Globe and Mail의 분석에 따르면, Marvell(MRVL)의 네트워킹 사업은 AI 수요에 힘입어 성장하고 있으며, 향후 전망에 대한 관심도 높아지고 있다.

마벨 테크놀로지(MRVL)는 차세대 데이터센터의 증가하는 대역폭 요구를 해결하기 위해 설계된 네트워킹, 인터커넥트 및 광학 기술의 폭넓은 포트폴리오로 인공지능(AI) 인프라 시장을 지원해 왔습니다. 하이퍼스케일러들이 점점 더 큰 AI 클러스터를 구축함에 따라 서버, 랙, 가속기 및 지리적으로 분산된 데이터센터 간의 고속 연결에 대한 수요가 크게 늘어나고 있습니다.

마벨의 광 인터커넥트 사업은 AI 기반 성장에 여전히 중요한 기여를 하고 있습니다. 광 DSP는 고속 광통신 시스템의 핵심 부품으로, 신호 무결성을 유지하면서 점점 더 높은 대역폭으로 데이터를 전송할 수 있게 해 줍니다. 2027 회계연도 2분기 동안 마벨의 800G 광 DSP에 대한 수요는 강세를 유지했으며, 1.6T 광 DSP 사업은 빠르게 성장했습니다.

마벨의 스케일아웃 네트워킹 사업도 고용량 스위칭 포트폴리오를 통해 탄력을 받고 있습니다. 회사는 더 넓은 고객 기반에서 51.2T 스위칭 제품의 채택이 확대됨에 따라 2027 회계연도에 스케일아웃 스위칭 매출을 두 배 이상으로 늘린다는 목표를 순조롭게 달성하고 있습니다. 이러한 스위치는 데이터센터 내 랙과 서버 사이의 고대역폭 연결을 가능하게 하여 AI 클러스터가 효율적으로 확장되도록 돕습니다.

기존 데이터센터 네트워킹을 넘어, 마벨은 하이퍼스케일러들이 여러 데이터센터에 걸친 더 큰 AI 클러스터를 구축함에 따라 떠오르는 스케일어크로스(scale-across) 기회를 겨냥하고 있습니다. 이러한 아키텍처에는 지리적으로 분산된 시설 간 고대역폭 연결이 필요하며, 이에 따라 첨단 데이터센터 인터커넥트 기술에 대한 수요가 생기고 있습니다. 마벨은 또한 점점 더 커지는 컴퓨팅 도메인 내에서 AI 가속기를 연결하는 신흥 스케일업(scale-up) 네트워킹 시장도 추구하고 있습니다.

고객들은 스케일업 네트워킹에 초기에는 구리 인터커넥트를 배치하고 있지만, 경영진은 AI 클러스터 규모가 커지면서 도달 거리와 대역폭 측면에서 구리의 한계가 광 인터커넥트 기술의 채택을 점점 더 촉진할 것으로 예상하고 있습니다. 경영진은 또한 하이퍼스케일러들이 늘어나는 AI 워크로드를 수용하기 위해 데이터센터 네트워킹 인프라를 업그레이드함에 따라 2028 회계연도에 1.6T 솔루션의 채택이 더욱 가속화될 것으로 예상하고 있습니다.

마벨은 AI 네트워킹 및 맞춤형 실리콘 분야에서 브로드컴(AVGO)과 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)로부터 치열한 경쟁에 직면해 있습니다.

브로드컴은 데이터센터용 맞춤형 실리콘 솔루션 분야의 선두 기업입니다. 브로드컴의 첨단 3.5D XDSiP 패키징 플랫폼은 맞춤형 AI XPU의 성능과 효율을 보장하는 데 필수적입니다.

어드밴스드 마이크로 디바이시스는 맞춤형 실리콘 솔루션 및 AI 가속기 시장의 또 다른 확고한 강자입니다. 이 회사는 데이터센터에 전력을 공급하기 위해 세미커스텀 SoC와 Instinct 가속기를 제공합니다.

마벨 테크놀로지의 주가는 연초 대비 88.1% 급등했으며, 같은 기간 Zacks 전자 - 반도체 산업의 성장률은 11.4%였습니다.

밸류에이션 측면에서 마벨 테크놀로지는 8.58배의 선행 주가매출비율(P/S)로 거래되고 있으며, 이는 업계 평균인 3.14배보다 높은 수준입니다.

MRVL의 2027 및 2028 회계연도 이익에 대한 Zacks 컨센서스 추정치는 전년 대비 각각 48%와 76%의 성장을 시사합니다. 2027 회계연도 추정치는 지난 30일 동안 변동이 없었으며, 2028 회계연도 추정치는 지난 7일 동안 상향 조정되었습니다.

마벨 테크놀로지는 현재 Zacks 랭크 #2(매수)를 받고 있습니다.