Microsoft 10月18日退出Nscale英国Essex数据中心项目，$430亿合同悬空，$30亿IPO直接受威胁

10月18日，Microsoft宣布退出与Nscale在英国Loughton（Essex）数据中心的合作，原因是UK Power Networks警告该站点电网容量要到2030年代初至中期才能到位。据Nscale向SEC递交的S-1（2026年9月18日），Microsoft合同额约$438亿，占其$1,034亿总合同积压的约42%；Microsoft与Anthropic合计占其合同总量约85%。Nscale拟在NYSE以"NSCL"为代码上市融资约$30亿，今年3月完成$20亿Series C融资时估值$146亿，此前已累计融资逾$35亿。（英文原标题：*Microsoft (MSFT) Exits UK Data Center Deal Ahead of Nscale's $3B IPO*） 点评：一家在IPO路演窗口前失去40%合同积压的公司，问题不仅是数字变小了——更是底层信用故事被颠覆了；而这次撤出的根因是英国电网容量，这不是Nscale能通过谈判解决的，也预示着所有在欧洲电力紧张地区布局的数据中心项目都面临同样的隐性风险。

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