Meta Q2 2026财报显示AI基础设施成本飙升、挤压利润，Q3疲软指引反映持续资本支出压力

Meta Platforms Inc. (META)股价在周三盘后交易中下跌11%，此前公司发布的第二季度财务报告未达预期收益，挤压了现金流，并对第三季度给出了低于共识的收入展望。

截至6月30日的季度收入达到608亿美元，超过分析师预期的约602.8亿美元。但是，净收入同比下降13%至158.5亿美元，稀释后每股收益为6.18美元，远低于华尔街预期的7.22美元。这一短缺是由于24亿美元的法律费用和11.8亿美元的遣散费用，两者均与5月宣布的裁员相关。

Meta的业绩反映了整个行业科技"超大规模企业"积极部署资本进行人工智能开发所面临的压力。科技公司集体预计今年将在数据中心、专业硬件和下一代AI模型方面投入超过7000亿美元的资本支出。

这一基础设施建设加剧了Meta的财务压力。本季度自由现金流崩溃至7.84亿美元，低于去年同期的85.5亿美元。公司将全年资本支出指导上调至1300亿至1450亿美元，提高了之前预测的下限。

与Alphabet、Microsoft和Amazon等同业不同——这些公司通过企业云服务对计算能力进行变现——Meta几乎完全依赖Facebook和Instagram上的数字广告来资助其AI投资。尽管公司推出了付费功能和开发者访问层级，但投资者对于这些巨额资本支出产生直接财务回报的时间表仍持怀疑态度。

对于2026年第三季度，Meta预计收入在610亿至640亿美元范围内，中点为62.5亿美元。这低于华尔街共识预估的约631.5至632亿美元，公司将1%的逆风归因于外汇波动。全年总费用调整为1650亿至1690亿美元，以反映持续的基础设施成本和法律准备金。

首席执行官Mark Zuckerberg和公司领导层仍致力于建立长期人工智能竞争力所必需的基础设施和技术能力，尽管面临近期财务压力。

Stocktwits上散户投资者情绪保持中立，但留言量升高。一些投资者在财报公布后表现看空，其中一位投资者指出公司从当前水平需要数年才能恢复。