Nebius Group N.V. 提交 6-K：外国发行人报告(6-K)

经营与财务回顾及展望

概述

Nebius是一家全球性AI云平台，是Nebius Group N.V.（母公司，以下简称“本公司”）的核心业务。本公司与其合并子公司（合称“Nebius Group”或“本集团”）提供统一的全栈AI云，覆盖完整的AI流程，从计算能力到软件与服务，支持大规模快速、高效的训练和推理。Nebius以深厚的自主技术专长为基础，提供全面、集成的人工智能和机器学习云解决方案套件，包括自主研发的硬件和软件。这种AI优化硬件与软件的结合，使我们能够为企业级规模提供高性能GPU计算集群、存储、托管服务以及用于AI模型训练和推理的先进工具。

Nebius提供少数几家在全球范围内具有规模、专为AI打造的多租户云之一，在欧洲、美国及世界其他地区均有重要布局。

此外，Nebius Group还包括两项以不同品牌运营的独立业务：Avride，一家自动驾驶汽车和配送机器人开发商；以及TripleTen，一个专注于为人们培养科技行业职业技能的教育科技平台。

Nebius Group还持有ClickHouse和Toloka的重要股权，这两家公司此前均已从本集团分拆。

Nebius Group总部位于阿姆斯特丹，其A类普通股在纳斯达克全球精选市场上市。

有关我们业务的详细说明以及影响我们经营业绩的主要趋势，载于我们2025年年度报告的“经营与财务回顾及展望”部分。

经营分部

我们的主要业务Nebius AI云业务，提供统一的全栈AI云平台，覆盖完整的AI流程，从计算能力到支持快速、高效AI应用部署和大规模推理的软件与服务。

除Nebius AI云业务外，Nebius Group还持有两项以不同品牌运营的独立业务：

● Avride——一家开发用于自动驾驶汽车和配送机器人的自动驾驶技术的公司。

● TripleTen——一个专注于为个人培养科技行业职业技能的教育科技平台。

经营业绩构成

收入

我们的Nebius AI云业务通过为客户提供全面、集成的AI云平台来产生收入，该平台以高性能GPU计算能力、存储和网络资源以及增值软件解决方案为支撑。Nebius AI云业务旨在支持AI的完整生命周期——从构建和部署AI模型，到管理大规模AI应用以及生成推理token。云平台收入按照客户合同的到期日和适用的合同模式，在服务提供时予以确认。我们提供按需“即用即付”定价和固定“预留容量”合同两种方式。Nebius AI云业务还通过战略合作伙伴关系产生收入，包括根据我们的轻资产模式，我们可从多项市场拓展和基础设施开发活动中获得收入，包括跨供应链开展工作，以扩大产能并满足未来需求。来自这些合作伙伴关系的收入可能是非经常性的，且各期间存在差异；此类收入的时间无法预测。

TripleTen通过训练营和基于项目的学习机会，向个人客户（学生）提供在线教育产品，从而获得教育服务收入。

截至目前，Avride对总收入的贡献十分有限。

营业成本和费用

我们将营业成本和费用分类如下：营业成本；产品开发；销售、一般及行政费用；以及折旧和摊销。

营业成本

营业成本主要包括数据中心设施的运营及托管成本、电力、数据中心的公用事业及维护成本、人员成本、支付处理费用以及学生学费和其他相关费用。本集团自有的芬兰数据中心，连同租赁的数据中心设施和托管协议，是本集团营业成本的重要组成部分。

产品开发

产品开发费用主要包括为开发、增强和维护本集团技术平台（从基础设施到软件）而产生的人员成本，包括股份支付费用。产品开发费用还包括归属于开发人员所使用办公空间的租金和公用事业费用。

销售、一般及行政费用

销售、一般及行政费用包括从事产品市场推广和销售或履行一般行政职能的人员费用（包括股份支付费用）；按履行这些职能员工人数比例分摊的办公space租金及相关公用事业费用；培训和招聘费用；广告和营销费用，包括组织促销活动的成本；法律和审计服务费用；以及与本集团更广泛经营活动相关的其他费用。

折旧和摊销

折旧和摊销费用涉及物业及设备的折旧，主要为服务器和网络设备、数据中心相关基础设施设备以及办公家具，以及无形资产的摊销。

股份支付

在合并经营报表中，股份支付费用计入与接受者现金薪酬费用相同的职能类别。因此，股份支付费用分摊至营业成本、产品开发费用以及销售、一般及行政费用。

利息收入

利息收入主要来自短期银行存款、现金账户余额以及应收票据。

利息费用

利息费用主要包括与我们未偿债务相关的合同利息以及债务折价和发行成本的摊销。它还包括因向客户转让商品或服务的时间与客户付款时间存在差异而产生的重大融资成分所产生的利息累计。利息费用以扣除资本化利息后的净额列示。

股权证券投资重估收益

股权证券投资重估收益主要包括在第三方对ClickHouse进行投资后，我们对该公司投资的重新计量。

权益法投资的收益/（损失）

权益法投资的收益/（损失）包括Toloka的业绩（Toloka已于2025年第二季度解除合并，此后按权益法核算），以及对风险投资基金的少量股权投资。

诱导转换费用

诱导转换费用反映转换可转换票据时确认的损失，包括诱导转换中所支付对价的公允价值超过原转换条款下可发行证券公允价值的部分。

其他收入，净额

其他收入，净额包括货币市场基金投资收益以及汇兑损益。汇兑损益的变动反映以其他货币（主要是欧元）计价的货币性资产和负债以美元（本集团的报告货币）计量的价值变化，以及境外子公司以不同于其当地货币计价的货币性资产和负债所对应的功能货币变化。

经营业绩

本报告其他部分所载的比较财务信息已经调整，以将Toloka的业绩反映在终止经营中。下表列示了所示期间我们的历史合并持续经营业绩：

(1) 这些余额不包括折旧和摊销费用，后者单独列示。