资本市场 · 报道

CoreWeave 2032 年债券收益率触 15%,自由现金流 -$57 亿;Rosenblatt 约翰·McPeake 逆市维持 $250 目标价

McPeake $250 的多头逻辑完全依赖资本市场窗口持续敞开——若债券市场继续发出 15% 收益率信号,CoreWeave 的再融资成本将超过其算力租赁的毛利率空间,形成死亡螺旋。

行业媒体Slicast · 2026年10月20日 UTC 21:02 · 全球 · 来源: 247 Wall St.

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CoreWeave Q2 2026:营收 $25.8 亿(同比 +112.5%),总负债 $720 亿,债务权益比 8.94,利息支出 $6.4 亿(同比 +140%),自由现金流 -$57.4 亿;全年 capex 指引 $350-390 亿,尚有 $1040 亿收入积压订单及 Q3 新增 $250 亿以上承诺。旗下 2032 年票据收益率 10 月 13 日盘中触 15%,HSBC 重申看空并点名"债务风险"。BNP Paribas 分析师 Daniel Wang 将目标价从 $169 下调至 $117(维持 Outperform)。Rosenblatt 分析师 John McPeake 逆势维持买入评级与 $250 目标价,寄望 2026 年底前达成 $2.5 亿管理推理 ARR 并将营收推升至 $260 亿+。