CoreWeave Q2 财报大超预期：营收 $2.58B (+112%)，Backlog 从 $104B 扩至逾 $129B

CoreWeave 9/8 发布 Q2 FY2026 财报，营收 $2.58B 同比翻倍，环比增 24%，超分析师预期 $2.56B；Q2 末 Backlog $104B（同比 +246%），随后六周再净增逾 $25B，至 9 月初约 $129B，显示签约速度仍在加速。管理层指引 Q3 营收 $3.4-3.6B（中位约 +158% YoY），全年 $12.4-13.2B、调整后运营利润 $9.6-11.5 亿。盘后股价跳涨 13.16%，延续至 9/10 收于 $91.32（区间高点 $94.94）；Truist 将目标价由 $155 上调至 $165，维持买入，指合同结构改善将在年底推动利润率提升。IREN、Nebius 同期联动上涨约 6%。 (英文原标题：*CoreWeave Reports Strong Second Quarter 2026 Results*) 点评：$129B Backlog 相当于当前年化营收的 10 倍以上——这不是增长预期，而是已锁定的现金流；若 Q3 指引中点 $3.5B 实现，算力租赁模式的护城河将远超市场此前想象。

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