OpenAI 正在评估新一轮融资，估值可能达到 1.2 万亿美元。

据《金融时报》周二报道，OpenAI 正在与投资者就新一轮融资进行初步讨论，该轮融资可能使这家 ChatGPT 制造商的估值达到约 1.2 万亿美元。此次谈判紧随今年 3 月完成的 1220 亿美元资本筹集之后，当时公司投后估值为 8520 亿美元。潜在的融资将使公司估值比 3 月的基准高出 41%。据悉，讨论由投资者发起，目前仍处于最早阶段，这意味着任何最终交易的规模和估值都可能发生变化。据路透社报道，OpenAI 拒绝就该报道发表评论。

融资对话恰逢 OpenAI 最新人工智能产品推动的收入加速增长。《金融时报》报道称，市场对 GPT-5.6 和 Astra 的强烈兴趣已将公司的年化收入推高至约 400 亿美元，扭转了年初较为缓慢的增长势头。

持续的收入增长凸显了开发和训练先进人工智能系统所需的巨额资金。仅去年一年，OpenAI 在 AI 模型训练上就花费了约 340 亿美元，这突显出扩大其模型及底层计算基础设施所需不断攀升的资金规模。

当前的估值基准源自 OpenAI 3 月份的融资，该轮融资以 8520 亿美元的投后估值获得了 1220 亿美元的承诺资本。此轮投资由亚马逊领衔，其承诺投入 500 亿美元，英伟达（Nvidia）和软银（SoftBank）各出资 300 亿美元。这笔私人资本的涌入极大地扩大了公司的财务基础，确立了 8520 亿美元的基准，而据报道的 1.2 万亿美元目标将以此为准绳进行衡量。

与此同时，OpenAI 走向公开上市的道路仍在变化。该公司于 6 月秘密提交了首次公开募股（IPO）申请，但首席执行官山姆·阿尔特曼（Sam Altman）在 9 月 12 日发表于《财富》杂志的采访中明确表示排除了 2026 年上市的可能性。随着 2026 年上市计划被搁置，2027 年或更晚的公开亮相仍有可能，尽管尚未公布正式时间表。

任何新的私人融资都将先于最终的公开市场上市，并进一步增加投入 OpenAI 运营的总资本。然而，目前 1.2 万亿美元的估值反映的是初步的投资者讨论，而非已敲定的交易。随着 OpenAI 继续扩展其人工智能产品组合并扩大计算能力以支持模型训练和部署，公司在下一阶段发展中的资金需求可能会继续保持高位。