CITIC Securities 분석 보고서: 국내 AI 모델 반복 가속화(GLM-5.2, Kimi K2.7 등)로 엔터프라이즈 워크플로우 및 Agentic Coding 수요 확대 견인; AI 클라우드 업체 미납금 계속 증가, GPU 임차료 상승, CPU/DRAM/NAND 공급 제약, 컴퓨팅 파워 임차 서비스는 유리한 모멘텀 유지 예상.

국내 AI 모델 개발이 가속화되고 있으며, CITIC 분석가들은 GLM-5.2와 Kimi K2.7 Code를 포함한 중국산 모델들이 확장된 컨텍스트 윈도우(100만 토큰), 장기적 에이전트, 그리고 Agentic Coding 분야에서 역량을 강화하고 있다고 지적했다. 이러한 발전은 국내 기업들이 범용 질문 응답에서 개발자 도구 및 엔터프라이즈급 워크플로우로 전략적 전환을 하고 있음을 반영한다. 현재 베타 테스트 중인 위챗(WeChat) 생태계 내 AI 통합은 독립형 애플리케이션에서 슈퍼앱 플랫폼으로의 더 넓은 이동을 신호하며, 분석가들은 이것이 시장 전반에 걸쳐 모델 호출 빈도와 추론 토큰 소비량을 증가시킬 것으로 예상한다.

국제적으로는 Anthropic이 수익 증가, 고객 기반 확대, 그리고 자금 조달 라운드 확장을 통해 입지를 지속적으로 넓히고 있다. 글로벌 차원에서 기업용 워크플로우와 Agentic Coding은 여전히 확장 단계에 있으며 지속적인 수요 신호가 나타나고 있다. 국내에서는 Kimi를 비롯한 경쟁사들이 국제 사업을 강화하고 있으며, DeepSeek의 자금 조달 활동은 중국의 선도적인 모델 상용화에 대한 기대감을 뒷받침하고 있다.

인프라 측면에서는 컴퓨팅과 메모리 자원 모두에 압박이 가중되고 있다. AI 클라우드 벤더들은 증가하는 백로그와 상승하는 GPU 임대료를 보고 있으며, CPU, DRAM, NAND의 광범위한 공급 제약도 확대되고 있다. 이러한 동향은 컴퓨팅 용량과 임대 서비스에 대한 지속적인 수요를 강조하며, CITIC 분석가들은 현재 AI 인프라 서비스의 호황이 지속될 것으로 전망한다.