ADVANCED MICRO DEVICES INC 提交 10-Q：季度报告(10-Q)

AMD、AMD Arrow标识、AMD Instinct、EPYC、Radeon、Ryzen、Xilinx及其组合是Advanced Micro Devices, Inc.的商标。其他名称仅供参考，用于识别公司和产品，可能是其各自所有者的商标。“Zen”是AMD架构的代号，并非产品名称。

以下讨论应结合本报告所含未经审计的简明合并财务报表及相关附注，以及我们截至2025年12月27日和2024年12月28日的经审计合并财务报表及相关附注（截至2025年12月27日止三个年度各期间），一并阅读。上述审计报表载于我们截至2025年12月27日止财年的10-K年度报告中。

概述与近期进展

我们是一家全球性半导体公司，主要提供：

• 面向数据中心的人工智能（AI）加速器、服务器微处理器（CPU）、图形处理器（GPU）、加速处理器（APU）、数据处理器（DPU）、AI网络接口卡（AI NIC）、现场可编程门阵列（FPGA）及自适应系统级芯片（SoC）产品；

• 用于台式机和笔记本电脑的CPU、APU、芯片组、独立GPU、半定制SoC产品及开发服务；以及

• 嵌入式CPU、APU、FPGA、系统模块（SOM）及自适应SoC产品。

我们也可能不时出售或授权我们知识产权（IP）组合的部分内容。

本节将描述Advanced Micro Devices, Inc.及其全资子公司（统称“我们”、“我们的”、“AMD”或“公司”）的总体财务状况和经营成果，包括对截至2026年9月26日止三个月和九个月与上年同期相比的经营成果讨论，以及对财务状况变化的分析。

截至2026年9月26日止三个月，净营收为134亿美元，同比增长45%。营收增长主要由数据中心业务部门营收增长驱动，这主要得益于对AMD EPYC™处理器的强劲需求以及AMD Instinct™ MI450系列GPU的推出；嵌入式业务部门营收也因各终端市场需求增强而增长。上述增长部分被客户端与游戏业务部门营收下降所抵消，主要原因是半定制产品需求减弱。

截至2026年9月26日止三个月，毛利率为54%，上年同期为52%，增加2个百分点，主要由有利的产品组合推动，包括数据中心业务部门营收增加。

截至2026年9月26日止三个月，营业利润为28亿美元，上年同期为13亿美元。营业利润增加是由于毛利增加，部分被运营费用增加所抵消。截至2026年9月26日止三个月，净利润为24亿美元，上年同期净利润为12亿美元。净利润增加主要由营业利润增加驱动。

截至2026年9月26日，我们的现金、现金等价物及短期投资为158亿美元，而截至2025年12月27日为106亿美元。截至2026年9月26日止九个月，我们经营活动产生的现金为65亿美元，并根据股票回购计划（“回购计划”）回购普通股，向股东返还了2.21亿美元。

2026年8月和9月，我们签署了收购Taalas Inc.和World Labs Technologies, Inc.的正式协议，以加强我们的模型研究与推理能力，并发展未来超级智能（SI）硬件、软件和系统。这些收购预计将于2026财年第四季度完成，但须获得监管批准并满足惯常的交割条件。

2026年8月，我们发行了本金总额为47.5亿美元的高级票据，所得款项拟用于一般公司用途，包括偿还债务。我们还在票据于2026年9月到期时，全额偿还了本金总额为8.75亿美元的4.212%高级票据。

我们已经并可能继续签订商业安排，以支持我们的运营和预期增长，并支持客户及商业合作伙伴发展更广泛的SI基础设施生态系统，扩大我们AI技术的应用范围。这些安排包括长期产能采购协议、云计算产能承诺、租赁（包括用于一般公司用途的租赁和数据中心租赁）、租赁担保及其他信用支持和融资安排。根据我们的云计算产能安排，我们已承诺，并预计未来将继续承诺，从云服务提供商（CSP）购买GPU计算产能，购买目的是在该产能未能成功分配给第三方客户时予以承接，或用于我们预留并可能出售或转让给第三方的产能。我们签订了数据中心租约，预计将把这些租约转让或转租给商业合作伙伴；并且在某些商业合作伙伴违约的情况下，我们以担保形式为其租赁及债务义务提供了信用支持。请参阅本10-Q表格第一部分第1项中的附注8——金融工具、附注10——租赁和附注11——承诺与或有事项。

我们希望下文对财务状况和经营成果的讨论，能够帮助理解我们的财务报表、这些报表中某些关键项目在各期间的变化、导致这些变化的主要因素，以及某些会计原则、政策和估计如何影响我们的财务报表。