Reserve Bank of Australia 분석에 따르면 AI 데이터 센터 자금 조달이 2026년 기록적인 $35 billion으로 급증해 인프라 투자의 연간 최고치를 경신했습니다.

호주 데이터센터 운영사들이 올해 지금까지 기록적인 350억 달러를 조달했으며, 인공지능 기반시설의 급속한 구축이 호주의 사업 투자 성장을 촉진하는 점점 더 중요한 요인이 되고 있습니다.

ABC News가 독점 입수한 새로운 준비은행 직원 보고서에 따르면, 호주 중심 운영사들의 자금 조달 규모가 2025년 전체에 걸쳐 조달된 240억 달러를 이미 초과했으며, 이는 46% 증가를 나타냅니다. 이 분석은 신디케이트 대출, 채권, 공공 및 민간 지분, 개인 거래 등 다양한 자금 조달을 기반으로 Airtrunk, CDC, Firmus, Goodman, Macquarie Technology, Stack Infrastructure, Equinix 자회사들을 다루고 있습니다.

올해의 자금 조달은 2020년부터 2024년 사이 기록된 연간 평균의 7배 이상이며, 이는 해당 부문의 자본 배치 속도가 가속화되고 있음을 강조합니다. 그러나 빠른 성장은 낮은 기저를 반영합니다. 데이터센터 운영사들은 여전히 분석 대상 호주 "비금융 기업"의 자금 조달 중 16%에만 해당합니다.

준비은행 분석가 Bradley Speed는 350억 달러 수치가 보수적이라고 지적했는데, 이는 데이터가 모든 단일 은행 대출을 포함하지 않으며 일부 개인 거래를 놓칠 수 있기 때문입니다. 이는 준비은행 분석가가 호주 데이터센터 구축을 위해 조달한 자본을 추정한 첫 번째 사례입니다.

준비은행은 자본 조달이 향후 건설 활동의 초기 신호를 제공하기 때문에 데이터센터 자금 조달을 추적하고 있습니다. 보고서는 자금 조달을 "호주의 데이터센터 투자에 대한 유용한 선행 지표"로 파악했습니다. 지역 운영사들이 대규모 건설 프로젝트를 위해 외부 자본에 크게 의존하기 때문입니다. 이는 인공지능 투자 붐이 호주의 높은 인플레이션 문제에 기여하고 있기 때문에 중앙은행에 중요합니다.

데이터센터 건설은 건설, 전기 기반시설, 숙련된 노동력, 첨단 칩과 서버 같은 수입 장비에 상당한 지출이 필요합니다. 붐이 이미 팽팽한 건설 부문의 노동자와 자원에 대한 수요를 증가시키면서, 이러한 자원이 상대적으로 더 비싸지고, 경제의 다른 부문에 인플레이션 압력을 가합니다.

준비은행 총재 Michele Bullock은 이번 주에 인공지능 투자가 이미 수요를 추가하고 있지만, "아직 매우 적은 신호"가 경제의 공급 능력을 높이고 있다고 말했습니다. "우리는 현재 어색한 순서 문제를 겪고 있으며, 적어도 호주에서는 초과 수요 상황에 있고 인공지능 붐이 앞으로의 잠재적 공급 영향 이전에 그 수요를 더하고 있습니다"라고 그녀는 말했습니다. 총재는 또한 전 세계 중앙은행들이 인공지능 투자 거품의 위험과 이것이 무질서하게 해제될 경우의 잠재적 결과를 감시하고 있다고 지적했습니다. "거품일 수도 있고 아닐 수도 있습니다"라고 그녀는 말했습니다. 준비은행의 8월 회의 의사록은 이사회가 인공지능 및 데이터센터 투자 붐이 예상보다 커질 가능성을 논의했으며, 더 높은 인플레이션의 위험이 있다는 것을 보여주었습니다.

자금 조달 붐은 압도적으로 차입금을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 채무는 2026년 지금까지 호주 데이터센터 운영사들이 획득한 새로운 자금의 85%를 차지하며, 이는 미국 추정치인 60~80%를 약간 상회합니다. 신디케이트 대출(여러 대출 기관이 단일의, 흔히 대규모 대출을 제공하는 경우)이 가장 큰 자금원이며, 올해 약 250억 달러, 즉 2025년과 2026년 지금까지 데이터센터 자금 조달의 약 4분의 3을 차지합니다.

신디케이트 대출은 "단일 은행보다 더 큰 대출 규모를 허용"하며 일반적으로 "투자 등급 평가가 없는 기업에게 기업 채권 시장보다 더 접근 가능"하기 때문에 데이터센터 구축에 매력적입니다. 이 부문은 운영사들이 종종 장기 고객 임차료를 확보하여 예측 가능한 현금 흐름을 제공하고, 부동산을 담보로 사용할 수 있기 때문에 채무 자금 조달에 특히 적합합니다. 호주 운영사들은 미국 대응사들보다 채권을 덜 사용했지만, 보고서는 부문이 확대되면서 자금 조달 자원이 다양화될 수 있음을 시사합니다.

보조적 우려사항은 빠른 인공지능 관련 자금 조달이 호주의 다른 기업들을 위한 자금 조달을 압착할 수 있는지 여부입니다. 이 우려사항은 특히 미국에서 두드러졌는데, 인공지능 기반시설 투자의 규모가 무거운 기술 차입이 다른 차용자들을 압착할 수 있다는 우려를 일으켰습니다. 배경은 전 세계적으로 차입 비용이 상승하는 것이며, 벤치마크 미국 10년물 국채 수익률이 최근 5% 이상으로 올라 2007년 이후 최고 수준입니다. 무거운 인공지능 관련 차입은 자본 수요를 증가시키지만, 장기 차입 비용을 높이는 여러 요소 중 하나일 뿐입니다.

준비은행 보고서는 호주에서 유사한 압력이 나타나고 있다는 증거를 거의 찾지 못했습니다. 데이터센터 자금 조달의 빠른 성장에도 불구하고, 호주의 광범위한 자금 조달 시장에 비해 여전히 작습니다. 보고서는 해당 부문이 호주의 다른 차용자들의 자금 조달 조건에 실질적으로 영향을 미쳤다는 증거가 거의 없다고 결론 내렸습니다.