Onsemi가 Synaptics를 $7 billion에 인수하며 물리적 AI 및 로봇공학 시장에 베팅합니다.

온세미(onsemi)는 약 70억 달러 규모의 전주식 거래를 통해 시냅틱스(Synaptics Incorporated)를 인수하기로 합의하며 지금까지 가장 큰 전략적 이동을 단행했습니다. 이번 인수는 온세미가 전력 및 센싱 전문가에서 물리적 AI(Physical AI) 시장을 위한 지능형 시스템 레벨 솔루션 제공자로 변모하는 과정을 강화합니다.

이번 거래로 온세미의 전력 반도체 및 센싱 분야 리더십에 시냅틱스의 엣지 AI 컴퓨팅 플랫폼, 무선 연결 기술 및 인간-기계 인터페이스 포트폴리오가 추가됩니다. 양사는 자율 주행 차량, 로봇, 산업 자동화 및 AR/VR 애플리케이션을 위한 전력, 센싱, 연결형 컴퓨팅 및 제어를 아우르는 통합 솔루션을 제공하고자 합니다. 경영진은 이번 결합이 2030년까지 온세미의 총 주소 가능 시장(TAM)을 300억 달러 확대하여 2,430억 달러에 도달할 수 있다고 믿습니다.

이번 거래는 온세미의 2026년 1분기 실적 발표 통화회의에서 제시된 전략과 부합합니다. 당시 경영진은 가속화되는 AI 데이터센터 수요, Treo 지능형 혼합 신호 플랫폼의 채택 증가, 그리고 소프트웨어 정의 차량 및 산업 자동화에서의 입지 강화를 강조했습니다. 임원들은 회사가 AI 인프라의 기회를 포착할 기술을 이미 보유하고 있으며, 기술 포트폴리오를 확장하기 위해 표적 인수에 집중해 왔다고 강조했습니다.

재무적으로 볼 때, 이번 인수는 폐쇄 후 18개월 이내에 비-GAAP 순이익에 기여(accretive)할 것으로 예상되며, 연간 약 2억 달러의 비용 시너지를 창출할 것입니다. 시냅틱스 주주들은 합병 후 회사의 약 12%를 보유하게 되며, 주주 및 규제 당국의 승인을 조건으로 거래는 2027년 중반에 완료될 예정입니다. 성공적으로 통합된다면, 이번 인수는 온세미를 전통적인 전력 반도체 사업체를 넘어선 업계에서 가장 포괄적인 물리적 AI 반도체 플랫폼 중 하나로 자리매김시킬 수 있습니다.

온세미는 하이퍼스케일러 전반 및 전체 전력 공급망에서의 채택 확대에 힘입어 2026년 AI 데이터센터 매출이 두 배로 성장할 것으로 예상합니다. 또한 실리콘 카바이드(SiC), GaN, Treo 혼합 신호 플랫폼은 자동차, 산업 자동화 및 로봇 분야에서 입지를 넓혀가고 있습니다. 이러한 공격적인 인수 전략과 통합 시스템 레벨 접근 방식은 경쟁사와 대비됩니다. ST마이크로일렉트로닉스(STMicroelectronics)는 실리콘 카바이드, 산업 자동화 및 자동차 반도체 분야의 강점을 활용하고 있지만, 여전히 경기 변동성이 큰 자동차 시장의 약세에 더 많이 노출되어 있습니다. 한편, 텍사스 인스트루먼트(Texas Instruments)는 광범위한 아날로그 및 임베디드 처리 포트폴리오와 견고한 산업 고객 기반의 혜택을 받고 있으나, 주로 유기적 혁신에 의존해 왔지 transformative 한 인수보다는 내수 개발에 치중해 왔습니다.

애리조나에 본사를 둔 이 반도체 기업의 주가는 지난 3개월 동안 103.5% 급등했습니다. 온세미 주식은 현재 업계 동종 기업들과 비교했을 때 할인된 수준인 향후 12개월 기준 주가수익비율(P/E) 32.06에 거래되고 있습니다. 2026년 및 2027년 실적 추정치는 각각 주당 3.09달러, 4.36달러로 상향 조정되었으며, 이는 전년 대비 각각 31.5%, 41.1%의 성장을 시사합니다.