SK Hynix 시장 가치가 1조 달러를 돌파했으며, AI 메모리 수요가 기업 가치 평가의 주요 동인이 되고 있다.

5월 27일 아시아 장 중 SK하이닉스 주가는 일중 10% 이상 급등하며 시가총액이 역사적으로 1조 달러 선을 돌파했다. 이는 삼성전자에 이어 두 번째로 이 같은 마일스톤을 달성한 아시아 반도체 제조업체이며, 전 세계적으로 세 번째로 시가총액 1조 달러를 초과한 저장장치(메모리) 칩 기업이다.

[SK하이닉스는 한때 10% 이상 상승; 데이터 출처: Google Finance]

이에 앞서 한국종합주가지수(KOSPI)는 약 5% 급등했고, KOSPI 200 선물은 5% 상승하며 회로 차단기 메커니즘이 발동되어 프로그램 매매가 5분간 중단되었다.

지난 1년간 SK하이닉스 주가는 900% 이상의 수익률을 기록했으며, 2025년 연간 수익률은 274%, 2026년 연초부터 현재까지 추가적인 200% 이상의 상승세를 보였다.

엔비디아의 HBM 칩 핵심 공급업체로서 SK하이닉스는 AI 서버용 고대역폭 메모리에 대한 폭발적인 수요에 힘입어 강세장을 주도하고 있다. HBM 칩은 순수 컴퓨팅 성능을 대체하는 가장 중요한 제약 요소인 메모리 대역폭 문제로 인해 AI 인프라 구축에서 병목 현상으로 간주되고 있다.

2025년부터 엔비디아, 구글, AMD 등 주요 기술 기업들의 SK하이닉스에 대한 주문은 지속적으로 증가해 왔으며, 회사의 2026년 연간 HBM 생산량은 이미 매진된 상태다. 공급 부족 현상은 2027년까지 지속될 것으로 예상된다.

한편, 이달 초 삼성전자의 직원 5만 명 이상이 원래 18일간 대규모 파업을 계획하고 있었다. 시장은 삼성의 생산 차질이 글로벌 저장장치 칩 공급 제약을 더욱 악화시켜 고객들이 SK하이닉스 등 경쟁사로 주문 이전을 가속화할 것이라고 전망하며, 이는 주가에 추가적인 단기 호재로 작용할 것으로 보고 있다.

파업은 5월 20일 저녁에 중단된다고 발표되었으나, 한국의 긴급노동위원회 중재는 파업을 단지 30일 늦출 뿐이었다. 노사 간의 보너스 배분에 대한 근본적인 의견차는 여전히 해결되지 않았으며, 공급 우려도 완전히 해소되지 않았다.

특히 SK하이닉스는 올해 미국 ADR 상장을 비밀리에 신청했으며, 상장 후 미국 투자자들이 직접 2차 시장에서 거래에 참여할 수 있게 된다. 이 developments는 회사가 글로벌 자본을 추가로 유치하는 문을 열어주며, 밸류에이션 재평가의 지속을 이끌 것으로 예상된다.

소수 핵심 고객사에 대한 의존도 리스크가 남아있음에도 불구하고, 시장은 SK하이닉스를 사이클릭한 저장장치 제조사에서 AI 인프라의 구조적 핵심 수혜자로 재정의하고 있다. 애널리스트들은 저장장치 칩 부족 현상이 2027년까지 지속되며 SK하이닉스, 삼성전자, 마이크론에 전례 없는 가격 결정권을 제공할 것으로 예상한다.