NuScale Power预计运营亏损改善70.5%,尽管股价低于10美元,引发了对估值的疑问,尽管有AI驱动的需求推动。

NuScale电力公司（NYSE: SMR）有望在2026年大幅缩小单股亏损，为投资者提供了重新评估这只遭受打击的核电股票的具体财务理由。Zacks共识预期显示，该公司2026年每股亏损为64美分，较去年同期下降70.5%，这对仍处于商业前期的公司而言成绩亮眼。尽管盈利轨迹令人鼓舞，市场仍持怀疑态度，SMR股价在2026年下跌39.9%，目前交易价格为8.51美元，略高于52周低点7.21美元。

整个先进核电部门随之遭受打击，Oklo Inc.（NYSE: OKLO）和NANO核能公司（NASDAQ: NNE）在同期分别下跌49.5%和33.8%。

NuScale最引人注目的竞争优势仍在于其监管地位——它是唯一获得美国核管制委员会设计认证的小模块堆反应堆开发商，拥有两项批准的标准设计。其反应堆设计采用商业可用的低浓缩铀运行，消除了对尚未达到商业规模可用燃料来源的依赖，相比多个竞争对手具有实际优势。

NuScale已建立拥有超过60家专业供应商的供应链网络，已与其中一半以上达成协议，关键路径零部件的详细设计已相当成熟。

商业方面，NuScale的独家全球战略合作伙伴ENTRA1能源公司正与田纳西河流域管理局就最终购电协议进行持续磋商，该协议可能成为美国核电的重大部署项目。NuScale还在推进与Nuclearelectrica和RoPower合作的罗马尼亚项目，计划部署六个NuScale电力模块，这个项目与TVA谈判一起代表了将工程就绪转化为实际反应堆收入的最清晰路径。

公司二季度末现金、现金等价物及投资总额约为19亿美元，在商业部署讨论推进之际提供了充裕的财务能力。

然而收入表现仍令人担忧，NuScale二季度收入仅为0.1百万美元，而去年同期为8.1百万美元，这反映了与RoPower项目相关工作的下降。

NuScale自身风险披露确认了客户融资、制造延迟、供应约束、竞争以及对ENTRA1的依赖属于重大风险，可能对商业化时间表造成压力。

低于10美元的股价相对NuScale之前交易的价格看似低廉，但当执行风险仍然巨大时，低面值本身并不能构成股票便宜的理由。NuScale目前持有Zacks等级3级，即持有评级，这个评级反映了该投资案例的平衡性质，既承认切实可行的长期潜力，也认可存在的实质性短期不确定性。

该股更像是值得关注的标的而非明显的便宜货，投资论点取决于TVA和RoPower的讨论能否转化为确凿的、产生收入的商业合同。