Broadcom被报告考虑提供420亿美元融资支持Anthropic的定制AI芯片租赁计划。

博通已同意向Anthropic提供最多42亿美元融资，与Anthropic的大规模计算承诺相关，根据Anthropic的IPO招股说明书。这笔资金可以覆盖Anthropic五年内租赁张量处理器(TPU)容量1252亿美元承诺的约三分之一。

这项安排有效地将博通定位为既是半导体供应商，又是其最大未来客户之一的贷方。预计Anthropic到2027年将成为博通最大的定制芯片客户。

当AI实验室寻求英伟达GPU的替代品时，博通的定制加速器和网络硬件获得了战略重要性。该公司预计其AI半导体收入将在2027年达到约115亿美元，可能在2028年达到230亿美元。这一前景反映了AI芯片收入的更广泛激增，博通在最近一个季度报告了超过30亿美元的AI订单。

然而，这项融资结构引入了一种不寻常的情况：支撑这些预测的部分需求本身可能是由博通自身资本驱动的。

Anthropic在其IPO申报中披露了约518亿美元的未来云计算、计算和基础设施承诺。尽管在2025年产生了近4.6亿美元的收入，但该公司那年在计算和基础设施上花费了约7.33亿美元，这说明领先AI实验室在收入完全追上之前如何积极地扩展容量。Anthropic更广泛的IPO申报还显示了超过8亿美元的运营亏损。

博通的融资可以缓解这种扩建，同时锁定未来数年的芯片需求。这种结构符合AI融资中的更广泛趋势，其中芯片制造商、超大规模计算提供商和私人信贷投资者越来越多地使用贷款、担保和租赁来资助数据中心。

这项安排对博通带来了潜在风险。如果Anthropic的增长放缓，为同时代表博通AI收入增长份额的客户提供融资可能会加大风险敞口。根据路透社，该协议包括围绕定价、硬件可用性和偿债义务的潜在冲突。在华尔街评估GPU是否能支持大规模芯片融资的背景下，英伟达面临类似的问题。