Corning, 3분기 실적과 가이던스 발표… AI 포토닉스 관련주 강세

코닝(Corning Inc., GLW)은 2026년 3분기 핵심 주당순이익(core EPS)이 전년 대비 36% 증가한 91센트를 기록했다고 발표했다. 이는 Zacks 컨센서스 추정치인 89센트를 웃도는 수치다. 핵심 매출은 19% 증가한 50억 8,000만 달러로, 컨센서스 목표치인 50억 3,000만 달러를 상회했다.

성장은 주로 광통신(Optical Communications) 부문에서 이루어졌다. 이 부문 매출은 인공지능(AI) 인프라에 대한 강한 수요에 힘입어 44% 급증했다. 엔터프라이즈 네트워크(Enterprise Networks) 매출은 84% 증가했고, 생성형 AI 제품 매출은 두 배 이상 늘었다.

**AI 및 광통신 모멘텀**

대역폭, 클라우드 컴퓨팅, AI 인프라에 대한 구조적 수요가 코닝의 광통신 사업을 계속 떠받치고 있다. 2026년 3분기 광통신 부문 매출은 전년 대비 44% 증가한 23억 8,000만 달러였으며, 부문 순이익은 80% 급증한 5억 3,200만 달러를 기록했다.

엔터프라이즈 네트워크 매출은 AI 데이터센터용 광연결 솔루션 도입이 가속화되면서 84% 늘어난 15억 3,000만 달러를 기록했다. 캐리어 네트워크(Carrier Network) 매출은 데이터센터 상호연결 솔루션 수요에 힘입어 4% 증가한 8억 5,400만 달러였다.

아래 차트는 올해 들어 GLW 주가의 추이를 보여준다.

**강력한 시장 기회**

대형 AI 모델은 수백만 개의 그래픽 처리 장치(GPU)가 함께 작동하도록 요구하며, 이에 따라 최대 400Gbps 및 800Gbps에 이르는 데이터 처리량이 크게 늘고 있다. 기존 구리 배선은 과도한 열을 발생시켜 AI 컴퓨팅 클러스터 전체의 속도를 떨어뜨리기 때문에, 이처럼 극히 높은 속도의 데이터 패킷을 안정적으로 전송하지 못한다.

포토닉스 기술은 광섬유 네트워크를 통해 빛의 속도로 데이터를 전송함으로써 이 문제를 해결한다. 포토닉스는 과열 없이 고속, 저지연, 에너지 효율적인 데이터 전송을 가능하게 한다.

IG Transformation Partners에 따르면, 글로벌 AI 포토닉스 시장 규모는 2025년 40억 8,000만 달러로 평가되었으며, 2026~2034년 예측 기간 동안 연평균 성장률(CAGR) 17.55%로 성장해 2034년에는 177억 9,000만 달러에 이를 것으로 예상된다.

Global Market Insights에 따르면, 글로벌 실리콘 포토닉스 시장은 2025년 18억 달러로 추정되었다. 2026년 23억 달러에서 2031년 70억 달러, 2035년 178억 달러로 성장할 것으로 예상되며, 2026~2035년 예측 기간의 CAGR은 25.3%다.

**강력한 고객 기반**

코닝은 미국 내 광연결 제조 역량을 10배로 확대하고 국내 광섬유 생산 능력을 50% 이상 늘리기 위해 엔비디아(NVIDIA Corp., NVDA)와 장기 파트너십을 체결했다고 발표했다.

코닝은 Springboard 계획을 업그레이드하여 2030년까지 연장했으며, 새로운 포토닉스 시장 접근 플랫폼(Photonics Market-Access Platform)을 통해 2030년까지 100억 달러 규모의 매출원을 구축할 것으로 기대하고 있다. 회사는 또한 아마존닷컴(Amazon.com Inc., AMZN)과 다년간 계약을 맺고 있다.

2026년 3분기에 코닝은 무선 통신사 버라이즌 커뮤니케이션스(Verizon Communications Inc., VZ) 및 AT&T(AT&T Inc., T)와의 계약을 포함해 수십억 달러 규모의 장기 고객 계약 4건을 확보했다.

**개선된 영업 지표**

2026년 3분기 코닝의 핵심 매출총이익률은 전년 대비 150bp 상승한 40.5%를 기록했다. 핵심 영업이익률은 310bp 개선된 22.7%였다. 핵심 투하자본수익률(ROIC)은 330bp 상승한 16.7%로, 영업 및 투자 활동에서 더 강한 수익을 거두었음을 반영한다.

코닝은 분기 중 영업현금흐름 10억 6,000만 달러를 창출했으며, 전년 동기의 7억 8,400만 달러와 비교된다. 조정 잉여현금흐름은 6억 6,100만 달러로, 전년 동기의 5억 3,500만 달러에서 증가했다. 2026년 1~9월 누적 조정 잉여현금흐름은 22억 7,000만 달러에 달했다.

**인상적인 가이던스**

2026년 4분기 코닝은 핵심 매출이 52억 달러에서 53억 달러 사이가 될 것으로 예상하며, 이는 전년 대비 약 19% 성장을 의미한다. 핵심 주당순이익은 96센트에서 1달러 사이로 전망되며, 이는 약 36% 성장에 해당한다.

업그레이드된 20-30-40 Springboard 계획에 따라 코닝은 2028년 말까지 연간 매출 실행률 300억 달러, 2030년 말까지 400억 달러를 달성하는 것을 목표로 하고 있다. 경영진은 AI 인프라 확장, 태양광 투자, 장기 고객 파트너십에 힘입어 이익이 매출보다 빠르게 증가할 것으로 기대한다.

**견조한 추정치 상향 조정**

코닝은 올해 매출 성장률이 16.3%, 이익 성장률이 31%에 이를 것으로 예상된다. 올해 이익에 대한 Zacks 컨센서스 추정치는 지난 7일간 0.3% 상향되었다.

내년에 대해 코닝은 매출 성장률 19.1%, 이익 성장률 31.8%를 예상하고 있다. 내년 이익에 대한 Zacks 컨센서스 추정치는 지난 7일간 1.2% 상향되었다.

**큰 주가 상승 여력**

증권사들의 단기 평균 목표가는 직전 종가 131.20달러 대비 41.6% 상승을 의미한다. 증권사 목표주가 범위는 129달러에서 238달러이며, 이는 최대 81.4%의 상승 여력과 불과 1.7%의 하락 가능성을 나타낸다.

**투자 논리**

코닝은 현재 Zacks 등급 #1(강력 매수)을 유지하고 있다.

코닝은 2026년 4분기에 들어서며 AI 인프라 및 광연결과 연계된 성장 전망을 갖게 되었다. 광학 및 포토닉스 제품은 글로벌 클라우드 및 AI/머신러닝 인프라를 뒷받침하는 데 강한 수요를 보이고 있다.

코닝은 광연결, 고급 유리, AI 반도체 응용 분야의 혁신을 통해 경쟁력을 계속 강화하고 있다. 이러한 긍정적 요인들을 종합하면, 이 회사는 투자자에게 장기 매수 대상이다.

*이 기사는 원래 Zacks Investment Research(zacks.com)에 게재되었다.*