美国司法部对英伟达收购Groq案展开正式反垄断调查。
美国司法部已正式对英伟达（Nvidia）以170亿美元收购人工智能芯片初创公司Groq的许可交易展开反垄断调查，并发布了正式的信息索取要求。这是美国监管机构首次从表达担忧转向主动调查这种“反向收购”结构——该结构在规避强制合并审查的同时，引导了超过1000亿美元的人工智能时代资本。《纽约时报》率先报道了这一消息，路透社也独立证实了此事。此次调查为更广泛的人工智能行业抛出了一个延后的法律问题：技术许可与大规模人才转移相结合是否构成需要事前向联邦机构报告的收购行为。
调查的核心在于，英伟达是否在2025年12月的安排中——即许可Groq的推理芯片技术，并将创始人乔纳森·罗斯（Jonathan Ross）、总裁桑尼·马达（Sunny Madra）及其他高级领导层吸纳至英伟达——特意将其构建为一项许可交易，以规避《哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法》（Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act，简称HSR法案）下的事前通知要求。据知情人士透露，该机构在宣布后不久便开启了调查，随后升级为正式的信息请求。消息人士指出，司法部不太可能试图解除已经整合的交易，但如果认定依法必须提交申报，可能会处以经济处罚。
目前尚未确立任何违规行为。英伟达直接回应称：“Groq的故事是美国体系按设计运作以促进创新、奖励企业家并使消费者受益的一个典型例子。”
HSR法案的事前通知门槛目前设定为1.195亿美元，要求公司在关闭价值超过该金额的收购之前，通知司法部和联邦贸易委员会（FTC）并遵守等待期。英伟达将这笔Groq交易构建为非独家技术许可加上人才转移，使Groq在新任CEO领导下名义上保持独立。由于没有企业实体易手，也没有正式获得股权，英伟达坚持认为该交易未触发HSR申报要求。
司法部似乎正在推进一种不同的理论：资产转移的经济实质比法律标签更重要。2026年3月，代理助理司法部长奥梅德·阿塞菲（Omeed Assefi）告诉路透社，旨在规避合并审查的设计构成了监管“红旗”，并以英伟达-Groq结构为例。学术法律分析支持这一观点。大卫·T·王（David T. Wong）在《耶鲁法律杂志》上发表的一篇评论文章认为，反向收购根据《克莱顿法案》构成资产收购，因为转移的有价值资产——工程人才、专业知识和专有技术访问权——代表了人力资本及相关知识产权，而不仅仅是一个空壳公司。《芝加哥大学法律评论》也得出了类似结论，指出反向收购中的知识产权许可协议可被定性为受HSR审查的无形资产收购。
此次调查特别审视了一个具体的产品里程碑：在2025年12月交易关闭不到三个月后，英伟达于2026年3月在GPU技术大会（GTC）上发布了一款采用Groq芯片技术的新推理处理器。参议员伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren，马萨诸塞州）和理查德·布卢门撒尔（Richard Blumenthal，康涅狄格州）在2026年3月致黄仁勋的信中强调了这一时间线，写道：“通过许可其技术并雇佣其最重要的员工，英伟达实际上在所有方面都收购了Groq，只是名称不同而已。”
理解英伟达为何为其并未正式收购的芯片公司支付170亿美元，需要考察Groq的语言处理单元（LPU）与标准GPU有何不同，以及这种区别在英伟达主导的人工智能市场中为何至关重要。传统的AI推理依赖于图形处理单元，这些单元将模型权重存储在高带宽内存（HBM）中：密集、芯片外的内存堆栈提供每秒约3至3.35太字节（TB）的带宽。Groq的LPU完全用片上静态随机存取存储器（SRAM）取代了HBM，后者直接位于处理器晶粒上，没有内存总线、DRAM控制器或往返延迟。这种架构消除了限制基于GPU的推理的根本性带宽瓶颈。2026年8月投入全面生产的Groq 3 LPX拥有500兆字节（MB）的片上SRAM，内部带宽约为每秒150太字节——大约是H100 GPU内存带宽的45倍。
对于特定大型语言模型的服务瓶颈——解码阶段而言，性能优势是决定性的。在解码阶段，模型通过关注KV缓存中的所有先前令牌来生成每个输出令牌。此阶段受内存带宽限制，因为每次令牌生成都需要从内存中读取整个权重矩阵。在GPU上，权重穿过HBM总线传输；而在LPU上，它们从未离开芯片。英伟达自己的数据声称，在同等模型规模下，Groq 3 LPX每兆瓦吞吐量比基于HBM的GPU推理高出35倍。该设计的架构师乔纳森·罗斯于2016年创立了Groq，此前他曾在2013年作为20%时间计划启动了谷歌张量处理单元（TPU）项目。罗斯在15个月内设计并在谷歌超过一半的计算基础设施中部署了该芯片。在Groq，罗斯押注推理市场将超越训练市场，且解码阶段的瓶颈将需要专用硅片——随着代理式AI应用开始大规模要求亚毫秒级响应时间，到2025年底，这一赌注显得极具先见之明。对英伟达而言，通过单一安排获取罗斯的专业知识和Groq的LPU架构，代表了其推理路线图的结构化加速。时机具有商业紧迫性：Groq 3 LPX于2026年3月在GTC上宣布，距离交易关闭不到三个月。
此次调查的实际利害关系取决于司法部的法律结论以及对已关闭并整合的交易可用的补救措施。根据HSR法案，未能提交申报的民事罚款最高可达违规期间每天约5万美元，自关闭之日起计算，直至完成所需申报为止。对于2025年12月下旬关闭的交易，这一罚款窗口已累积数月。然而，熟悉调查的消息人士一致表明，司法部可能会寻求经济处罚而非撤销交易。比任何罚款更重要的是此案建立的先例。如果司法部裁定英伟达-Groq结构需要HSR申报，这将是第一次将与关键员工转移相结合的技术许可归类为该法案下的“资产收购”，无论目标公司的名义独立性如何。此类裁决将对人工智能领域结构相似的交易产生追溯性影响：微软与Inflection AI的安排、谷歌与Character.AI及Windsurf的合作，以及Meta以140亿美元收购Scale AI的交易（其中Meta聘请了Scale AI的首席执行官并获得了大量少数股权）。这些交易均未根据HSR进行申报，并且都将面临根据现在应用于英伟达的相同法律理论而产生的潜在追溯风险。这种全行业的影响解释了为何调查范围远远超出了AI芯片制造领域。反向收购结构并非英伟达特有的策略；自2023年以来，它已成为主要科技公司整合AI人才和技术的主要机制。因此，司法部的首次正式调查充当对整个操作手册的法律审计。
英伟达的辩护是实质性的，而不仅仅是程序性的。该公司辩称，该交易保留了Groq的技术，而不是消灭了一个竞争对手——这一立场得到了事实情况的支持。到2025年底，Groq面临巨大的财务压力，进行了裁员并失去了前首席架构师。多方消息称，在没有外部投资的情况下，该公司难以获得扩大LPU生产所需的计算资源。在这种框架下