미국 전력회사, Three Mile Island 이후 대규모 원자력 에너지 계약으로 AI 데이터센터 전력 공급 가능성 제고

Constellation Energy는 Three Mile Island 원자력 발전소의 재가동 계획을 발표했으며, 원자력규제위원회(NRC)의 승인을 전제로 2028년 운영 재개가 예정되어 있어, 업계 관찰자들은 이를 미국 원자력 산업의 분수령이 되는 순간으로 묘사하고 있다. 이 소식에 따라 해당 기업의 주가는 약 20% 급등했는데, 이는 마이크로소프트(Microsoft)와 체결한 20년 전력 구매 계약(PPA)에 힘입은 바 크다. 마이크로소프트는 인공 지능(AI) 데이터 센터의 배출량을 상쇄하기 위해 이 청정에너지를 사용할 예정이다. Three Mile Island의 재가동은 AI 인프라 수요가 가속화됨에 따라 원자력 발전이 유틸리티 기업과 그 투자자들에게 점점 더 큰 재정적 기회를 제공하고 있음을 보여준다.

댈러스 외곽에 본사를 둔 전력 회사 Vistra Corp.는 차기 주요 데이터 센터 원자력 계약에서 유력한 경쟁자로 부상했으며, Three Mile Island 발표 이후 주가가 14% 이상 급등했다. 과거에는 잘 알려지지 않은 이름이었던 Vistra의 주가는 올해 175% 이상 상승하며 AI 칩 강자인 엔비디아(Nvidia)를 제치고 S&P 500 전체 지수를 선도했다. 회사는 3월 에너지 하버(Energy Harbor)를 34억 달러에 인수함으로써 입지를 강화했으며, 이로 인해 오하이오주에 위치한 두 곳과 펜실베이니아주에 위치한 한 곳의 원자력 발전소가 포트폴리오에 포함되었다. 짐 버크(Jim Burke) CEO는 투자자들에게 회사가 고객들과 자사의 발전소를 통해 데이터 센터에 직접 전력을 공급하는 것에 대해 다수의 대화를 진행하고 있으며, 특히 텍사스 포트워스(Fort Worth) 외곽에 용량 2.4기가와트(GW)의 쌍둥이 원자로를 갖춘 코먼치 피크(Comanche Peak) 발전소를 꼽으며 "여러 사이트에서 실사(due diligence)를 진행 중"이라고 밝혔다. 월스트리트 분석가들의 평균 목표 주가는 116.89달러로, 목요일 종가인 92.52달러 대비 26%의 상승 여력이 있는 것으로 추정된다. 또한 제프리(Jefferies)는 매수(Buy) 등급으로 커버리지를 시작하며 "Vistra의 수년간의 인수, 구조 조정, 그리고 위험 관리에 대한 교훈이 현재 전력 시장을 위한 회사의 위치를 잘 갖추게 했다"고 평가했다.

넥스테라 에너지(NextEra Energy)와 도미니온 에너지(Dominion Energy)도 데이터 센터로부터 증가하는 원자력 수요로 혜택을 볼 수 있는 다른 유틸리티 기업들이다. 넥스테라의 존 케처머(John Ketchum) CEO는 지난 7월 투자자들에게 아이오와주의 듀안 아놀드(Duane Arnold) 원자력 발전소 재가동을 고려 중이라고 밝혔으며, "듀안 아놀드 발전소에서 무언가를 할 수 있다면 시장으로부터 많은 기회와 수요가 있을 것"이라고 말했다. 넥스테라 주가는 금요일 1.4% 상승했으며, 올해 초부터 37% 올랐다. 월스트리트 분석가들의 62%가 이 주식에 매수 등급을 부여하고 있으며, 평균 목표 주가는 1주당 83.94달러다. 도미니온 에너지의 로버트 블루(Robert Blue) CEO는 유틸리티 기업이 코네티컷주 워터포드에 위치한 밀스톤(Millstone) 원자력 발전소 옆에 데이터 센터를 입지시키는 것을 고려할 것이라고 시사했다. 도미니온은 올해 22% 이상 상승했으나, 월스트리트 분석가들의 약 80%가 이 주식에 보류(Hold) 등급을 부여했다. 광범위한 유틸리티 섹터는 데이터 센터 수요로 인해 올해 약 25% 상승했으며, Vistra와 같은 독립 발전사(IPPs)는 규제 제약보다는 경제성에 기반하여 전력을 공급한다는 점에서 특히 투자자들의 관심을 받고 있다.