Nvidia 경영진과 내부자들이 Blackwell GPU 출시 지연 보도 속에서 주식을 매도하고 있습니다.
강한 은행 실적과 소프트 랜딩에 대한 기대 증가에 힘입어 시장 심리가 긍정적이었습니다. Carson Group의 최고 시장전략가 Ryan Detrick은 CNBC 출연에서 현재의 강세장에 대해 낙관을 표현했습니다: "이것은 강세장입니다. 지금 우리는 강세장의 3년차에 있습니다. 제 친구 Sam Stovall이 한 번 말했는데, 65세에 도달하면 85세까지 살 확률이 정말 높다는 것입니다. 강세장도 그런 식으로 작동합니다. 지난 50년을 돌아보면, 이것처럼 3년차에 진입한 다른 강세장이 5개 있습니다. 그들 중 최악의 경우도 추가로 3년을 더 지속했습니다. 총 5년입니다. 평균은 8년이었습니다. 저는 강세장이 향후 6년을 더 지속할 것이라고 말하는 것은 아니지만, 우리가 말하는 것은 이것이 계속해서 상승세로 놀라게 하는 경제라는 것입니다." 하지만 Detrick은 대형 테크 주식을 "비싸다"고 평가한 반면, 소형 및 중형 주식을 저렴하다고 보고 금융 및 산업 주식을 적정 가치로 평가했습니다.
이러한 낙관적 환경에도 불구하고 Nvidia Corporation (NASDAQ:NVDA)은 주목할 만한 내부자 매도 활동을 경험했습니다. 2024년 9월 6일, Nvidia의 회장겸 CEO Jen Hsun Huang은 주당 $104.35에 240,000주를 매도했으며, 총 약 $25백만 규모이며, 861,499,236주의 소유권에는 큰 변화가 없었습니다. 2024년 9월 19일, 이사 Tench Coxe는 주당 $117.87에 200만 주를 매도했으며, 소유권을 5% 감소시켜 34,578,208주로 축소시켰으며, 총 약 $235.7백만 규모의 거래였습니다. 그 이후로 주식은 16% 상승했습니다. 2024년 9월 24일, 이사 Mark A. Stevens는 주당 $121.27에 165,100주를 매도했으며, 총 약 $20백만 규모이며, 38,592,685주의 소유권에는 큰 변화가 없었습니다.
Blackwell 지연 보도 이후 Q2 실적으로 인해 Nvidia의 주식이 하락했습니다. 이는 경영진에 의해 확인되었지만, 분석가들은 지연이 주로 Blackwell GPU 마스크 변경으로 인한 것이며 칩의 주요 기능 논리나 설계에는 영향을 주지 않으며, 회사의 핵심 성장 논제를 변경하지 않는다고 지적합니다. 회사는 AI 물결로 인한 데이터 센터 붐으로부터 상당한 이익을 얻을 위치에 있습니다. 2024년 3월 Nvidia GPU Technology Conference에서 CEO Jensen Huang은 데이터 센터 인프라에 대한 연간 지출을 약 $250억으로 추정했으며, 향후 10년에 걸친 잠재적 총 지출은 $1조에서 $2조 사이라고 추정했습니다. Bank of America의 Vivek Arya는 동일한 Q&A 세션에서 이 추정치를 재확인했으며, 국가들이 자신의 AI 인프라에 투자함에 따라 총 주소 가능 시장이 $1-2조 범위에 들 것으로 제안했습니다.
Nvidia는 AMD의 경쟁 압박과 Google, Amazon, Apple의 내부 개발 AI 가속기에 직면해 있지만, 분석가들은 2025년부터 2029년 사이 Nvidia의 데이터 센터 시장 점유율이 $950억을 초과할 수 있다고 예상하며, 이는 전체 시장의 절반 미만이지만 부문 내 리더십을 유지하기에 충분합니다. Vltava Fund는 2024년 3분기 투자자 편지에서 "1차 수혜자는 주로 반도체 부문의 회사이며, 특히 NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA)입니다. 그 회사는 거대한 데이터 센터를 구축하기 위해 대형 기술 회사의 투자 증가에서 이익을 얻고 있습니다. NVIDIA의 고객이 누구인지 우리는 알고 있습니다. Meta, Alphabet, Amazon, Microsoft와 같은 회사들입니다. 그들은 AI 역량에 수백억 달러를 투자하고 있습니다."라고 강조했습니다. 다만 펀드는 NVIDIA의 고객의 고객이 누구인지, AI 서비스에 대한 수요가 이루어지는 막대한 투자를 정당화할 시기가 언제인지는 여전히 불명확하며, 다만 AI 역량 투자가 진행 중이고 거대하다는 것만 확실하며, 이것이 칩제조업체 및 반도체 부문뿐만 아니라 새로운 반도체 공장 및 에너지원의 건설에 대한 수요를 주도하고 있다고 지적했습니다.