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Rothschild Redburn双杀CoreWeave与Nebius,三大neocloud股三日连跌

Rothschild的报告不是熊市噪音,而是第一份从信贷视角系统拆解neocloud商业模式的卖方研究——"租来GPU做云、资产在表外"的结构在利率高位环境下暴露了脆弱性;多头的反击需要等三季报拿出真实EBITDA和自由现金流数据。

行业媒体Slicast · 2026年10月8日 UTC 21:01 · 全球 · 来源: TipRanks

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分析师Alexander Haissl于10月6日(周一)对CRWV发出"卖出"评级、目标价$54(较当日市价隐含约-39%下行),对NBIS同样"卖出"、目标价$84(较当日市价隐含约-66%下行)。报告核心警告:三家neocloud合计存在约$3万亿表外承诺,且GPU租金收入在充分计提设备折旧与高息融资成本后已呈"周期性通胀"——即当前定价实质上未覆盖资本成本。截至10月7日收盘,CRWV报$88.45(-3.57%)、IREN报$38.69(-6.27%)、NBIS报$244.52;今日(10月9日)盘前延续跌势。与此形成对比的是,42位分析师对CRWV平均共识目标价仍为$141.47(+59.9%上行),20位分析师对IREN平均目标价$78.14(+101.9%上行)。