전력·에너지 · 리포트

Bloom Energy는 대규모 AI 데이터센터의 주요 분산 전력 공급자로 위치하며, 원자력 SMR 타임라인을 앞지릅니다.

분산형 연료 전지 기술이 기존 원자력보다 빠르게 데이터센터 전력 수요에 대응하며, 대체 에너지 인프라가 부상하고 있습니다.

업계 전문지Slicast · 2026년 7월 4일 11:26 UTC · 미국 · 출처: AOL.com

중요도 70

인공지능(AI) 붐은 칩을 향한 경쟁에서 전력 확보를 위한 경쟁으로 전환되었습니다. 새로운 AI 데이터센터마다 막대한 양의 안정적인 전력이 필요하지만, 미국의 전기 그리드는 이를 따라잡는 데 어려움을 겪고 있습니다. 이러한 불일치는 향후 10년을 정의하는 주요 투자 테마 중 하나로 부상하고 있습니다.

반도체 기업들이 여전히 AI 지출의 중심에 있지만, 신속하게 전력을 공급할 수 있는 기업들도 마찬가지로 중요한 역할을 하게 될 것입니다. 휴렛 팩커드 엔터프라이즈(Hewlett Packard Enterprise)의 최신 전망은 이 과제가 얼마나 거대해졌는지, 그리고 블룸 에너지(Bloom Energy)가 어떻게 독특한 위치에서 혜택을 볼 수 있는지 보여줍니다.

HPE의 2026 디스커버 IR 서밋(Discover IR Summit)에서 안토니오 네리(Antonio Neri) CEO는 중요한 통계를 인용했습니다. 미국은 2028년까지 19기가와트(GW)의 전력 부족을 겪을 예정이며, 이는 약 1,600만 가구에 전력을 공급할 수 있는 양입니다. 네리는 2030년까지 데이터센터가 미국 전체 전력 수요의 거의 절반을 차지할 것이라고 덧붙였습니다. 이러한 수치는 '전력 공급까지 걸리는 시간(time to power)'이 컴퓨팅 파워 자체만큼이나 가치 있게 여겨지는 이유를 설명해 줍니다.

전력 부족은 여러 산업에 기회를 제공하지만, 가장 매력적인 기회는 몇 달 내에 구축 가능한 배후 미터 솔루션(behind-the-meter solutions) 분야에 있습니다. 수십억 달러 규모의 발전소를 건설하는 유틸리티 기업과 달리, 블룸 에너지는 고객 현장에 모듈형 고체산화물 연료전지(SOFC) 시스템을 직접 설치합니다. 주로 천연가스를 연료로 사용하는 이 시스템은 소비되는 현장에서 전기를 생산하여 과부하 상태인 그리드에 대한 의존도를 줄입니다.

속도가 중요합니다. 블룸 에너지의 2026 데이터센터 전력 보고서에 따르면, 2030년까지 현재보다 급격히 증가한 비율로 데이터센터의 27%에서 38%가 온사이트 전원(onsite power)에 완전히 또는 부분적으로 의존할 것으로 예상됩니다. 블룸 시스템의 많은 부분이 신규 그리드 규모 발전 시설이 필요한 수년에 비해 약 90일 만에 구축될 수 있다는 점은 주목할 만합니다. 모건 스탠리는 최근 블룸과 같은 온사이트 솔루션이 미국의 확대되는 전력 적자 해소에 5GW에서 8GW를 기여할 수 있다고 추정했습니다.

고객들은 이미 대규모 계약을 체결하고 있습니다. 블룸은 오라클(Oracle)과의 마스터 서비스 계약을 확장하여 최대 2.8GW 용량을 지원하기로 했으며, 이 중 1.2GW는 이미 계약이 완료된 상태입니다. 또한 회사는 아메리칸 일렉트릭 파워(American Electric Power)와 최대 1GW 용량의 20년 장기 계약($26.5억)을 체결했으며, AI 인프라를 목표로 하는 브룩필드 자산운용(Brookfield Asset Management)과는 $50억 규모의 전략적 파트너십을 맺었습니다. 보도에 따르면 블룸은 비교적 짧은 기간 동안 데이터센터 관련 계약으로 약 $76.5억을 확보했습니다.

블룸의 운영 실적은 이러한 계약들이 수익으로 이어지기 시작했음을 시사합니다. 1분기 실적을 보면 매출은 전년 대비 130% 증가한 7.51억 달러를 기록했으며, 제품 매출은 208% 급증했습니다. 경영진은 2025년 매출액 기준 사상 최고치인 20.2억 달러 이후 중간값 기준으로 약 80%의 성장을 의미하는 2026년 연간 매출 가이드라인을 34억 달러에서 38억 달러로 상향 조정했습니다.

위험 요소도 존재합니다. 블룸은 2026년 말까지 연간 생산 능력 약 1GW에서 2GW로 제조 설비를 성공적으로 확장해야 하며, 연료 가용성, 인허가 요건을 관리하고, 지속적인 실행을 가정하는 높은 밸류에이션을 유지해야 합니다. 그러나 이러한 위험들은 전통적인 발전소가 가동되기까지 수년을 기다리는 것에 비하면 더 관리 가능한 수준으로 보입니다.

AI의 다음 병목 현상은 칩이 아니라 전력입니다. HPE가 제시한 2028년까지 19GW의 전력 부족 전망은 이 과제가 얼마나 시급해졌는지를 보여줍니다. GE 베르노바(GE Vernova)는 유틸리티 기업들이 새로운 발전 설비를 구축함에 따라 장기적으로 혜택을 받을 것이지만, 이러한 프로젝트는 완성에 수년이 소요됩니다. 반면 블룸 에너지는 다른 타임라인을 따릅니다. 모듈형 연료전지는 몇 달 안에 구축할 수 있으며, 고객 목록에는 이미 오라클, 아메리칸 일렉트릭 파워, 브룩필드 자산운용이 포함되어 있고, 매출은 이미 가속화되고 있습니다. 당장 오늘 전력이 필요하며 5년 후가 아닌 지금 시장이 전력을 필요로 할 때, 블룸 에너지는 AI 인프라 구축 과정에서 가장 명확한 투자 기회 중 하나를 대표합니다.

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