분석에 따르면 NVIDIA의 중국 시장 점유율은 중국산 AI 가속기 및 컴퓨팅 대안의 부상으로 거의 0 수준까지 급락했다.

엔비디아의 중국 AI 칩 시장 지배력이 미국의 엄격한 수출 규제로 인해 붕괴했으며, 화웨이의 Ascend 시리즈와 같은 국산 대체품으로의 전략적 전환을 강요당했다. 엔비디아가 이전에 95%의 시장 점유율을 차지했지만, 규제 준수 위험과 성능이 저하된 H20 같은 제품의 실패로 인해 현지 대체가 가속화되었다.

엔비디아의 GPU는 한때 중국에서 대규모 AI 모델 훈련에 필수 불가결했으며, 국내 AI 훈련 칩 시장의 95% 이상을 독점했다. BAT 같은 주요 인터넷 플랫폼에서부터 국가 슈퍼컴퓨팅 센터, 금융·의료·자율주행 분야의 AI 훈련 클러스터까지, 기업들은 A100/H100 시리즈와 CUDA 생태계를 컴퓨팅 인프라의 기초로 삼았다.

이러한 지배력이 무너졌다. 지정학적 긴장이 고조되자, 미국 상무부 산업안보국은 일련의 제재를 단행했다—A100과 H100 같은 주력 GPU를 금지한 후 통제를 우회하도록 설계된 성능 저하 버전(A800, H800)을 차단했고, 마지막으로 아시아 고객에 대한 엄격한 화이트리스트 검토를 부과했다. 엔비디아의 중국 공식 유통 채널이 완전히 끊어졌다.

주요 중국 클라우드 제공업체의 경우, 엔비디아 칩 구매의 규제 준수 위험이 이제 상업적 가치를 훨씬 초과한다. 이에 대응해 엔비디아는 중국 시장을 겨냥한 H20을 출시했다. 그러나 이 성능이 타협된 제품은 주요 중국 대형언어모델 개발사의 요구를 충족하지 못했고, 규제 불확실성으로 인해 기업들은 공급 차단에 취약한 제품에 자본 지출을 거는 것을 꺼렸다. H20은 규제 승인에서 정체되었고 출하가 중단되었다. CEO Jensen Huang은 회사가 향후 여러 분기 동안 중국 판매를 0으로 계획할 것이라고 실적 발표에서 밝혔다—사실상 중국의 고급 AI 시장 상실을 인정한 것이다.

공백은 국산 경쟁사들에 의해 빠르게 채워졌다. 화웨이의 Ascend 910B와 910C 칩은 이제 엔비디아의 A100 성능 수준에 근접하며, 특히 클러스터 네트워킹에 강점이 있다. CANN 연산자 라이브러리를 포함한 완전한 스택 소프트웨어 생태계는 해외 플랫폼에서 전환하는 기업들의 마이그레이션 비용을 크게 줄인다. Hygon Information의 DCU 칩과 Cambricon의 Siyuan 시리즈도 특정 시나리오에서 강한 경쟁력을 제공한다.

중국 인터넷 거대 기업들은 전략을 재편성했다. Baidu와 Tencent는 대규모 모델 훈련을 위해 화웨이 Ascend 클러스터를 대규모로 배포했으며, ByteDance는 국산 솔루션을 적극적으로 테스트 중이다. 이러한 시연 효과는 국산 칩 생태계에 활기를 불어넣었다. Bloomberg Intelligence에 따르면, 중국 기업들은 향후 12개월 동안 AI 가속기 예산의 46%를 현지 제품에 할당할 계획이며—현재 30%에서 상향—Hygon Information과 Cambricon이 초점으로 떠올랐다.

Huang은 공개적으로 중국의 전략적 가치를 강조했으며, 중국이 세계 최대 규모의 AI 시장 중 하나이며 대규모 개발자 풀을 보유하고 있다고 지적했다. AI 칩 시장은 현재 약 $50 billion에서 수백억 달러 규모로 확대될 것으로 예상된다. 그는 Blackwell 기반 중국 맞춤형 버전을 포함한 맞춤형 GPU의 수출 라이선스를 모색하면서 동시에 유럽, 미국, 중동에서의 출시를 가속화하여 중국 손실을 상쇄하려 하고 있다.

세 가지 변수가 엔비디아의 복귀 가능성을 제약한다. 첫째, 미국 정책이 엔비디아의 고급 시장 재진입을 위한 여지를 남기도록 수출 제한을 적절히 조정해야 한다. 둘째, 엔비디아가 저성능 대안이 아닌 균형잡히고 성능 경쟁력 있는 맞춤형 제품을 개발해야 한다. 셋째, 국산 칩이 이미 클라우드 제공업체, 대규모언어모델 개발사, 정부 기업 전반에 걸쳐 안정적인 폐쇄 루프 생태계를 형성했다면, 엔비디아의 시장 공간은 압축된 상태로 남을 것이다.

현재 상황은 단기 회복이 가능성이 낮음을 시사한다. 미국 수출 정책은 여전히 불확실하며, 국산 대체가 가속화되고 있다. 엔비디아의 더욱 현실적인 경로는 중저가 또는 틈새 분야에서 점유율을 점진적으로 회복하는 것이며, 이전의 95% 지배력을 재현할 가능성은 낮다. 정책이 약간 완화될 경우, 엔비디아는 하드웨어 판매에만 의존하기보다는 협력 모델—합작 솔루션, 하이브리드 아키텍처, 국산 클라우드 제공업체 및 ICT 거대 기업과의 생태계 통합—을 추구할 가능성이 높다.