은 322억 달러였다. 회사는 253억 9천만 달러의 영업현금흐름을 창출했으며, 정부 인센티브 차감 후 자본지출은 71억 달러로 조정된 자유현금흐름은 183억 달러를 기록했다. 마이크론은 7월 6일 기준 등록 주주에게 지급될 2026년 7월 21일 기준 분기 배당금으로 주당 15센트를 선언했으며, 당기 중 자사주 매입은 진행하지 않았다.

2026 회계연도 4분기 전망에서 마이크론은 매출액을 500억 달러(±10억 달러), 비GAAP 매출총이익률을 약 86%로 예상한다. 비GAAP 영업비용은 약 16억 5천만 달러로 전망되며, 희석 주식 수 약 11억 5천만 주를 기준으로 주당 조정 수익은 31달러(±1달러)가 될 것으로 예상된다.

마이크론은 DRAM 및 NAND 모두의 수급 상황이 2027년 캘린더 연도를 넘어 긴장 상태를 유지할 것으로 전망한다. DRAM의 경우, 2026년 캘린더 연도 산업별 비트 출하량은 저~중단위 20대 퍼센트 범위에서 성장할 것으로 예상하며, 이는 기존 가이드라인보다 약간 높은 수치다. NAND의 경우, 2026년 캘린더 연도 산업별 비트 출하량은 약 20% 성장할 것으로 예상하며, 이는 기존 기대치와 동일한 수준이다.

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