TeraWulf承诺筹集35亿美元债券（摩根士丹利主导）为Anthropic建设专用数据中心，反映出对定制AI计算基础设施的重大投资。

比特币挖矿与数据中心公司 TeraWulf 据报道正准备筹集约 35 亿美元的债务，用于资助由 Anthropic 租赁的人工智能园区。据彭博社报道，计划融资可能包括杠杆贷款和高收益债券，摩根士丹利预计将主导该交易，该交易可能在 2026 年下半年启动。

TeraWulf 首席财务官 Patrick Fleury 据报道表示，作为融资方案的一部分，该公司可能首次进入杠杆贷款市场。杠杆贷款通常服务于债务水平高或信用评级低于投资级的公司，通常采用浮动利率，当基准利率上升时可能增加借贷成本。

该公司可能将贷款与高收益债券结合，以资助其在肯塔基州 Hawesville 的 Justified Data 园区的建设。TeraWulf 尚未公布最终条款、利率或成交日期。据报道的 35 亿美元融资受市场条件影响，在发稿时 TeraWulf 和摩根士丹利都未公开发布详细的融资公告。

此融资紧随 TeraWulf 与 Anthropic 签订的 20 年租赁协议。根据该协议，TeraWulf 将开发一个专用人工智能基础设施园区，能够支持约 401 兆瓦的关键计算负荷，初始产能预计在 2027 年下半年开始运营，全面部署目标为 2028 年初。TeraWulf 估计该租赁在初始期限内将产生约 190 亿美元的合同收益，并表示该合同将获得投资级信用评级的支持。

TeraWulf 股价在公司披露 Anthropic 交易后上涨，这使这家前比特币专注的运营商获得了长期的合同人工智能基础设施收益来源。然而，预计的 190 亿美元代表的是 20 年内期望的收益，而非预付款，建设、融资和运营成本将影响最终到达 TeraWulf 的金额。

TeraWulf 已通过大规模债券发行来建设其高性能计算运营。2025 年 10 月，其子公司定价 32 亿美元的优先担保债券，年利率为 7.75%，于 2030 年到期。该公司用这些收益资助了其纽约 Lake Mariner 数据中心扩建的部分工程，并随后通过可转换债券和其他信贷便利筹集了额外资本。计划中的肯塔基州融资将进一步增加支持其进入人工智能计算业务的借款金额。

TeraWulf 是几家进入人工智能和高性能计算领域的比特币矿商之一，因为矿商公司可以重复利用电力、土地和冷却系统的访问权限以满足日益增长的数据中心需求。该公司之前主要通过比特币挖矿产生收入，但现在将自己描述为服务于人工智能和高性能计算客户的能源基础设施运营商。其 2026 年第一季度结果显示，超过 50% 的收益来自 HPC 托管，合同租赁可能降低对比特币价格和挖矿难度的依赖。

然而，扩建需要大额前期支出。TeraWulf 必须在收到 Anthropic 预期的全部租赁收益之前建设肯塔基州园区，并面临了关于建设成本、内幕人士股票销售和长期融资模式的质疑。Fleury 辩称，客户负责服务器、处理器和技术升级，而 TeraWulf 提供电力和物理基础设施。