深度求索据报获得约800亿元新融资，正筹备上市，标志其从此前拒绝资本融入转向面向前沿AI模型开发的资本动员。
10月6日，彭博社援引知情人士报道，DeepSeek即将在最新融资轮中确保至少80亿元人民币（约合12亿美元）的资金，远超该公司最初约50亿元人民币的融资目标，为公司可能在2027年初进行的首次公开募股铺平道路。
更引人关注的是，根据已签署的投资协议，最终融资轮规模可能接近100亿元人民币，而公司初始目标估值约为500亿元人民币。
知情人士透露，宁德时代（CATL）和腾讯承诺的投资金额最大。融资过程即将完成，但相关交易尚未最终敲定，具体条款可能仍会发生变化。
这并非DeepSeek首次改写融资规模。要理解这80亿元融资轮的起源和背景，我们需要回溯到今年4月。
**从从不需要资本到拥抱资本**
DeepSeek由著名量化资产管理巨头九号量化（Hexagon Quantitative）于2023年7月17日创立。从创办之初，创始人梁文锋就确立了一条铁律：不接受外部融资，不稀释股权，不被任何人的商业化时间表约束。
这种信心源于九号量化。2025年，九号量化实现平均收益率56.6%，管理资产超过700亿元，并以每年数千万元利润支撑DeepSeek的研发开支。
然而，多重压力在2026年汇聚，迫使梁文锋做出战略调整。
第一重压力来自竞争对手。斯坦福大学2026年AI指数报告显示，美国顶级模型与中国最强竞争对手之间的性能差距已缩小至仅2.7个百分点，但追赶的边际成本越来越高。竞争对手OpenAI刚完成400亿美元融资，进一步扩大了资本差距。
第二重压力来自人才流失。根据公开信息，DeepSeek至少有五位核心研究人员先后离职。"AI天才"罗复旅被小米挖走担任AI运营负责人；95届研究员郭大亚跳槽到字节跳动；DeepSeek LLM核心作者王冰轩被腾讯挖走。这些离职涉及四个核心技术领域：基础模型、推理、OCR和多模态。
第三重压力来自下一代旗舰模型V4的研发。模型参数从百亿规模跃升至万亿规模，计算扩展和数据标注的成本呈指数级增长。仅靠九号量化的内部资金已无法支撑。
在多重压力下，2026年4月，DeepSeek正式启动成立以来的首次外部融资，目标估值不低于100亿美元，计划融资至少30亿美元。
4月28日，DeepSeek完成工商变更登记，注册资本从1000万元增至1500万元。梁文锋的注册资本出资从10万元增至510万元，直接持股比例从1%提升至34%，最终受益所有权占84.29%，表决权占100%。
到6月，首轮融资正式完成，共融资51亿元，融资后估值接近400亿元，创造了当时中国AI行业单轮融资最大规模的纪录。
这一轮的投资者阵容非常强大：
创始人梁文锋个人贡献约20亿元，成为最大单一投资者，占融资总额的40%；
腾讯贡献约10亿元；
宁德时代生态贡献约5亿元，包括宁德时代和普泉资本；
网易、京东、独角兽资本和IDG资本各贡献约3亿元；
正信谷投资和识象科技各贡献约1.5亿元；
国家人工智能产业投资基金战略参与，持股约0.28%。
该交易采用有限合伙结构，外部投资者普遍无表决权，股份锁定五年。梁文锋保留近100%的表决权控制权。
值得注意的是，首轮融资完成后，梁文锋的净资产增加逾一倍至360亿美元，成为全球身家最高的AI模型开发商创始人。
**从50亿到接近100亿的飞跃**
首轮融资完成后，DeepSeek于7月中旬迅速启动第二轮融资，同时开始IPO准备。
这一轮的初始融资目标约为50亿元，目标估值约为500亿元。
然而，最新AI模型的成功发布大大提振了投资者情绪，导致融资规模被多次上调。
产品侧的突破是这轮融资过度认购的核心基础。4月24日，DeepSeek发布并在MIT许可证下开源了V4系列预览版；到7月下旬至8月初，V4-Flash正式推出；9月10日，DeepSeek发布了全新V4.1-Flash架构，具有原生多模态视觉理解能力，GPQA Diamond评分达到90.9。
彭博行业研究于10月5日报道，自V4.1 Flash推出以来，美国顶级模型与中国顶级模型的基准测试评分差距已缩小至约3%，而5月为约9%，年初为约15%。
9月，V4.1 Flash在LiveBench排行榜上排名第六，评分81.1，成为DeepSeek2025年R1突破以来排名最高的中国模型，性能已与Anthropic和OpenAI的领先系统相当，但调用价格明显更低。
在第二轮中，腾讯和宁德时代作为主投资者继续增加投资。腾讯旨在在其各种平台上整合AI能力；宁德时代看到了为AI产业供应组件和向数据中心交付的日益盈利的业务。
截至目前，宁德时代代表拒绝置评，腾讯未回应，DeepSeek也未回复置评请求。
然而，融资不是终点——IPO才是。
据路透社之前报道，DeepSeek已聘请中国国际金融有限公司（CICC）作为保荐机构，正为在上海证券交易所科创板上市做准备，CICC已与DeepSeek接触并进入尽职调查阶段。
公司目标最早在2026年底前提交IPO申请，2027年初正式上市。
政策窗口的开放为DeepSeek的IPO提供了重要支持。2026年6月17日，上海证券交易所发布了关于"AI大语言模型企业科创板上市适用第五套上市标准的指导意见"，专门针对拥有自主开发大模型的公司和未盈利AI企业。
这项政策为尚未实现稳定盈利的DeepSeek等AI企业开辟了A股IPO通道。
然而，DeepSeek的商业化仍面临挑战。2026年前七个月，DeepSeek产生4.75亿元收入，相比2025年全年收入实现十倍增长，但同期仍产生7.15亿元净亏损。
资本市场业内分析人士认为，基于DeepSeek当前500亿元估值，上市后整体市值预计将在1.5万亿至2.5万亿元之间。
融资完成后，DeepSeek的主要任务之一是团队扩张。
国庆期间，DeepSeek Harness负责人崔天一在社交媒体上发文称，他日常工作时间的大部分用于DeepSeek的招聘和面试，目标职位集中在服务器端开发和Agent弹性计算工程方向，计划全球招聘约150人。
**押注华为生态**
值得注意的是，DeepSeek的融资资金将大量投入人工智能基础设施建设。
据报道，DeepSeek计划在内蒙古建设大规模数据中心，部署至少16万台华为高端AI加速器，如果全部部署，将成为已知最大的华为AI芯片集群之一。
同时，DeepSeek正式开源了华为昇腾计算平台的基础设施组件，包括编译工具、计算库和分布式通信库，进一步深化了与华为生态的绑定。
从"拒绝外部融资"到十亿元融资冲刺IPO，DeepSeek的转变无疑是重大的。
AGI赛道是典型的"资本无底洞"，必须不断投入资金用于计算能力、芯片、数据中心和人才。
随着中美AI竞争进入白热化阶段，DeepSeek拥抱资本的选择可能不是妥协，而是另一种形式的加速。