SoftBank正在寻求入股日本领先的电力公司，以保障其AI业务扩张所需的电力供应。

软银集团正在寻求对日本最大的电力公司东京电力公司控股(TEPCO)的投资，这家沉迷于人工智能的大型企业集团试图解决其宏大计划中可能最大的瓶颈：电力。

据报道，TEPCO正在与软银和至少四个其他集团（包括私募巨头KKR）进行讨论，涉及潜在的资本合作。随着由人工智能数据中心爆炸式增长驱动的电力需求在日本和全球持续激增，这家电力公司正在寻求战略伙伴帮助其业务重组。

软银的人工智能支出激增，相比之下其之前的愿景基金时代显得相当保守。该公司仅在OpenAI就投入了超过300亿美元，获得了大约11%的股份。它也是芯片设计公司Arm Holdings的多数股东，该公司的架构构成了世界上大多数智能手机和越来越多人工智能处理器的基础。

该公司计划在日本各地建设大规模数据中心园区，包括大阪附近的堺市和北海道的地点，这些地点将需要多千兆瓦的电力容量。作为参考，单个千兆瓦可以为大约75万户家庭供电。

在TEPCO获得股份将给软银提供用金钱很难在公开市场上购买的东西：更直接和稳定的电力供应链。软银可以不必与其他所有争夺电网容量的科技公司竞争，而是可以确保获得日本最大电力生产商之一的优先获取权。

TEPCO并非普通的电力公司。它是运营福岛第一核电站的公司，该核电站在2011年地震和海啸后遭遇了灾难性熔融。十五年后，这家电力公司仍在处理那场灾难的财务和运营后果。日本政府通过核损害赔偿和废役促进公司对TEPCO进行了实质性救助，该公司多年来一直在努力重建其声誉和资产负债表。寻求软银和KKR等资本伙伴代表了该重组工作的最新篇章。

两家公司之间的讨论仍被描述为初步阶段，没有确认的交易规模或时间表。

2026年5月，软银公司推出了一项千兆瓦时级电池业务，采用锌卤技术，专门用于支持人工智能数据中心的电力需求并维持电网稳定性。锌卤电池的大规模生产成本比锂离子替代品便宜，并使用更丰富的材料，尽管它们牺牲了一些能量密度。对于固定电网存储，由于重量和大小的重要性不如成本和使用寿命，经济效应可能相当可观。

软银还在日本以外开发电力生成和存储解决方案，计划在美国和欧洲进行数据中心建设。首席执行官孙正义多次将人工智能定位为未来几十年的标志性技术，他显然已决定控制能源供应在战略上与控制计算能力同样重要。

这种纵向整合的方式——拥有Arm等芯片设计公司、OpenAI等人工智能公司的股份，现在可能还要拥有TEPCO等电力公司的股份，同时构建专有电池存储——反映了其他科技巨头的尝试。微软已签订核能交易。亚马逊已投资小型模块化反应堆。谷歌已签订地热能合约。

对于TEPCO股东来说，软银的投资可以在电力行业因数据中心需求而进行根本性重塑的时刻提供资本和战略方向。KKR和其他集团的参与暗示竞争性竞标动态，这可能为TEPCO争取更有利的条款。

对于软银投资者来说，与TEPCO的讨论表明孙正义的团队认识到人工智能增长面临的物理限制，并愿意进行大量投资来解决这些问题。如往常一样，软银的风险在于执行力。该公司的历史记录既包括Arm这样的重大胜利，也包括WeWork这样的同样重大的失败。投资一家仍然承担福岛相关责任的电力公司增加了电子表格无法解决的复杂性。