KBRA为U.S. Signal数据中心资产支持证券票据分配了初步评级。

美国 U.S. Signal 公司即将推出其首单资产支持证券(ABS)交易,以一组为数众多的企业客户提供服务的托管式(colocation)数据中心为抵押。Series 2026-1 和 2026-2 票据以该公司拥有的 10 处设施为担保。截至 2026 年 7 月,这些设施产生的年化经常性收入约为 1.118 亿美元,年化调整后净营业收入约为 6,380 万美元。

**要点**

- KBRA 为 U.S. Signal Issuer LLC 和 U.S. Signal Co-Issuer LLC 就 Series 2026-1 和 2026-2 发行的三类 ABS 票据分配了初步评级。

- 票据由 10 处自有数据中心提供担保,总面积 427,992 平方英尺,关键负载容量为 22.5 兆瓦。截至 2026 年 7 月,这些数据中心产生的年化经常性收入为 1.118 亿美元,调整后净营业收入为 6,380 万美元。

- 该资产组合服务 839 名客户,加权平均合同期限为 2.1 年。最大客户占年化经常性收入的 9.7%,前 20 名客户合计占 40.8%。

**交易结构与抵押资产概况**

据评级机构 Kroll Bond Rating Agency(KBRA)称,KBRA 已为 U.S. Signal Issuer LLC 和 U.S. Signal Co-Issuer LLC 在 Series 2026-1 和 Series 2026-2 项下发行的三类票据分配了初步评级。该交易是一项托管式数据中心 ABS,两个系列共享同一抵押资产池。

U.S. Signal Company, LLC 担任该信托的管理人,负责数据中心站点的日常运营。票据由 10 处自有数据中心提供担保,这些数据中心约有 427,992 平方英尺的空间,以及约 22.5 兆瓦可供客户使用的关键负载电力容量。

截至 2026 年 7 月的统计披露日,抵押资产产生约 1.118 亿美元的年化经常性收入和约 6,380 万美元的年化调整后净营业收入。KBRA 表示,此次发行是 U.S. Signal Issuer LLC 和 U.S. Signal Co-Issuer LLC 的首笔 ABS 交易。

**客户构成与行业敞口**

该资产组合服务的托管式客户将这些设施用于云服务、业务连续性及其他专业服务。截至统计披露日,资产组合包括 839 个在不同合同下的独立客户,加权平均剩余合同期限为 2.1 年(不含续约)。

在客户基础的头部,客户集中度处于适度水平。最大客户占年化经常性收入的 9.7%,前 20 名客户约占 40.8%。按行业划分,敞口最大的分别是 IT 服务,占年化经常性收入的 22.9%;保险与金融服务,占 16.1%;以及医院/医疗保健,占 11.1%。

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