Texas Instruments와 Lam Research가 실적을 발표했으며, 보도들은 AI 장비 호황과 아날로그 반등을 함께 짚었다.

Lam Research와 Texas Instruments는 10월 21일 수요일 장 마감 후 실적을 발표하며, 두 회사는 각각 다른 종류의 압박에 직면해 있습니다. Lam은 AI 장비 수요가 여전히 가속하고 있음을 보여줘야 합니다. Texas Instruments(NASDAQ: TXN)는 산업용 및 자동차 부문의 회복세가 지속될 수 있음을 입증해야 합니다.

Texas Instruments의 실적 발표 콘퍼런스 콜은 중부 표준시 오후 3시 30분(동부 표준시 오후 4시 30분)에 열립니다. Lam Research(NASDAQ: LRCX)는 동부 표준시 오후 5시에 이어서 진행합니다.

**Texas Instruments, 자체 가이던스에 대한 시험대에 서다**

Texas Instruments는 전력이나 온도 같은 실제 세계의 신호를 처리하는 아날로그 칩을 만듭니다. 또한 기계에 내장되는 작은 제어 칩인 임베디드 프로세서도 생산합니다. 직전 실적 발표 콘퍼런스 콜에서 이 회사는 매출이 전분기 대비 13%, 전년 동기 대비 23% 증가했다고 밝혔습니다. 산업용, 데이터센터, 자동차 고객이 성장을 주도했습니다.

회사는 3분기 매출 가이던스를 56억 5천만 달러에서 61억 5천만 달러로, 주당순이익(EPS)을 2.23달러에서 2.57달러로 제시했습니다. 컨센서스 EPS 추정치인 2.42달러는 이 범위 안에 있으므로, 4분기 전망이 더 큰 의미를 갖습니다. 경영진은 산업용 매출이 여전히 2022년 정점을 밑돌고 있으며 고객사의 재고가 아직 다시 채워지지 않았다고 밝혔습니다. 자동차 수요는 중국의 전기차와 하이브리드차를 중심으로 회복되었습니다. 주가는 연초 이후 59.2% 상승했습니다.

**Lam Research, AI 수요를 타고 기록적인 가이던스를 제시하다**

Lam은 실리콘 웨이퍼 위에 얇은 층의 물질을 쌓거나 깎아내는 증착 및 식각 장비를 판매합니다. 직전 실적 발표에서 Lam은 "AI 기반 수요가 반도체 산업을 계속 재편하고 있다"며 사상 최고 매출, 영업이익률, 주당순이익을 달성했다고 밝혔고, "2026년에도 3년 연속 시장 수익률을 웃도는 성과"를 기대한다고 했습니다.

Lam은 9월 분기 매출을 81억 달러(±4억 달러), EPS를 2.15달러(±0.15달러)로 가이던스로 제시했습니다. 또한 업계 전체가 칩 제조 장비에 쓰는 금액인 2026년 웨이퍼 팹 장비 지출 전망을 1,500억 달러 초반대로 상향했습니다.

8월 26일 Bloomberg Businessweek 보도에서 Lam Research는 첨단 패키징 사업이 전년 대비 70% 이상 성장하고 있다고 밝혔습니다. 첨단 패키징은 메모리 칩과 프로세서 칩을 3차원으로 쌓고 연결하여 AI 하드웨어가 하나의 거대한 시스템처럼 작동하도록 하는 기술입니다. Lam 주가는 지난 1주일간 12.1% 하락했으나 연초 이후로는 59.0% 상승했습니다.

**컨센서스는 가파른 전년 대비 성장을 가리키다**

| 추정치 | Lam Research | Texas Instruments |

|---|---|---|

| 当期 EPS | 2.18달러 | 2.42달러 |

| 전년 대비 EPS 성장률 | 72.8% | 63.2% |

| 당기 매출 | 81억 달러 | 59억 달러 |

| 전년 대비 매출 성장률 | 52.8% | 24.6% |

| 연간 EPS | 9.48달러(2027년 6월 회계연도) | 8.51달러(2026 회계연도) |

| 연간 매출 | 349억 달러 | 219억 달러 |

**칩 부족이 Lam의 수주 잔고를 채우다**

Jim Cramer는 10월 19일 수요 상황을 설명하며 CPU가 "매우 부족해질 것"이라고 말했고, 이는 "대만 TSMC가 보유한 모든 칩을 만들 수 없기 때문에 절대적으로 맞는 말"이라고 덧붙였습니다. 그는 "수요가 엄청나지만 생산 능력을 구축할 수 없다"고도 말했습니다. 10월 9일에는 "TSMC가 사실상 모든 칩 주식을 지배하고 있다"고 말했습니다.

칩 제조사가 충분히 빠르게 생산할 수 없으면 공장 생산 능력을 늘리게 되고, 이는 Lam으로부터 증착 및 식각 장비를 더 많이 구매한다는 뜻입니다. Lam은 업계가 여전히 공급 부족 상태이며 2027년 말까지 여러 신규 팹이 가동될 예정이라고 밝혔습니다. 같은 설비 투자 확대는 칩 제조사와 함께 전력, 냉각, 네트워킹 공급업체에도 수요를 끌어들이고 있습니다. (당사는 무료 AI 인프라 보고서에서 이들 기업 가운데 7곳을 선정해 소개했습니다.)

**수요일에 각 회사가 입증해야 할 것**

Texas Instruments는 산업용 및 자동차 수요가 여전히 증가하고 있음을 보여주는 4분기 전망이 필요합니다. Lam은 81억 달러 가이던스에 근접한 매출과, 경영진이 이미 잠재적으로 강한 구도라고 언급한 2027년에 대한 더 자세한 설명이 필요합니다.

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