超大规模厂商2026年AI资本开支合计逾$7,250亿，PwC预测全球AI基础设施2050年累计投资$31.6万亿

据多方估算，Amazon（约$2,200亿）、微软（约$1,900亿）、Alphabet（约$1,950-2,050亿）、Meta（约$1,300-1,450亿）、Oracle（约$500亿）2026年资本开支合计已突破$7,250亿，较2025年接近翻倍。普华永道9月发布全球数据中心展望报告，预测全球AI基础设施至2050年累计投资$31.6万亿（美国单独占$15.1万亿/48%），数据中心年度资本开支将从当前约$8,000亿增至2050年$1.8万亿；但报告同时警告，出口管制收紧的悲观情境下，累计投资或较基准情境减少约$6万亿。（英文原标题：*Global investment in AI infrastructure to hit US$31.6 trillion through 2050*） 点评：$7,250亿年度资本开支对上游供应链形成持续性拉动，但其可持续性高度依赖AI应用层的变现速度——若Gartner关于算力云ROI不足的判断被财报数据印证，超大规模厂商是否会在2027年延续扩张节奏，将是决定整条产业链景气度能否维持的最关键变量，投资者需密切追踪Q4财报指引中的资本开支信号。

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