규제 승인이 발급되었음에도 불구하고 Nvidia H200 AI 칩의 중국 판매는 정체된 상태입니다.

Trump 행정부가 12월 초에 수출 금지를 철회한 지 거의 3개월이 지난 후, Nvidia가 수익의 25%를 대가로 중국 고객에게 H200 가속기를 판매할 수 있게 되었음에도 불구하고, GPU 대기업은 여전히 불확실한 상황에 처해 있습니다. 미국 정부가 중국 기반 고객을 위한 소량의 H200 제품을 승인했지만, 최고재무책임자(CFO) Colette Kress는 "우리는 아직 수익을 창출하지 못했으며, 중국에 대한 수입이 허용될지 여부도 알 수 없습니다"라고 밝혔습니다. 회사의 Q1 2027 수익 전망에는 중국 데이터센터 수익이 단 한 푼도 포함되어 있지 않으며, 이는 Washington이 2023년형 칩 판매를 허용할 의사가 있음에도 불구하고 Beijing이 승인을 부여하지 않았기 때문입니다.

애널리스트와의 논의에서 Kress는 기술적 단절의 위험을 강조하며 "최근 IPO로 강화된 중국의 경쟁사들은 진전을 이루고 있으며 장기적으로 글로벌 AI 산업의 구조를 붕괴시킬 가능성이 있습니다"라고 경고했습니다. 그녀는 AI에서 리더십을 지속하기 위해서는 "미국이 모든 개발자와 함께하고 중국을 포함한 모든 상업적 사업의 선호 플랫폼이 되어야 한다"고 강조했습니다. 이러한 우려는 경쟁사인 AMD와 Microsoft, Coreweave, OpenAI를 포함한 파트너들이 제기한 우려와 일치합니다.

CEO Jensen Huang은 궤도 데이터센터의 신흥 기회를 다루면서 우주에 GPU를 배포하는 데 따른 도전 과제와 잠재적 응용 분야를 언급했습니다. 현재 "우주 기반 데이터센터의 경제성이 좋지 않다"는 점을 인정하면서도, 그는 시간이 지남에 따라 조건이 개선될 것이라고 주장했습니다. Huang은 우주에서 GPU의 최고 사용 사례 중 하나로 이미징을 지적했으며, "매우 크고 매우 높은 해상도, 극도로 큰 규모로 그리고 매우 빠르게 이미징을 수행하려면 지구로 페타바이트의 데이터를 보내는 것보다 우주에서 수행하는 것이 더 쉽습니다"라고 설명했습니다. Gartner 애널리스트 Bill Ray가 궤도 데이터센터 산업을 "정점의 광기"를 경험하고 있다고 표현했음에도 불구하고, Google과 Amazon을 포함한 다른 회사들은 계속해서 우주 기반 컴퓨팅 인프라를 탐색하고 있습니다.

향후를 보면, Nvidia는 Q1 2027 동안 약 780억 달러(오차 2%)를 벌어들일 것으로 예상하고 있으며, 이는 하이퍼스케일 고객의 수요를 활용하면서 전년 대비 거의 90%의 수익 성장을 나타냅니다. Meta, Google, Amazon, Microsoft는 올해만 총 6,350억 달러를 데이터센터와 AI 인프라에 투자할 계획입니다. 이러한 낙관적 전망은 특히 강력했던 Q4에 뒤따르는 것으로, 이 기간 Nvidia의 이익은 681.2억 달러의 수익에서 429.6억 달러를 기록했으며, 데이터센터 사업이 623억 달러로 수익의 90% 이상을 차지했습니다. 다른 사업 부문들은 훨씬 더 작은 기여를 보고했습니다: 게이밍은 37억 달러, 전문 시각화는 13억 달러, 자동차는 604백만 달러를 창출했습니다. 2026 회계연도 전체에 대해 Nvidia는 2,159.3억 달러의 수익에서 1,200억 달러의 이익을 달성했습니다.