Microsoft宣布收缩neocloud合作方，CoreWeave/IREN/Nebius月跌约50%，民主党中期选举胜选雪上加霜

Microsoft正主动削减neocloud合作伙伴数量，已终止与Oracle的合同、两度裁撤英国与德克萨斯州Nscale合同，并向IREN提出基础设施升级要求，将原定2026年的算力交付推迟至2027年1-2月。受此冲击，过去一个月CoreWeave（CRWV）跌约49.9%、11月6日收盘$46.40；Nebius（NBIS）跌约47.7%至$130.78；IREN跌约44%。11月5日（中期选举结果公布次日），投资者担忧民主党新当选州政府将收紧数据中心审批，三支股票再遭抛售。Microsoft上季度资本开支$452亿，管理层表示将在下半财年加速直建。（英文原标题：*Microsoft plans to use fewer neoclouds as AI buildout shows signs of strain*） 点评：当一家超大规模厂商开始向少数核心供应商集中采购并同步加速直建，323家neocloud中的大多数所赖以支撑高估值的"需求无限"逻辑便已根本动摇——这不是周期性调整，而是行业结构重塑。

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