헤지펀드 매니저 Michael Burry는 Microsoft의 조 단위 AI 인프라 지출에 의구심을 표하며, 투자수익률과 경쟁 입지에 의문을 제기하고 있다.

Microsoft는 긴급한 질문에 직면해 있습니다: AI 기반시설 지출이 얼마나 많으면 과도한가?

투자자 Michael Burry는 회의적입니다. "Microsoft는 거대한 지출 계획과 재무 지표를 지렛대로 삼을 수 있으며, Wall Street는 이 숫자를 충분히 면밀히 살펴보지 않고 있습니다."라고 그는 말합니다. 그의 우려는 기술 산업 전체로 확대됩니다.

Microsoft, Amazon, Alphabet 및 Meta는 AI가 자신들의 경쟁 우위를 강화할 것이라는 확신 속에 데이터 센터에 적극적으로 투자하고 있습니다. OpenAI, Anthropic 및 Oracle도 마찬가지로 이 그룹에 참여하기 위해 상당한 자본을 약속하고 있습니다.

이제 AI 기반시설은 Big Tech가 직면한 가장 큰 자본 지출 중 하나입니다. 투자자들은 컴퓨팅 파워에 대한 수요가 계속 증가할 것이라는 가정 하에 이러한 투자를 대체로 수용했습니다.

중요한 점은, Burry는 Microsoft의 지출이 적절한 수익을 창출하지 못할 것이라는 증거를 제시하기보다는 근본적인 전제에 의문을 제기하고 있다는 것입니다. 그는 결과가 아닌 가정에 도전합니다.

주주들에게 중요한 시험은 Microsoft가 확장되는 AI 기반시설을 배포된 자본을 정당화할 만큼 충분한 Azure, Copilot 및 기타 AI 관련 수익으로 전환할 수 있는가 하는 것입니다. Microsoft 주식은 올해 약 9.5% 상승했습니다. 다음의 결정적인 촉매제는 Microsoft의 실적 보고서, 특히 경영진이 AI 수요, 기반시설 투자 및 이러한 투자가 창출하는 재무적 이득에 대해 무엇을 말할 것인지일 것입니다.