Liquid Compute融资1500万美元种子轮以建设受监管的AI基础设施交易市场平台。

Liquid Compute融资了1500万美元的种子轮，用于构建一个市场和金融基础设施平台，用于购买、销售、定价和管理AI计算容量。FirstMark和Chemistry共同领投，K8 Capital、Night Capital、TrueBridge、Brainchild Holdings、UFO Holdings和投资者Dmitry Balyasny参与了本轮融资。

这家总部位于纽约的公司前身为Pluto，正在开发一个计算物理网格，同时计划建立一个受监管的金融市场，可以让公司和投资者交易与AI基础设施价格相关的合约。Liquid Compute已向美国商品期货交易委员会（CFTC）提交申请，申请指定合约市场和衍生品清算机构的资格。如果获批，这些注册将允许公司开发与其基础计算市场确立的价格相关的受监管现金结算市场。

Liquid Compute由Ronit Jain和Aarav Patel创立，两人在加州大学伯克利分校攻读工程学时相识。该公司参加了Y Combinator的2024年冬季项目。

创始人围绕计算容量越来越像电力基础设施而非传统商品（如石油）的观察来开发这项业务。AI计算不是完全可互换的。不同的GPU配置、数据中心位置、电力环境、网络连接和部署计划可以使一个计算容量单位与另一个有很大差异。计算也具有时间敏感性，因为某个时期未使用的GPU容量不一定能以与物理商品相同的方式在以后存储和出售。

因此，Liquid Compute正在开发一个旨在匹配不同硬件、地理位置、基础设施和时间维度上供应和需求的市场。该公司希望将原本分散的计算容量池整合到一个更透明的市场中，AI公司、企业和其他买家可以在其中找到基础设施，而供应商可以将未使用容量货币化。1500万美元融资将支持Liquid Compute的匹配和清算基础设施的建设，同时帮助公司扩展其网络中可用的计算量。

Liquid Compute还在开发围绕其物理订单簿的定价和市场数据。这些数据可以让买方、卖方、交易者和贷方更好地了解计算容量如何定价以及AI基础设施如何融资。随着AI基础设施支出的扩大和计算容量成为企业资本支出的更大组成部分，该公司认为这类信息变得越来越重要。

AI模型开发者和企业面临着对未来计算需求和定价的重大不确定性。与此同时，GPU基础设施提供商必须确定要构建多少容量、在何处部署以及如何将基础设施未充分利用的时期货币化。Liquid Compute认为一个更标准化的市场可以帮助双方应对这些挑战。

在物理市场之上，该公司计划建立一个金融层，参与者最终可以通过该层管理对计算价格变化的敞口。Liquid Compute将这一机会与围绕其他战略上重要资源建立的金融市场的发展进行了比较。其长期目标是成为计算容量的金融基础设施，类似于既有交易所帮助围绕能源和其他商品创建透明定价、对冲和风险管理市场的方式。

该公司待批的CFTC申请是这一战略的核心。Liquid Compute正在寻求指定合约市场的资格，这将允许其运营受监管的衍生品交易所，以及衍生品清算机构的资格，这将支持通过市场进行的交易清算。监管批准尚未获得。如果Liquid Compute获得必要的批准，该公司计划创建与其基础物理计算市场产生的定价相关的现金结算产品。这最终可以允许依赖GPU基础设施的公司对冲未来的计算成本。基础设施提供商可能会使用同样的市场来管理收入敞口，而金融参与者可以交易与计算定价变化相关的合约。

Liquid Compute认为，随着GPU访问越来越多地影响公司开发和部署AI系统的速度和成本，这类金融基础设施会变得更加重要。该公司已与Susquehanna Predictions、BGC Group和Wintermute建立了交易和数据许可伙伴关系。BGC正在与Liquid Compute合作开发计算场外市场。这些关系可以帮助Liquid Compute在仍然相对零散的资产类别中建立机构参与和市场数据。

该公司还在合规和市场运营部门招聘员工，以支持其CFTC申请和未来的受监管市场野心。

FirstMark认为，随着AI采用的增加，计算基础设施对美国经济的战略重要性会上升。该公司认为更透明的定价和分配机制不仅对科技公司重要，对寻求了解国内计算容量的政府也很重要。

Chemistry支持Liquid Compute的决定，即将计算结构化为更像电力市场而非传统可互换商品市场。电力市场必须持续平衡位置特定和时间敏感的供应和需求，因为某个地方和时期的电力生产不一定与其他地方的生产直接可互换。Liquid Compute认为计算容量越来越具有类似的特征。由于芯片类型、网络、位置、可用性或其他基础设施要求，特定的GPU集群可能对一个AI工作负载有用，但对另一个可能不适合。这使得特定供应与特定需求的匹配成为市场的重要组成部分。

Liquid Compute的物理市场旨在首先创建该匹配层。该公司然后计划使用通过市场产生的交易信息来建立更透明的定价基准和金融产品。这一顺序可以帮助创建一个市场，其中计算容量不仅在需要时购买，而且越来越多地融资、交易和对冲。

随着AI数据中心和GPU基础设施的巨额投资，这一机遇不断增长。随着计算容量成为AI发展的战略性输入，Liquid Compute认为公司将越来越需要类似于用于其他关键基础设施资源的市场机制。该公司最终希望创建一个环境，其中AI开发者可以有效获得容量，基础设施运营商可以将未使用的GPU货币化，金融机构可以对计算相关的风险进行定价和管理。新的种子融资为Liquid Compute提供了额外资本来构建市场结构，同时追求其计划金融产品所需的监管批准。