GE Vernova 提交 8-K：重大事件

Item 2.02 经营业绩和财务状况。

2026年10月28日，GE Vernova Inc.（以下简称“公司”）在其投资者关系网站 www.gevernova.com/investors 发布了2026年第三季度财务业绩。其副本作为附件99随附，并以引用方式并入本文。

• 经营活动现金流 $6.1 B；自由现金流* $5.4 B

• 现金余额 $16.8 B；2026年前九个月向股东返还资本 $5.7B

• 10月，董事会将股份回购授权从 $10B 提高至 $20B

马萨诸塞州剑桥市（2026年10月28日）– GE Vernova Inc.（NYSE：GEV）是一家独特的行业领导者，致力于让世界实现电气化以蓬勃发展并实现脱碳，今天公布了截至2026年9月30日的第三季度财务业绩。

“我们在第三季度取得了强劲的财务业绩，全球对电力基础设施的需求持续增长。我们现在预计第四季度订单储备将超过 $200 billion，利润率将有所提升，并预计在2026年末至少有 130 GW 的燃气设备处于合同之中。鉴于我们的业绩表现以及对发展轨迹的信心，我们正在上调2026年财务指引，”GE Vernova首席执行官 Scott Strazik 表示。“我们将继续创新，为公用事业和数据中心客户开发新的解决方案，以满足不断增长的需求，包括支持并网与韧性的电气化技术。我们创造价值的机会正在加速，我以团队以纪律和专注执行工作的方式为荣。”

本季度，订单达 $29.3 billion，有机增长 +96%，其中电力板块设备增长强劲，服务业务持续走强。营收为 $12.6 billion，同比增长 +27%，有机增长 +18%*，主要由电力和电气化板块的设备增长带动，服务业务增长亦有贡献，但部分被风电板块的设备收入所抵消。利润率因价格、销量和生产率提升而显著扩大。自由现金流* $5.4 billion，增加 $4.7 billion，主要得益于营运资金带来的更多正面影响以及调整后EBITDA*的增长，但部分被更高的税负所抵消。

电力

• 订单 $21.8 billion，有机增长 +178%；营收 $6.1 billion，按美国通用会计准则及有机口径分别增长 +25%*，主要由燃气发电设备带动。分部EBITDA利润率增长 +800个基点，有机口径增长 +830个基点*。

• 签署了11吉瓦（GW）新的燃气设备合同，其中包括8 GW的产能预留协议和3 GW的订单。将13 GW的现有产能预留协议转为订单，并交付了5 GW设备；订单储备由53 GW增至64 GW，产能预留协议由63 GW减至58 GW。

电气化

• 订单 $5.4 billion，有机口径下降 (9)%，原因是去年第三季度有大额同步调相机订单；电网设备需求持续强劲，订单出货比约为1.4。营收 $3.9 billion，增长 +51%，有机增长 +16%*，主要由电网系统集成和输电业务驱动。分部EBITDA利润率增长 +400个基点，有机口径增长 +470个基点*。

• 设备订单储备增至 $42.2 billion，增加 $15.7 billion，同比增长60%，其中包括来自 Prolec GE 的 $5 billion。

风电

• 订单 $2.1 billion，有机增长16%，主要来自北美陆上风电。营收 $2.7 billion，增长4%，有机增长3%，主要由陆上风电服务和海上风电设备驱动，但部分被陆上风电设备收入所抵消。分部EBITDA利润率增长 +490个基点，有机口径增长 +420个基点*。

• 已解决与 Vineyard Wind 海上风电项目相关的全部未决诉讼，该项目为马萨诸塞州超过40万户家庭和企业提供可靠、价格可承受的电力。

第2页 公司动态：

2026年第三季度，GE Vernova：

• 未发生任何死亡事故；安全仍是首要任务。

• 回购约170万股股票，耗资 $1.6 billion。2026年10月1日至10月23日期间，GE Vernova 回购约140万股，耗资 $1.3 billion。自2024年12月该计划启动以来，公司已回购1,560万股，耗资 $9.9 billion，平均价格约为每股 $635。2026年10月，董事会批准将股份回购授权由此前的 $10 billion 提高至 $20 billion，其中剩余 $10.1 billion。

