Nvidia의 AI 인프라용 맞춤형 CPU 확장이 잠재적 $200 billion 수익 촉매로 추정됩니다.

엔비디아(Nvidia)가 스페이스X(SpaceX)의 엔비디아 GPU 독점 사용 발표로 인해 시가총액 순위표 정상 자리를 되찾았다. 이는 젠슨 황(Jensen Huang)에게 중요한 승사이자 경쟁사들에게 큰 타격이다. 이제 핵심 질문은 스페이스X가 엔비디아에 독점적으로 가입한 유일한 메가캡 기업이 될 것이며, 그러한 충성도에 대해 어떤 인센티브를 제공할 것인가 하는 점이다. 현재 가장 첨단 기술을 보유한 엔비디아는 다른 주요 기업들이 충성 고객으로 남도록 영향을 미칠 수 있는 입지에 있다.

베라 루빈(Vera Rubin) GPU의 도입은 엔비디아 주식의 본격적인 강세장 모멘텀으로의 전환을 신호한다. 차세대 루빈 아키텍처는 매우 인기 있는 제품이 될 전망이다. 상승 모멘텀을 유지하기 위해 엔비디아는 핵심 GPU 사업을 넘어 AI 인프라의 하드웨어 레이어 내에서 2,000억 달러 규모로 평가되는 총 주소 가능 시장(TAM)인 맞춤형 CPU 사업으로 더 깊이 진출하고 있다. 초기 지표들은 베라(Vera)가 강력한 시장 추세를 보일 것임을 시사한다.

추론(Inference)의 전환점에서 GPU 성능은 그것이 결합되는 CPU만큼만 가치 있다. 베라 루빈이 극적인 성능 및 효율성 개선을 제공함에 따라, 누가 이를 따라갈 수 있을 것인가라는 질문은 여전히 남아있다. 이러한 역학 관계는 엔비디아가 AI 칩 아키텍처의 기준을 높이는 동안 고객이 엔비디아 생태계 내에 머무르도록 설득하는 데 도움이 될 수 있다.

에이전틱 AI(Agentic AI)의 새로운 시대에 특수 목적 CPU는 GPU 자체만큼이나 중요해질 수 있다. 에이전틱 워크로드를 염두에 두고 설계된 베라는 의미 있는 기여자가 될 위치를 점하고 있으며, 이는 분석가들이 아직 과소평가하고 있을 수도 있다. 엔비디아는 지배할 수 있는 위치에 있는 CPU 시장의 표면만 간신히 만지고 있을 뿐이다. 만약 회사가 RTX 스파크(RTX Spark) 데스크톱 칩을 고려하여 GPU에서의 지배력을 CPU에서도 재현한다면, 엔비디아의 로드맵은 견고한 궤적을 제시한다.

마이클 버리(Michael Burry) 같은 비관론자들이 엔비디아에 숏 포지션을 유지하고 있음에도 불구하고, 주가가 33.5배의 후행 PER로 상대적으로 저평가되어 있는 한 베팟 매수 포지션을 보유하는 고통은 커지고 있다. 이 주식은 반도체 부문에서 가장 잘 자리 잡은 기업 중 하나로서 다음 단계의 AI 시장에 진입하는 투자자들의 관심을 끌 준비가 되어 있다. 충성도와 독점성은 엔비디아가 경쟁사를 더욱 앞서 나가면서 두드러질 테마가 될 수 있다.