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Meta Q3财报超预期但FCF十年来首次转负、单季资本开支$34.9B,股价-7%拖垮Nasdaq -2.6%

FCF转负意味着Meta的AI资本开支已超出当期经营现金流的自我滚动能力——市场担心的不是Meta会破产,而是这一模式若被其他超大规模厂商复制,将触发AI基础设施的债务融资需求螺旋式膨胀,恰好印证Goldman Sachs"AI债务超级周期"警报。

行业媒体Slicast · 2026年10月23日 UTC 21:01 · 全球 · 来源: Fortune

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Meta Q3 2026营收$64.6B(同比+26%,超预期$63.34B),EPS $3.83(超预期$3.57),但单季资本开支高达$34.9B,加上$9.89B法律和解费用,运营利润同比下滑37%至$12.99B,自由现金流转为-$2.12B。全年资本开支指引上调至$135-145B(低端从$130B上移)。Meta股价单日下跌7%,Nasdaq Composite收26,008.86(-2.6%,6月以来最大单日跌幅),AMD -8%、Micron -6%、Nvidia -4%。