• 支付每股 $0.50 的季度股息；2026年9月30日宣布每股 $0.50 的季度股息，将于2026年11月24日支付，支付对象为截至2026年10月27日登记在册的股东。

• 与一家保险公司签订协议，将部分退休员工福利义务转移给该保险公司，由其承担全部法律和管理责任，本季度支付约 $350 million。

• 投入资本支出 $0.6 billion，包括提升电力和电气化板块的产能，这是其承诺在2025年至2028年期间投入 $6 billion 资本支出的一部分，其中包括 Prolec GE 在2026年至2028年间的 $1 billion。

• 投入研发（R&D）支出 $0.4 billion，以推进突破性能源转型技术，这是其承诺在2025年至2028年期间投入 $5 billion 研发的一部分。

• 2026年8月，惠誉将 GE Vernova 的投资级信用评级由 BBB+ 上调至 A-，展望为稳定。

10月，GE Vernova 宣布已签署协议，将以等值 $9.0 billion 美元收购全球高压电网设备领先企业 Trench Group。该交易将扩大 GE Vernova 电气化产品线的规模，增强其更好服务客户的能力，预计将于2027年末完成交割，但需获得惯常的监管批准。

“我们又一个季度取得了强劲业绩，订单和营收增长强劲，利润率扩大，自由现金流产生显著。我们的订单储备持续扩大，主要得益于电力和电气化板块的设备增长，利润率因有利的价格和审慎的承保而改善，以及电力板块的服务增长，”GE Vernova 首席财务官 Ken Parks 表示。“本季度末，我们的现金余额约为 $17 billion，环比增加 $4 billion，这增强了我们进行高增长、增厚收益的投资，以及通过股息和加大的股份回购计划向股东返还现金的信心。基于我们强劲的财务表现，我们正在上调2026年营收、调整后EBITDA利润率和自由现金流的指引。”

2026年指引 GE Vernova 上调2026年财务指引，预计营收为 $46.5-$47.5 billion，高于此前的 $45.5-$46.5 billion；调整后EBITDA利润率* 为13.5%-14.5%，高于此前的12%-14%；自由现金流* 为 $16-$17 billion，高于此前的 $11.5-$12.5 billion。

分部指引如下：

• 电力：有机营收* 增长19%-21%，高于此前的18%-20%；分部EBITDA利润率为19%-21%，高于此前的17%-19%。

• 电气化：营收 $14.5-$15.0 billion，其中包括约 $3.1 billion 来自 Prolec GE；分部EBITDA利润率为18%-20%，目前趋向区间高端。

• 风电：有机营收* 预计下降中个位数，此前指引为下降低两位数；分部EBITDA亏损 $400-$500 million，此前指引约为 $400 million 的分部EBITDA亏损。

公司整体经营业绩

*非美国通用会计准则财务指标

第3页 按报告分部划分的业绩

以下分部讨论及差异说明旨在反映管理层对财务业绩相关比较的看法。自2026年1月1日起，GE Vernova 调整了电力、电气化和风电分部内部分业务单元的报告方式。2025年分部财务信息可在此查阅。

电力

(a) 不包括折旧和摊销费用。

(b) 主要包括权益法投资收益及其他利息和投资收益。

2026年第三季度表现：

订单 $21.8 billion，有机增长 +178%，主要得益于燃气发电设备的强劲表现，由更高的销量和价格驱动，包括55台重型燃机（其中含21台 HA 型燃气轮机）和57台航改型燃气轮机。服务订单有机增长12%，由燃气发电和核电驱动。营收 $6.1 billion，按美国通用会计准则及有机口径分别增长 +25%*，主要由航改型和重型燃机交付以及有利的价格推动。分部EBITDA为 $1.3 billion，分部EBITDA利润率为21.4%，增长 +800个基点，有机口径增长 +830个基点*，主要由燃气发电业务的有利价格和更高销量驱动，但部分被通胀影响所抵消。

电气化

2026年第三季度表现：