Z Squared与Paradox Data达成具约束力协议，以500万美元收购其D轮优先股多数股权

Z Squared公司是一家纳斯达克上市的数字基础设施公司，正在拓展AI基础设施业务。该公司于6月25日宣布，已与专门从事高密度浸液冷却计算的数字基础设施公司Paradox Data LLC达成具有约束力的意向书，以获得该公司的多数成员权益。该交易的核心是收购Paradox的旗舰开发资产——位于阿肯色州埃尔多拉多的Union County Campus，这是一个大规模的下一代数据中心站点。

首席执行官David Halabu表示："通电电力和高密度浸液冷却是当今AI基础设施中最稀缺、最有价值的两项资产，此交易将同时增加这两项资产，并以为稳定大规模电力而设计的校园为支撑。Paradox代表了完全符合我们战略发展要求的资产。随着我们逐个站点地开发这家公司，Paradox是我们所寻求机会的典型代表。"

该公司将此次收购视为拓展AI基础设施的重要一步，在电网接入、互联和电力可用性已成为AI和高性能计算部署的关键制约因素的时期，增加了通电电力、可开发土地和差异化浸液冷却技术。浸液和液冷系统对于高密度AI和HPC环境日益重要，能够实现更高的机架密度和更好的能效。

该交易完全以新指定的D系列可转换优先股结构进行，无现金对价，无债务融资。总对价包括D系列可转换优先股，初始清算优先权总额为500万美元，按各卖方各自所有权比例按比例分配给卖方。Paradox将作为持续经营企业继续运营，Z Squared为其多数成员。

根据具有约束力的意向书，Paradox将转让其技术、数据和知识产权；根据具有约束力的购买合同转让约十英亩土地；以及约8兆瓦的完全运营通电电力容量。该意向书进一步规定了交割后的里程碑，Z Squared计划争取接受最多50兆瓦公用事业电力的互联申请。

Union County Campus在阿肯色州埃尔多拉多占地最多170英亩，结合了并网公用事业连接与现场电表后发电。该站点目前有8兆瓦的实时并网公用事业连接，并已分区为M-1并获得许可。Z Squared计划开发一个电表后发电校园，设计可提供最多150兆瓦的连续工业级稳定电力，在要求基础设施大部分已到位的有利开发司法管辖区内运营。

该公司将采用混合战略，结合并网公用事业连接与使用工业涡轮机进行的天然气发电，为计算负载直接供应稳定、不间断的电力。燃料输送以两条管道为依托，通过Energy Gas Transfer传输基础设施的日联合容量为40,000十万热单位，足以支持超过150兆瓦的现场发电。

Z Squared于2026年4月在纳斯达克全球市场上市，运营先进计算设备并正在拓展AI基础设施。该公司的战略基于三项原则：通过获取电力已通的运营站点来以电力引领；通过将容量转换为支持AI的共置服务来为AI工作负载建设；通过针对已签署合同和运营就绪状态逐个站点部署转换资本来有纪律地扩展。

该交易受制于最终文件的谈判、尽职调查的完成、所需同意和批准的获取以及其他常规交割条件，包括根据适用纳斯达克规则所需的任何股东批准。不保证交易将按所述条款或根本不会成交。校园的全容量开发是一个前瞻性目标，取决于交易完成、许可、设备采购、资本部署和执行，不保证发电容量上线的时间或数量。