컴퓨트·클라우드 · 리포트

비트코인 채굴자들이 암호화폐를 초월한 새로운 수익원으로 AI 컴퓨팅 인프라를 모색 중이다.

암호화폐 채굴 운영이 유휴 하드웨어와 공급망을 재활용하여 AI 데이터센터 컴퓨팅 공급을 확대할 수 있다.

업계 전문지Slicast · 2026년 10월 3일 19:46 UTC · 미국 · 출처: Cryptopolitan

중요도 60

CME Group은 규제 승인을 조건으로 2026년 10월 5일에 첫 번째 컴퓨트 선물 계약이 상장될 것이라고 발표했습니다. 이는 전 세계 AI 애플리케이션에 사용되는 계산 리소스에 대한 공개 기준 가격을 시장에 제공할 것입니다.

지난 1년간 AI 데이터 센터에 컴퓨트 리소스를 제공하기 위해 방향을 바꾼 비트코인 채굴자들에게 이는 새로운 기회를 만듭니다: 초과 해시파워를 판매하는 것뿐만 아니라 컴퓨트를 상품으로 마케팅할 수 있습니다. 사업 과제는 새로운 것입니다. 컴퓨트가 석유나 전기처럼 거래된다면, 하드웨어와 전력을 갖춘 기업들이 실질적으로 기초 상품을 소유하게 될 것입니다. 시장 관찰 선물 가격은 드디어 AI 컴퓨트 용량의 한계 비용을 드러낼 것입니다.

CME는 거래 회사 DRW가 자금을 지원하는 GPU 벤치마킹 회사인 Silicon Data와의 협력을 통해 5월에 이 개념을 공개했습니다. 8월에 CME는 출시 날짜를 설정했습니다: 규제 승인을 조건으로 두 개의 계약이 10월 5일에 상장될 것입니다. 두 계약 모두 Silicon Data의 Nvidia GPU 지수를 추적합니다. Financial Times에 따르면, 시간당 임대료는 B200 용량의 경우 약 $5.86, 구형 H100의 경우 $2.77입니다; CME의 계약은 향후 36개월의 선도 가격을 추적할 것입니다.

CME 경영진들은 이 기회에 대해 적극 발언해왔습니다. CME의 글로벌 에너지·환경 제품 담당 이사인 Pete Keavey는 "컴퓨트는 AI 시대의 통화가 되었습니다"라고 말했습니다. CME의 CEO인 Terry Duffy는 5월에 같은 의견을 제시하며 컴퓨트를 "21세기의 새로운 석유"라고 표현했습니다. DRW의 창립자인 Don Wilson은 헤지 메커니즘이 갖춰지면 컴퓨트가 세계에서 가장 큰 상품이 될 것이라고 예측했습니다.

가격 변동성이 이러한 긴급성을 설명합니다. Boston Consulting Group은 Financial Times에 따르면 AI 컴퓨트 시장이 2025년 약 3,600억 달러에서 2030년까지 거의 2.3조 달러로 확대될 것으로 예상합니다. 가격 변동은 극적이었습니다: H100 GPU는 2024년 반도체 부족 기간에 시간당 약 $8로 임대되었지만 지난해 말까지 $2 미만으로 하락했습니다. 이 변동성이 바로 상업 구매자들이 헤지하기를 원하는 것입니다.

BlackRock의 CEO인 Larry Fink는 5월 Milken Institute 컨퍼런스에서 사례를 제시했습니다. "컴퓨트 선물에서 완전히 새로운 자산 클래스가 있을 것입니다"라고 그는 말했으며, 컴퓨트를 전력 및 반도체와 함께 미국이 부족한 자산으로 언급했습니다. Architect의 CEO인 Brett Harrison은 컴퓨트 선물이 십년 말까지 연간 명목 가치 10조 달러를 나타낼 것으로 추정합니다.

비트코인 채굴자들은 이를 활용할 수 있는 위치에 있습니다. CoinShares의 Q1 2026 채굴 보고서에 따르면, 상장된 채굴 회사들은 지난 1년간 AI 및 고성능 컴퓨팅 계약에서 700억 달러 이상을 체결했습니다. CoinShares는 AI가 현재 30%에서 연말까지 이들 채굴자의 수익의 30~70%를 차지할 것으로 예상합니다. TeraWulf, Core Scientific, Cipher Mining, 그리고 Hut 8은 CoinShares가 지적하는 바와 같이 실질적으로 비트코인도 채굴하는 데이터 센터 운영 회사가 되었습니다.

경제적 배경이 이 거래 물결을 설명합니다. 비트코인 채굴 하드웨어는 메가와트당 약 $700,000–$1 million의 비용이 들지만, AI 시스템은 메가와트당 $8–$15 million입니다. IREN과 Bitfarms는 고성능 컴퓨팅 인프라로 방향을 바꾸고 있습니다. 액체 컴퓨트 시장은 이 그룹에 석유 시추 회사와 전력 생산 회사가 오랫동안 누려온 것을 제공할 것입니다: 그들의 산출물을 헤지할 수 있는 방법입니다.

도전 과제는 남아 있습니다. CME는 혼자가 아닙니다. 5월에 Intercontinental Exchange는 Ornn의 지수를 기반으로 자체 GPU 컴퓨트 선물을 출시할 계획을 발표했습니다. Architect는 또한 American Innovation Exchange를 개발하기 위해 CFTC 규제 선물 거래소를 구매했습니다. 중국은 자체 AI 컴퓨트 선물을 고려하고 있습니다.

하지만 Financial Times는 실제 도전 과제를 강조합니다: 선물 계약의 3분의 2에서 4분의 3이 충분한 거래량에 도달하지 못합니다. 컴퓨트는 이질적입니다. H100의 1시간은 B200의 1시간과 다릅니다. 두 개의 주요 지수가 때때로 발산하고, 공급자는 Nvidia와 소수의 하이퍼스케일러에 집중되어 있습니다. 컴퓨트 선물이 AI 붐을 검증하거나 부정하든 간에, Financial Times는 그들이 기능하는 거래 시장보다는 가격 신호로 더 중요할 수 있다고 주장합니다.

원문 보기